Laba Micron Melampaui Ekspektasi adalah Salah Satu yang Terbesar yang Pernah Dilihat oleh Strategis Kami, tetapi Apakah Itu Bisa Bertahan?

Pada episode 23 Maret dari The Morning Filter, David Sekera dan Susan Dziubinski membahas pendapatan luar biasa dari Micron, mengapa sahamnya turun, dan apakah saham tersebut layak dibeli hari ini. Berikut adalah cuplikan dari acara tersebut.

Penurunan Micron Setelah Laporan Pendapatan yang Menggembirakan

**Susan Dziubinski: **Kami tidak memiliki banyak hal di radar minggu ini terkait laporan ekonomi atau pendapatan, jadi kami akan langsung ke penelitian baru dari Morningstar, dimulai dengan laporan pendapatan dari Micron Technology minggu lalu. Hasil dan proyeksi keduanya sangat mengesankan, namun sahamnya turun. Dave, mengapa menurutmu pasar tidak terkesan, dan apa pendapat Morningstar tentang hasil tersebut?

**David Sekera: **Saya rasa kata luar biasa mungkin adalah pernyataan yang meremehkan ketika saya melihat apa hasilnya. Mereka mengalahkan estimasi pendapatan dan laba dengan salah satu margin terbesar yang pernah saya lihat selama karier saya. Dan kemudian mereka memberikan panduan untuk kuartal Mei, yang pada dasarnya hampir dua kali lipat konsensus FactSet. Semua tentang ledakan pembangunan AI, semua tentang kekurangan besar yang kita lihat di semikonduktor memori saat ini. Ketika Anda memikirkannya, jika Anda sedang membangun pusat data saat ini, itu adalah fasilitas yang menelan biaya beberapa ratus juta dolar, jika tidak beberapa miliar dolar. Anda akan membayar berapa pun yang diperlukan agar dapat membukanya tepat waktu. Anda tidak akan menjadi orang yang pergi ke atasan Anda dan berkata, “Hei, kita perlu menunda ini selama beberapa minggu atau bulan karena kita tidak bisa mendapatkan cukup memori di sana,” karena tentu saja jika Anda melakukannya, Anda akan kehilangan pekerjaan Anda. Jadi Anda akan membayar berapa pun yang diminta pasar saat ini.”

Jadi secara spesifik seperti harga DRAM, analis kami mencatat bahwa harga tersebut naik 140% tahun ke tahun. Harga NAND naik 170% tahun ke tahun. Dan pada titik ini, kami memperkirakan harga akan terus naik hingga 2027. Pertanyaan sebenarnya adalah, seberapa lama ini bisa bertahan? Kami telah membicarakan tentang perusahaan ini dan beberapa perusahaan perangkat keras teknologi berorientasi komoditas lainnya beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir. Dalam beberapa hal, harga akan jatuh setelah pasokan baru mulai tersedia. Bahkan, saya rasa harga mungkin akan jatuh setelah Anda benar-benar tahu kapan itu akan tersedia. Anda dapat meramalkan dan melihat beberapa bulan ke depan saat mereka membangun fasilitas baru, kapan mereka akan beroperasi. Jadi saat ini, jika Anda melihat proyeksi kami, kami memperkirakan harga akan mencapai puncaknya pada akhir 2027, mungkin awal 2028.

Dan saya rasa itu mungkin saat Anda melihat perubahan besar dalam harga di pasar tersebut. Seperti yang Anda catat, menarik bahwa saham Micron terjual setelah laporan pendapatan. Tidak ada yang benar-benar tahu mengapa. Sekarang, tebakan saya setelah berbicara dengan para analis, saya rasa ini mungkin karena berapa banyak mereka meningkatkan pengeluaran capex mereka. Mereka berencana untuk menghabiskan $25 miliar tahun ini. Itu hampir dua kali lipat dari $13,8 miliar yang mereka habiskan tahun lalu. Itu tiga kali lipat dari jumlah yang mereka habiskan pada 2024, yang sebesar $8 miliar. Jadi dalam beberapa hal, ketika saya memikirkan tentang saham dan di mana ia diperdagangkan, Anda berada dalam situasi catch-22. Semakin banyak kapasitas meningkat, semakin cepat mereka membangunnya untuk mencoba menangkap harga tinggi saat ini. Itu hanya berarti semakin cepat dan lebih banyak harga akan jatuh setelah pasokan baru mulai memasuki pasar. Saya rasa pada titik ini, melihat penurunan itu, pasar mungkin sekarang memperhitungkan kerangka waktu yang lebih pendek bagi mereka untuk dapat menangkap harga berlebih ini.

Pendapatan Micron: Apa yang Melewati Stratosfer? Siklus Harga yang Luar Biasa Mengagumkan Kami Sekali Lagi

Apakah Saham Micron Layak Dibeli?

**Dziubinski: **Morningstar menaikkan estimasi nilai wajar Micron cukup signifikan menjadi $455. Apakah saham ini menarik dari perspektif valuasi setelah kenaikan estimasi nilai wajar itu?

**Sekera: **Tidak. Saat ini dinilai 3 bintang. Saya tidak tahu kapan koreksi itu akan terjadi dan kapan itu terjadi, tetapi saya rasa ini akan menjadi salah satu situasi di mana ketika itu terjadi, ini bisa menjadi salah satu yang pasti jatuh dengan cepat ke bawah.

Abbonlah ke The Morning Filter di Apple Podcasts_, atau di mana pun Anda mendapatkan podcast Anda, dan ikuti penelitian terbaru dari pembawa acara Susan Dziubinski dan David Sekera di Morningstar.com._

		4 Saham untuk Dibeli dengan Merek yang Menang

		Plus, mengapa perlu memperhatikan pasar obligasi hari ini.
	





			46m 17s
		 23 Mar 2026

Tonton