Kenaikan volume dan harga dorong kinerja AI menyuntikkan kekuatan "inti" bagi perusahaan semikonduktor

数据显示，截至3月25日, A股半导体行业（申万行业分类）已有23家公司披露了2025年年度报告。其中，14家实现净利润同比增长，3家实现扭亏，2家实现减亏。在高性能计算（HPC）与AI需求爆发的催化下，算力芯片、存储芯片、功率半导体等多个细分领域上市公司业绩报喜。

数据 menunjukkan, akibat dorongan kebutuhan investasi AI, penjualan semikonduktor global pada 2025 mencapai 7917 miliar dolar AS, naik 25,6% year-on-year, dan mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. Pasar Tiongkok juga menunjukkan performa yang kuat, dengan pertumbuhan penjualan semikonduktor pada 2025 lebih dari 15% secara year-on-year.

Terlihat bahwa industri semikonduktor sedang digerakkan kuat oleh kebutuhan komputasi yang didorong terutama oleh kecerdasan buatan, khususnya model-model besar, memasuki siklus putaran atas baru dan transformasi yang mendalam.

Kebutuhan AI meledakkan pasar “hitung-simpan”

Saat ini, teknologi AI model besar yang diwakili oleh ChatGPT, DeepSeek, dan sejenisnya, baik pada tahap pelatihan maupun inferensi, semuanya memerlukan dukungan komputasi yang sangat kuat. Seiring kompleksitas model terus meningkat, kebutuhan komputasi yang terkait pun ikut melonjak. Pasar chip cerdas diperkirakan akan menyambut tambahan permintaan baru dalam jumlah besar.

Kinerja Hailibu (寒武纪) membuktikan potensi pertumbuhan industri tersebut. Pada 2025, Hailibu (寒武纪) meraih pendapatan usaha sebesar 64,97 miliar yuan, naik 453,21%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 20,59 miliar yuan, untuk pertama kalinya meraih laba tahunan.

Di saat yang sama, jalur teknologi seperti integrasi “simpan-hitung” (存算融合), “simpan lebih kuat untuk hitung” (以存强算), dan “gunakan simpan untuk hitung” (以存代算) semakin mendapat perhatian, dan kebutuhan penyimpanan menunjukkan pertumbuhan yang meledak. Seiring pada paruh kedua 2025, penyedia layanan cloud luar negeri lebih awal mengunci kapasitas produksi jangka panjang pabrik penyimpanan, mendorong percepatan pengembangan R&D dan kapasitas pabrik penyimpanan bergeser menuju pasar penyimpanan kelas perusahaan. Lonjakan kuat dari sisi permintaan telah membentuk ulang pola penawaran-permintaan industri penyimpanan.

Dalam pasar konsumen, AI PC dan AI ponsel sama-sama telah memasuki tahap produksi massal dan pengiriman secara berskala, sehingga semakin memberi dukungan tambahan terhadap kebutuhan penyimpanan. Prospek ke depan, pengalaman menjalankan model besar secara lokal mungkin menjadi nilai jual yang berbeda, dan konfigurasi memori pada perangkat terminal kemungkinan terus meningkat, yang pada gilirannya akan mendorong peningkatan kecepatan dan perluasan kapasitas memori. Industri penyimpanan domestik sedang menyambut peluang perkembangan yang besar.

Dalam konteks ini, kinerja perusahaan terkait pada 2025 terlihat gemilang. Weibo Storage (佰维存储) meraih pendapatan usaha sebesar 113,02 miliar yuan, naik 68,82%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 8,53 miliar yuan, naik 429,07%. Di antaranya, pendapatan produk penyimpanan sisi perangkat (end-side) AI generasi baru sekitar 17,51 miliar yuan, tumbuh secara signifikan year-on-year.

Deminli (德明利) pada 2025 meraih pendapatan usaha sebesar 107,89 miliar yuan, naik 126,07%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 6,88 miliar yuan, naik 96,35%.

Semikonduktor daya diuntungkan oleh penerapan AI

Ekspansi berkelanjutan komputasi di cloud dan edge juga membawa kabar baik bagi produsen semikonduktor daya terkait.

Di sisi server, ketika kebutuhan komputasi tumbuh secara eksponensial, pasar chip catu daya server yang mendukungnya mengalami perkembangan “meledak”. Berkat hal tersebut, Xinpengwei (芯朋微) pada 2025 meraih pendapatan usaha sebesar 11,43 miliar yuan, naik 18,47%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 1,86 miliar yuan, naik 67,34%. Di antaranya, pendapatan di pasar yang sedang berkembang (server, komunikasi, motor industri, penyimpanan energi/charging, kendaraan energi baru) naik sekitar 50% year-on-year; pendapatan produk kategori baru (DC-DC, Driver, dll.) naik sekitar 39% year-on-year.

据悉，芯朋微2025年推出了12款面向AI计算能源领域的核心新品，完成服务器一次电源、二次电源到三次电源的全链路布局。

Di sisi perangkat elektronik konsumen, volume pengiriman perangkat terminal AI tengah mengalami peningkatan yang jelas, sehingga mendorong naiknya permintaan pasar untuk chip pengisian.

Untuk ponsel cerdas, IDC memperkirakan bahwa pada 2026 volume pengiriman ponsel AI generasi baru Tiongkok akan mencapai 147 juta unit, naik 31,6% year-on-year, dan menyumbang 53% dari pasar keseluruhan. Untuk kacamata pintar, pada 2026 pasar juga akan memasuki titik belok menuju skala produksi. Volume pengiriman pasar kacamata pintar global diperkirakan akan menembus 23,687 juta unit, di mana volume pengiriman untuk pasar Tiongkok diperkirakan akan menembus 4,915 juta unit.

芯导科技表示，公司积极推动产品升级迭代，基于自有的成熟设计模块，推陈出新，开发出效率更高、更智能化的全系列充电芯片、保护芯片等产品。2025年，芯导科技实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；实现扣非后归母净利润6888.64万元，同比增长17.54%。

Material dan peralatan pada tahap packaging mengalami peningkatan volume

Ketika kebutuhan untuk teknologi seperti HPC dan AI terus tumbuh, produk elektronik semakin berkembang ke arah miniaturisasi dan multifungsi. Seperti disebut di atas, ukuran sebagian chip terus menyusut dan jenisnya terus bertambah; performa fisiknya pada era pasca-Moore mendekati batas, sementara peningkatan nilai ekonomi dari node proses manufaktur canggih secara bertahap melambat.

Hal ini membuat fokus industri semikonduktor berpindah dari peningkatan node proses wafer menuju inovasi teknologi packaging. Pengembangan teknologi advanced packaging seperti WLCSP (chip-scale package berbasis wafer) dan FCCSP (flip-chip chip-scale package) menjadi salah satu jalur kunci untuk melanjutkan dan melampaui hukum Moore, serta meningkatkan performa sistem.

Laporan tahunan perusahaan publik terkait menunjukkan bahwa pada 2025 kinerjanya secara jelas diuntungkan oleh peningkatan volume material dan peralatan pada tahap packaging.

Hua Hai Cheng Ke (华海诚科) pada 2025 volume pesanan tumbuh secara stabil, mendorong skala pendapatan usaha meningkat 38,12% year-on-year, menjadi 4,58 miliar yuan. Hua Hai Cheng Ke menyatakan bahwa seiring kemajuan berkelanjutan dalam teknologi advanced packaging, persyaratan terhadap material packaging juga terus meningkat; industri material advanced packaging sedang menyambut peluang perkembangan baru, kapasitas pasar bertambah setiap tahun, dan diperkirakan akan terus bertumbuh.

Di sisi peralatan, Naike Equipment (耐科装备) pada 2025 menerima pesanan produksi yang cukup dan menyelesaikan 843 set untuk berbagai jenis peralatan, termasuk 115 set peralatan packaging semikonduktor dan cetakan. Pada 2025, Naike Equipment meraih pendapatan usaha sebesar 295 juta yuan, naik 9,96%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 80,33 juta yuan, naik 25,49%.