Pembangunan hubungan Jefferies yang lebih lama akan menguntungkan Sumitomo

NEW YORK, 24 Maret (Reuters Breakingviews) - Jika Sumitomo Mitsui Financial (8316.T), membuka tab baru ingin masuk lebih dalam ke Amerika Serikat, Motown adalah tempat yang lebih baik untuk memulai dibanding Wall Street. ​Label rekaman Detroit yang terkenal itu merilis lagu andalan The Supremes “You Can’t Hurry Love,” nasihat yang tepat ketika bankir terbesar kedua Jepang itu ‌mempertimbangkan untuk membeli mitra perbankan investasi AS senilai $8 miliar Jefferies Financial (JEF.N), membuka tab baru.

Seperti banyak rekan senegaranya, Sumitomo Mitsui yang bernilai $124 miliar ini menyimpan ambisi menjadi lebih internasional dan melihat jalur paling pasti melalui institusi keuangan di luar negeri. Pesaingnya Mitsubishi UFJ Financial, atau MUFG, berhasil melakukan hal itu dengan menyuntikkan $9 miliar ke Morgan Stanley pada puncak krisis keuangan global pada 2008, tahun yang sama ketika Nomura membeli bisnis Eropa dari Lehman Brothers yang kolaps. Mizuho ​Financial mengakuisisi butik penasihat Greenhill pada 2023. Bagi Sumitomo, Jefferies adalah hadiah hiburan yang datang terlambat setelah pihaknya mendukung, membuka tab baru ⁠Goldman Sachs empat dekade lalu, tetapi kemudian harus melepas, membuka tab baru kepemilikannya untuk mengumpulkan dana.

Buletin Reuters Iran Briefing menjaga Anda tetap mendapat informasi dengan perkembangan terbaru dan analisis tentang perang Iran. Daftar di sini.

Sumitomo membeli 5% saham Jefferies pada 2021 dan membuat kesepakatan, membuka tab baru tahun lalu untuk meningkatkan porsi kepemilikan ekonominya menjadi 20%, memperpanjang kredit senilai $2,5 miliar, serta membentuk usaha patungan ekuitas di Jepang. Saat ini, pihaknya sedang mengerjakan potensi akuisisi atas sisanya, demikian laporan Financial Times pada hari Selasa, dengan mengutip sumber tanpa nama. Namun, Sumitomo tidak memiliki rencana segera untuk melakukannya, menurut Bloomberg, dan pihak toko yang dipimpin Rich Handler tidak ingin menjual, menurut CNBC.

Kemitraan ini menjanjikan. Sumitomo membuka pintu di Jepang untuk Jefferies, sekaligus memperoleh lebih banyak peluang untuk menempatkan neraca keuangannya dan pembinaan yang lebih matang dalam seluk-beluk perdagangan saham ala AS, ​penjaminan utang, dan manajemen kekayaan. Pada suatu titik, Handler dan para wakilnya akan ingin menemukan jalan keluar.

Namun, masih terlalu dini untuk ‌penggabungan ⁠yang benar-benar besar. Untuk satu hal, tidak ada urgensi untuk menyatukan bankir Jepang yang rapi dengan rekan-rekan mereka di AS yang kejam. Jefferies juga sedang terjerat imbas dari eksposurnya terhadap produsen suku cadang otomotif First Brands dan pembobolan kredit lainnya, yang memunculkan pertanyaan baru tentang kepemilikan di luar neraca yang kurang transparan. Saham ini diperdagangkan pada hanya 10 kali perkiraan laba 2026 dan 70% dari nilai buku yang diperkirakan, menurut estimasi yang dihimpun oleh Visible Alpha, ​dua-duanya merupakan diskon dibanding rekan-rekan di Wall Street.

Satu-satunya alasan yang ⁠mungkin baik untuk mempercepat jadwal adalah jika Jefferies membutuhkan tambahan modal, dan tidak ada indikasi jelas bahwa hal itu terjadi untuk saat ini. Dalam kasus itu, masa pendekatan yang lebih lama akan menguntungkan Sumitomo. ​Seperti yang dinyanyikan oleh The Supremes, ini adalah permainan saling memberi dan menerima.

Ikuti Jeffrey Goldfarb di X, membuka tab baru dan Linkedin, membuka tab baru.

Ikuti Una ​Galani di Linkedin, membuka tab baru dan X, membuka tab baru.

KONTEKS ‌BERITA

Sumitomo Mitsui Financial Group sedang menyiapkan rencana untuk mengambil alih mitra perbankan investasi AS mereka Jefferies Financial, demikian laporan Financial Times pada 24 Maret dengan mengutip sumber tanpa nama.

Kedua perusahaan menolak untuk berkomentar. Setelah artikel tersebut terbit, Bloomberg melaporkan bahwa Sumitomo tidak memiliki rencana segera untuk kesepakatan seperti itu, sementara CNBC melaporkan bahwa Jefferies tidak tertarik untuk menjual, dengan kedua organisasi pemberitaan itu juga mengutip sumber anonim.

Sumitomo membeli 5% saham Jefferies pada 2021 dan membuat kesepakatan untuk meningkatkan kepemilikan ekonominya menjadi 20% pada September 2025.

Saham Jefferies naik 2% ​menjadi $40.32 pada pukul 1500 GMT pada 24 Maret.

Untuk wawasan lebih lanjut seperti ini, klik di sini, membuka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Disunting oleh Peter Thal Larsen; Produksi oleh Maya Nandhini

• Topik yang disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber wawasan keuangan terdepan di dunia untuk opini yang menentukan agenda. Sebagai merek Reuters untuk komentar keuangan, kami membedah kisah bisnis besar dan ekonomi saat kisah-kisah tersebut berkembang di seluruh dunia setiap hari. Tim global sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota-kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real time.

Daftar untuk uji coba gratis layanan lengkap kami di https://www.breakingviews.com/trial dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua opini yang diungkapkan adalah milik para penulis.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Beli Hak Lisensi

Jeffrey Goldfarb

Thomson Reuters

Jeffrey adalah Pemimpin Redaksi Global untuk Corporate Finance, berbasis di New York, yang mengoordinasikan pemberitaan yang terkait kesepakatan. Sebelumnya, ia mengelola kawasan Asia-Pasifik untuk Reuters Breakingviews dari Melbourne dan Hong Kong. Ia pertama kali bergabung dengan Breakingviews di London saat krisis keuangan global mulai dan kemudian menghabiskan tujuh tahun di New York sebagai Editor AS. Sebelum menjadi kolumnis pada 2007, Jeffrey meliput perbankan, M&A, media, teknologi, perdagangan internasional, dan kesehatan untuk Reuters dan BNA di New York, Washington, Phoenix, dan di seluruh Eropa. Ia memiliki gelar master di bidang jurnalisme dari Columbia University dan gelar sarjana di bidang keuangan dari George Washington University.

• Email

Una Galani

Thomson Reuters

Una Galani adalah Editor Asia untuk Reuters Breakingviews, berbasis di Hong Kong, yang mengawasi tim para kolumnis di seluruh kawasan. Sebelumnya, ia bekerja di London, Dubai, dan Mumbai. Breakingviews adalah merek komentar keuangan global Reuters yang menghadirkan wawasan yang menentukan agenda secara real time pada peristiwa paling penting yang memengaruhi pasar dan perusahaan global.

• Email

• X

• Linkedin