Langsung dari rapat kinerja｜Guo Xiaotao dari Ping An China: Strategi investasi inti tahun ini adalah "mencari kepastian di tengah ketidakpastian"

每经记者｜潘婷    每经编辑｜黄博文

27 Maret, Ping An Tiongkok mengadakan konferensi rilis kinerja tahun anggaran 2025. Manajemen Grup Ping An menanggapi isu-isu hangat yang menjadi perhatian pasar.

“Jika meninjau kembali tahun 2025, menghadapi peluang dan tantangan yang berubah-ubah serta kompleks, Ping An menyerahkan jawaban berupa pertumbuhan yang stabil.” Wakil Manajer Umum Ping An Tiongkok, Fu Xin, menggunakan penilaian “pertumbuhan yang stabil” untuk menjelaskan kinerja operasional Ping An pada tahun 2025 di lokasi acara rilis.

Membahas kinerja: kelebihan laba lebih dari 900 miliar yuan yang tidak dimasukkan ke laba periode berjalan

Fu Xin menyatakan: “Dalam klasifikasi akuntansi saat ini, Ping An memiliki kelebihan laba mengambang lebih dari 900 miliar yuan yang tidak dimasukkan ke laba periode berjalan, tetapi hal itu dengan sangat baik memperkuat neraca keuangan kami, serta meletakkan dasar yang sangat baik untuk perkembangan ke depan, pelepasan laba yang berkelanjutan, dan dividen yang stabil.”

Data menunjukkan bahwa 57% saham Ping An Tiongkok diklasifikasikan sebagai FVTOCI (diukur pada nilai wajar dengan perubahan yang masuk ke penghasilan komprehensif lain), berkontribusi kelebihan laba mengambang lebih dari 900 miliar yuan, tidak masuk ke laba, dan langsung memperkuat ekuitas bersih.

Pada tahun 2025, Ping An Tiongkok mencapai laba operasional yang diatribusikan kepada pemegang saham entitas induk sebesar 1344,15 miliar yuan, meningkat 10,3%; laba bersih non-NPC (neto setelah pengecualian pos-pos non-recurring) yang diatribusikan kepada pemegang saham entitas induk sebesar 1437,73 miliar yuan, meningkat 22,5%; pendapatan usaha sebesar 10505,06 miliar yuan, meningkat 2,1%. Pada akhir 2025, ekuitas yang diatribusikan kepada pemegang saham entitas induk pertama kali menembus 1 triliun yuan, mencapai 10004,19 miliar yuan, meningkat 7,7% dibanding awal tahun.

Membahas dividen: total dividen yang dibayarkan selama hampir 10 tahun terakhir melebihi 3700 miliar yuan

“Dalam lebih dari sepuluh tahun terakhir, pembayaran dividen kami terus mengalami peningkatan. Total dividen yang dibayarkan dalam hampir sepuluh tahun terakhir melebihi 3700 miliar yuan.” Fu Xin menyatakan, “Kekuatan pembayaran dividen seperti ini dan rasio dividen kami, baik di A-Saham maupun H-Saham, layak terus mendapat perhatian dari para investor dan pemegang saham.”

Data menunjukkan bahwa berdasarkan kinerja yang stabil, pada tahun 2025 Ping An Tiongkok berencana membagikan dividen tahunan sebesar 2,70 yuan per saham, naik 5,9%; total dividen tunai mencapai 488,91 miliar yuan, meningkat secara berkelanjutan selama 14 tahun.

Membahas investasi: mencari kepastian di tengah ketidakpastian

“Ping An Tiongkok adalah modal jangka panjang, modal yang sabar. Jadi dalam proses investasi kami, fluktuasi jangka pendek tidak terlalu penting bagi kami. Yang lebih penting adalah bagaimana melewati siklus, serta memberikan imbal hasil jangka panjang, stabil, dan berkelanjutan bagi para pelanggan kami dan bagi para pemegang saham. Ini adalah pemikiran dan prinsip yang sangat penting.” demikian kata Guo Xiaotao, Co-CEO Ping An Tiongkok.

Saat membahas strategi investasi, Guo Xiaotao menjelaskan: “Investasi kami harus dipadukan secara erat dengan sisi kewajiban, sehingga kami berbicara tentang ‘lima padanan’, yaitu masing-masing padanan durasi, padanan biaya, padanan produk, padanan siklus ekonomi, serta padanan kebutuhan persyaratan pengawasan. ‘Lima padanan’ adalah gagasan panduan penting bagi kami dalam melakukan alokasi aset.”

“Pemikiran investasi inti kami tahun ini adalah ‘mencari kepastian di tengah ketidakpastian’.” Guo Xiaotao menegaskan, bagi modal yang sabar dan berjangka panjang seperti Ping An, yang paling penting dalam investasi adalah agar selaras sepenuhnya dengan arah perkembangan ekonomi negara.

Pada saat yang sama, Guo Xiaotao juga menyebutkan bahwa emas merupakan kategori aset penting dalam alokasi aset. Sejak awal tahun 2025, Ping An mulai mengalokasikan sejumlah investasi emas. “Dalam kondisi lingkungan seperti ini, imbal hasil investasi yang diberikan emas juga telah mencapai efek yang kami harapkan.”

Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, kombinasi investasi dana asuransi Ping An Tiongkok menghasilkan tingkat imbal hasil investasi komprehensif sebesar 6,3%, meningkat 0,5 poin persentase dibanding tahun sebelumnya. Selain itu, Ping An Tiongkok dalam 10 tahun terakhir memiliki rata-rata tingkat imbal hasil investasi bersih sebesar 4,8%, dan rata-rata tingkat imbal hasil investasi komprehensif sebesar 4,9%, melampaui asumsi imbal hasil investasi jangka panjang dari embedded value.

Membahas keuangan komprehensif: “sembilan-sambung-satu”

“AI merupakan tren besar perkembangan teknologi global. Bagi Grup Ping An, dalam investasi teknologi dan inovasi teknologi, kami telah menjadi pihak yang memimpin seluruh industri. Bagi kami, AI bukanlah soal pilihan, melainkan soal jawaban yang harus diberikan. Dalam investasi kami pada AI dan investasi pada teknologi, kami selalu konsisten.” demikian kata Guo Xiaotao dalam acara peluncuran.

Menurut keterangannya, tahun ini Ping An Tiongkok memiliki peningkatan besar pada platform teknologi—keuangan komprehensif ‘sembilan-sambung-satu’, yaitu membangun solusi komprehensif ‘satu pelanggan, banyak akun, berbagai produk, layanan satu atap’, dengan mengintegrasikan belasan APP offline ke dalam satu pintu masuk besar atau satu platform. Hal ini mewujudkan integrasi arus pengguna, pintu masuk, pengalaman layanan pelanggan, serta integrasi data di seluruh grup.

Diketahui bahwa model keuangan komprehensif Ping An memiliki keunggulan yang unik. Produk dari empat kategori utama—perlindungan, aset, kredit, dan layanan—memenuhi kebutuhan pelanggan secara menyeluruh. Data menunjukkan bahwa pada pelanggan Ping An, tingkat retensi pelanggan yang memiliki 3 jenis produk atau lebih mencapai 99%, sehingga loyalitas pelanggan meningkat secara signifikan; produk kategori layanan meningkatkan keterikatan pelanggan. Pada tahun 2025, tingkat retensi pelanggan yang menikmati hak manfaat layanan dari ekosistem perawatan kesehatan dan pensiun mencapai 93%.

Membahas performa harga saham: menilai dari tiga aspek, yaitu industri, perusahaan, dan valuasi

“Belakangan ini, karena volatilitas pasar modal, termasuk juga beberapa volatilitas geopolitik, saya yakin bukan hanya Ping An—banyak perusahaan lain dan seluruh pasar juga akan mengalami peningkatan volatilitas harga saham. Di sisi investasi, kami juga telah memperhatikan informasi terkait.” demikian kata Fu Xin.

Terkait performa harga saham Ping An, Fu Xin menyatakan bahwa penilaian harus dilakukan dari tiga aspek.

Pertama, lihat industrinya. Dalam industri tempat Ping An Tiongkok berada, asuransi jiwa memasuki periode perkembangan emas; bidang potensial perkembangan yang paling penting juga mencakup keuangan komprehensif dan blok perawatan kesehatan serta manajemen pensiun. Industri tempat Ping An berada menjadi dasar bagi pertumbuhan berkelanjutan perusahaan untuk periode 3–5 tahun ke depan dan 5–10 tahun ke depan.

Kedua, lihat perusahaannya. Dari kinerja Ping An Tiongkok, perusahaan berkembang dengan sangat stabil. Indikator-indikator yang memiliki daya pandang terhadap laba operasional dan laba masa depan, termasuk NBEV (nilai kini laba bisnis baru yang terkandung) dan CSM (margin layanan kontrak), serta lain-lain; indikator-indikator tersebut semuanya merupakan bukti bahwa operasional dan kondisi bisnis perusahaan sangat baik.

“Dari sisi perusahaan, Ping An juga merupakan perusahaan bernilai tinggi dengan operasi yang stabil, peningkatan dan optimisasi operasional yang berkelanjutan, serta kualitas yang baik,” kata Fu Xin.

Ketiga, lihat valuasinya. “Emas pada akhirnya akan memancarkan cahaya. Dalam dua tahun terakhir, pasar dan investor memberikan pengakuan yang sangat banyak terhadap Ping An, sementara valuasi masih berada pada level yang rendah. Saya percaya semakin banyak investor yang mengakui, maka cahaya emas juga akan semakin terang,” kata Fu Xin.

Sumber gambar sampul: Zhang Yi