Mengatur Fintech: 5 Langkah Untuk Tumbuh Secara Berkelanjutan [UPDATE]

Ronald Reagan pernah merangkum secara singkat pandangan pemerintah AS tentang regulasi dengan cara berikut: “Jika ada yang bergerak, kenakan pajak. Jika terus bergerak, regulasi. Dan jika berhenti bergerak, subsidi.” Mengambil Inggris sebagai contoh, teknologi finansial bernilai $24,5 miliar pada paruh pertama 2021, menurut Statista—aman untuk mengatakan bahwa sektor ini sedang mengalami momentum positif. Selain dampak ekonomi langsung, perlu mempertimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas dari fintech dengan menurunkan biaya kredit atau asuransi, meningkatkan tingkat inklusi keuangan, serta mengurangi biaya transaksi keuangan di seluruh remitansi, pembayaran, dan investasi.

Tentu saja, setiap industri rawan mengalami salah langkah. Beberapa contoh fintech secara global mencakup maraknya skema Ponzi di Tiongkok bersamaan dengan pertumbuhan pinjaman P2P, penggunaan bitcoin untuk pembelian ilegal, serta investor yang menyesatkan di Lending Club yang menyebabkan runtuhnya pendiri perusahaan. Namun demikian, karena manfaat industrinya tidak dapat dipertanyakan, bola ada di pihak regulator untuk membatasi kelebihan-kelebihan, merampingkan kerangka peradilan, serta menetapkan aturan main bagi industri Fintech yang beragam dan tumbuh cepat.

Ada pengakuan yang jelas di seluruh dunia bahwa regulasi diperlukan untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan. Pada akhir 2016, Office of Comptroller of the Currency (OCC), sebuah divisi dari U.S. Department of the Treasury, mengusulkan untuk membuat piagam federal bagi produk dan layanan perbankan non-simpanan—sebuah perubahan besar bagi negara dengan regulasi keuangan berbasis per wilayah yang dapat menurunkan hambatan masuk bagi perusahaan yang ingin berinovasi dalam industri layanan keuangan. Sementara itu, Gubernur Bank of England Mark Carney telah menekankan perlunya membentuk infrastruktur menyeluruh untuk mendukung berkembangnya sektor tersebut.

Setelah memiliki pengalaman langsung dalam industri layanan keuangan yang teregulasi dari Brasil hingga Eropa dan Asia Tengah, saya yakin ada sejumlah langkah yang jelas yang dapat mendorong pertumbuhan fintech secara global.

1. Komunikasi yang jelas dengan industri

Meskipun mungkin tampak jelas, adalah hal yang kritis bagi regulator untuk berinteraksi dengan industri fintech guna memperoleh pemahaman yang optimal mengenai kebutuhan industri tersebut. Jelas, industri ini hanya salah satu dari suara-suara, tetapi dalam lingkungan perubahan teknologi dan ekonomi yang cepat, masuk akal untuk mendapatkan informasi dari sumber langsung. Ini dapat membantu regulator untuk memprioritaskan dan fokus pada upaya menyelesaikan isu-isu strategis.

2. Membagi fungsi regulasi

Sebisa mungkin, fungsi regulasi harus dibagi. Payung fintech mencakup banyak industri: pinjaman konsumen dan korporasi, asuransi, pembayaran, dan beberapa lainnya. Berdasarkan pengalaman kami, masuk akal untuk mengompartmentalisasi regulasi secara fungsional. Misalnya, bank sentral atau divisi biro perlindungan konsumen yang meregulasi pinjaman konsumen oleh bank seharusnya juga meregulasi area yang serupa dari aktivitas fintech. Ini masuk akal dari perspektif adanya standar yang tersinkronisasi untuk perlindungan konsumen. Semua pihak berkepentingan untuk memiliki satu set standar yang terpadu mengenai pengungkapan informasi anti pencucian uang (AML) dan kenali klien (KYC), serta praktik pengumpulan. Selain itu, mengintegrasikan regulasi fintech bersama dengan layanan keuangan arus utama secara tegas menempatkan yang pertama di pusat perhatian regulasi.

3. Fokus pada penciptaan infrastruktur baru

Setiap pemerintah harus secara aktif menanamkan, mensponsori, dan mempromosikan apa yang Mark Carney sebut sebagai “infrastruktur keras” bagi perusahaan layanan keuangan generasi baru. Jenis infrastruktur ini lebih sering menjadi beban yang terlalu besar bahkan untuk investasi korporat bersama, namun potensi manfaatnya jelas bagi setiap negara. Area fokusnya harus berada pada pembayaran, penyelesaian, identifikasi, dan akses data. Salah satu contoh global terbaik mengenai pemikiran strategis berdaulat dalam hal ini tidak diragukan lagi adalah Aadhaar di India—sebuah sistem ID biometrik dengan lebih dari satu miliar pendaftar atau sebagian besar populasi dewasa negara tersebut. Proyek raksasa ini, dipasangkan dengan pengetatan terbaru negara tersebut terhadap uang tunai keras di perekonomian, benar-benar dapat mengubah kehidupan ratusan juta warganya dengan secara aktif mendorong inklusi keuangan.

4. Membagi penggunaan infrastruktur yang sudah ada

Meskipun penciptaan infrastruktur jelas diperlukan, masih ada “buah yang lebih mudah dijangkau” untuk mendorong daya saing industri yang tersedia bagi regulator di seluruh dunia. Pertama dan terutama, kuncinya adalah memberdayakan warga negara untuk mengambil kepemilikan atas data yang dimiliki oleh para pemain besar (termasuk layanan keuangan arus utama seperti bank, perusahaan asuransi) serta perusahaan telekomunikasi. Caranya adalah melalui kewajiban pembagian informasi ini kepada pihak ketiga, tentu saja dengan persetujuan eksplisit dari pemilik data utama. Di satu sisi, ini memungkinkan pihak yang belakangan untuk memonetisasi data dan memperoleh akses ke penawaran yang lebih kompetitif; namun di sisi lain, ini juga memungkinkan perusahaan fintech untuk fokus pada apa yang mereka lakukan terbaik: menerapkan teknologi mutakhir dan analisis data dalam menargetkan inefisiensi pasar. Contoh utama pembagian data adalah arahan PSD2 di UE yang memaksa bank untuk membuka gudang data transaksi kepada pihak ketiga melalui API. Inisiatif ini jelas patut dipuji dan seharusnya ditiru oleh regulator di seluruh dunia.

5. Perkenalkan peta jalan 5 tahun

Ketidakpastian regulasi bertindak sebagai beban besar, mencegah industri berkembang. Pertama dan terutama, ketidakpastian ini menghentikan aliran modal masuk ke industri, menciptakan penurunan besar pada rasio pendapatan. Ini lebih lanjut mencegah dilakukannya reinvestasi modal karena meningkatnya ketidakpastian. Penting untuk menekankan bahwa dalam dunia fintech, pemain global dengan keahlian teknologi memiliki opsi atas perluasan geografis. Dengan semua hal lainnya sama, perusahaan-perusahaan ini akan selalu berinvestasi pada negara-negara dengan aturan main yang paling transparan. Ini menyiratkan bahwa negara-negara yang mengambil posisi ambigu berada dalam posisi yang rawan tertinggal.

Masa depan industri fintech tidak akan dibentuk hanya oleh adopsi pasar dan kemajuan teknologi. Peran pemerintah dalam mendorong fintech dan mengarahkannya menuju pertumbuhan yang berkelanjutan adalah kunci.

Alexander Dunaev adalah COO di ID Finance. Alexander memimpin teknologi, R&D, pengembangan produk, rekayasa model penilaian, dan data science. Ia juga mengawasi pengembangan bisnis dan strategi keseluruhan untuk perusahaan tersebut bekerja sama dengan CEO-nya. Alexander memiliki lebih dari 9 tahun pengalaman di perbankan dan keuangan, setelah sebelumnya bekerja di Deutsche Bank. Ia lulus dari Imperial College London dengan gelar Master di bidang Finance.