ICRA Merevisi Pandangan Industri Penerbangan Menjadi Negatif di Tengah Tekanan Biaya, Risiko Permintaan

(MENAFN- KNN India)
** New Delhi, 27 Mar (KNN)** Perusahaan riset dan pemeringkatan ICRA telah merevisi pandangannya terhadap industri penerbangan India menjadi Negatif dari Stabil, mengutip meningkatnya ketegangan geopolitik di Asia Barat, depresiasi mata uang, dan meningkatnya biaya bahan bakar.

Lingkungan operasional yang tidak menguntungkan diperkirakan akan membebani profitabilitas maskapai dan memperlambat pertumbuhan permintaan.

Agen pemeringkat mencatat bahwa gangguan dalam ketersediaan ruang udara internasional sejak akhir Februari 2026 telah menyebabkan pengalihan penerbangan, konsumsi bahan bakar yang lebih tinggi, dan peningkatan biaya operasional.

Tekanan ini diperparah oleh melemahnya rupee India terhadap dolar AS dan lonjakan tajam harga bahan bakar turbin penerbangan (ATF).

** Pertumbuhan Permintaan Diperkirakan Tetap Rendah**

ICRA memperkirakan pertumbuhan lalu lintas penumpang domestik hanya 0-3 persen untuk FY2026, sementara lalu lintas internasional untuk maskapai India diperkirakan tumbuh 7-9 persen.

Namun, proyeksi sebelumnya untuk FY2027, pertumbuhan domestik 6-8 persen dan pertumbuhan internasional 8-10 persen, kini memiliki bias negatif akibat ketidakpastian yang muncul.

Harga tiket yang lebih tinggi, didorong oleh biaya tambahan bahan bakar yang diperkirakan mencapai 5-6 persen dari harga tiket, serta pembatalan penerbangan akibat penutupan ruang udara, diperkirakan akan menekan permintaan.

Selain itu, penghapusan batas tarif tiket oleh Direktorat Jenderal Penerbangan Sipil telah menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan lonjakan harga, yang semakin membebani lalu lintas penumpang.

** Profitabilitas Dalam Tekanan**

Industri diperkirakan akan melaporkan kerugian bersih sebesar Rs 170–180 miliar pada FY2026. Perkiraan sebelumnya menunjukkan penyempitan kerugian menjadi Rs 110–120 miliar pada FY2027, tetapi proyeksi ini kini berada di bawah tekanan akibat meningkatnya biaya bahan bakar dan pergerakan mata uang yang tidak menguntungkan.

Biaya bahan bakar, yang menyumbang 30-40 persen dari biaya operasional maskapai, tetap menjadi perhatian utama. Selain itu, 35-50 persen dari total biaya, termasuk sewa pesawat dan pemeliharaan, dinyatakan dalam dolar, membuat maskapai sangat rentan terhadap depresiasi mata uang.

** Kendala Operasional Masih Ada**

Tantangan operasional terus memengaruhi kapasitas. Sekitar 117 pesawat, atau 13-15 persen dari armada industri, tetap terpaksa tidak terbang pada Februari 2026 akibat gangguan rantai pasokan dan masalah terkait mesin, meskipun ini menunjukkan perbaikan dari tingkat sebelumnya.

Lalu lintas penumpang domestik tercatat 142,5 lakh pada Februari 2026, mencatat pertumbuhan tahunan yang moderat sebesar 1,5 persen tetapi menurun 6,5 persen secara berurutan. Untuk periode April–Februari FY2026, lalu lintas domestik tumbuh sebesar 1,6 persen menjadi 1.532,4 lakh.

Di sisi internasional, maskapai India mencatat lalu lintas penumpang sebesar 34,0 lakh pada Januari 2026, naik 6,4 persen tahun ke tahun. Untuk sepuluh bulan pertama FY2026, lalu lintas internasional tumbuh 8,5 persen menjadi 303 lakh.

Meskipun ada kendala ini, faktor muatan penumpang tetap kuat pada 93 persen di Februari 2026, menunjukkan permintaan yang relatif sehat dibandingkan kapasitas yang tersedia.

** Harga Bahan Bakar dan Stres Keuangan Menambah Kekhawatiran**

Harga ATF naik 5,7 persen secara berurutan pada 1 Maret 2026, sementara harga minyak mentah global melonjak tajam, dengan minyak mentah Brent mencapai sekitar USD 105 per barel dari USD 72 sebelum eskalasi konflik.

Sektor ini juga menghadapi stres keuangan, dengan melemahnya likuiditas di antara beberapa maskapai. Cakupan bunga diperkirakan akan menurun menjadi 0,7-0,9 kali di FY2026 dari 1,8 kali di FY2025, sebelum kemungkinan pemulihan di FY2027, tergantung pada stabilitas geopolitik.

ICRA mengatakan sektor penerbangan kemungkinan akan menghadapi lingkungan jangka pendek yang menantang, dengan pendapatan di bawah tekanan dari biaya bahan bakar yang tinggi, volatilitas mata uang, gangguan operasional, dan kemungkinan pelunakan permintaan akibat meningkatnya harga tiket.

** (KNN Bureau)**

MENAFN28032026000155011030ID1110911703