Apakah Investor Menganggap Kuehne + Nagel International AG (VTX:KNIN) Terlalu Murah sebesar 48%?

Simply Wall St

Minggu, 15 Februari 2026 pukul 3:03 PM GMT+9 6 min read

Dalam artikel ini:

KNIN

Temuan Utama

Nilai wajar perkiraan Kuehne + Nagel International adalah CHF329 berdasarkan 2 Stage Free Cash Flow to Equity

Harga saham saat ini sebesar CHF169 menunjukkan bahwa Kuehne + Nagel International berpotensi undervalued sebesar 48%

 Target harga analis CHF167 untuk KNIN adalah 49% lebih rendah dibandingkan perkiraan nilai wajar kami

Dalam artikel ini, kita akan memperkirakan nilai intrinsik Kuehne + Nagel International AG (VTX:KNIN) dengan mengestimasi arus kas masa depannya dan mendiskontokannya ke nilai kini. Analisis kami akan menggunakan model Discounted Cash Flow (DCF). Ini mungkin terdengar rumit, tetapi sebenarnya cukup sederhana!

Kami akan mengingatkan bahwa ada banyak cara untuk menilai sebuah perusahaan dan, seperti DCF, setiap teknik memiliki kelebihan dan kekurangan pada skenario tertentu. Jika Anda masih memiliki pertanyaan yang menggelitik mengenai penilaian semacam ini, lihat model analisis Simply Wall St.

Kami menemukan 21 saham AS yang diperkirakan akan membayar dividen dengan imbal hasil di atas 6% tahun depan. Lihat daftar lengkapnya secara gratis.

Model

Kami menggunakan apa yang dikenal sebagai model 2 tahap, yang berarti kami memiliki dua periode berbeda untuk tingkat pertumbuhan arus kas perusahaan. Umumnya tahap pertama memiliki pertumbuhan yang lebih tinggi, dan tahap kedua adalah fase pertumbuhan yang lebih rendah. Pada tahap pertama, kita perlu mengestimasi arus kas untuk bisnis selama sepuluh tahun ke depan. Jika memungkinkan, kami menggunakan estimasi analis, tetapi jika tidak tersedia, kami melakukan ekstrapolasi free cash flow (FCF) sebelumnya (dari estimasi atau nilai yang dilaporkan terakhir). Kami mengasumsikan perusahaan dengan free cash flow yang menyusut akan memperlambat laju penyusutannya, dan perusahaan dengan free cash flow yang tumbuh akan melihat laju pertumbuhannya melambat selama periode ini. Kami melakukan ini untuk mencerminkan bahwa pertumbuhan cenderung melambat lebih banyak pada tahun-tahun awal dibandingkan pada tahun-tahun selanjutnya.

Secara umum, kami mengasumsikan bahwa satu dolar hari ini lebih berharga daripada satu dolar di masa depan, jadi kami perlu mendiskontokan total arus kas masa depan tersebut untuk memperoleh estimasi nilai kini:

Estimasi free cash flow (FCF) 10 tahun

(“Est” = tingkat pertumbuhan FCF yang diestimasi oleh Simply Wall St)
Nilai Kini dari Arus Kas 10 Tahun (PVCF) = CHF11b

Cerita Berlanjut  

Sekarang kita perlu menghitung Nilai Terminal, yang memperhitungkan seluruh arus kas masa depan setelah periode sepuluh tahun ini. Untuk sejumlah alasan, digunakan tingkat pertumbuhan yang sangat konservatif yang tidak dapat melebihi pertumbuhan PDB suatu negara. Dalam kasus ini, kami menggunakan rata-rata 5 tahun dari imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun (0.5%) untuk mengestimasi pertumbuhan masa depan. Dengan cara yang sama seperti pada periode ‘pertumbuhan’ 10 tahun, kami mendiskontokan arus kas masa depan ke nilai hari ini, menggunakan biaya ekuitas sebesar 4.3%.

Nilai Terminal (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = CHF1.6b× (1 + 0.5%) ÷ (4.3%– 0.5%) = CHF43b

Nilai Kini dari Nilai Terminal (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 CHF43b÷ ( 1 + 4.3%)10$1 CHF28b

Nilai total adalah jumlah arus kas untuk sepuluh tahun ke depan ditambah nilai terminal yang didiskontokan, yang menghasilkan Total Equity Value, yaitu dalam kasus ini sebesar CHF39b. Untuk mendapatkan nilai intrinsik per saham, kita membaginya dengan total jumlah saham yang beredar. Dibandingkan dengan harga saham saat ini sebesar CHF169, perusahaan tampak merupakan nilai yang cukup baik dengan diskon 48% terhadap harga saham yang diperdagangkan saat ini. Namun, penilaian adalah instrumen yang tidak presisi—mirip seperti teleskop: geser beberapa derajat dan Anda akan berakhir di galaksi yang berbeda. Ingatlah hal ini.

SWX:KNIN Discounted Cash Flow 15 Februari 2026

Asumsi

Sekarang input paling penting dalam discounted cash flow adalah tingkat diskonto, dan tentu saja arus kas aktual. Anda tidak harus setuju dengan input-input ini, saya sarankan untuk mengulang perhitungan sendiri dan memainkannya. DCF juga tidak mempertimbangkan kemungkinan sifat siklis suatu industri, atau kebutuhan modal masa depan sebuah perusahaan, sehingga tidak memberikan gambaran penuh tentang potensi kinerja perusahaan. Karena kami melihat Kuehne + Nagel International sebagai calon pemegang saham, biaya ekuitas digunakan sebagai tingkat diskonto, bukan biaya modal (atau weighted average cost of capital, WACC) yang memperhitungkan utang. Dalam perhitungan ini, kami menggunakan 4.3%, yang didasarkan pada levered beta sebesar 0.902. Beta adalah ukuran volatilitas suatu saham, dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan. Kami mendapatkan beta kami dari beta rata-rata industri perusahaan yang dapat dibandingkan secara global, dengan batas yang diberlakukan antara 0.8 dan 2.0, yang merupakan rentang yang wajar untuk bisnis yang stabil.

Lihat analisis terbaru kami untuk Kuehne + Nagel International

Analisis SWOT untuk Kuehne + Nagel International

Kekuatan

Utang tidak dipandang sebagai risiko.

Dividen berada di 25% teratas dari pembayar dividen di pasar.

Kelemahan

Laba menurun selama tahun lalu.

Peluang

Laba tahunan diperkirakan akan tumbuh selama 4 tahun ke depan.

Nilai yang baik berdasarkan rasio P/E dan nilai wajar yang diperkirakan.

Ancaman

Dividen tidak ditanggung oleh laba.

Laba tahunan diperkirakan tumbuh lebih lambat daripada pasar Swiss.

Ke Depan:

Meskipun penting, perhitungan DCF hanyalah salah satu dari banyak faktor yang perlu Anda nilai untuk sebuah perusahaan. Model DCF bukanlah penentu akhir dari penilaian investasi. Sebaliknya, model ini sebaiknya dilihat sebagai panduan untuk “asumsi apa yang harus benar agar saham ini dinilai terlalu rendah/terlalu tinggi?” Misalnya, perubahan biaya ekuitas perusahaan atau tingkat risk-free rate dapat secara signifikan memengaruhi penilaian. Apa alasan harga saham berada di bawah nilai intrinsiknya? Untuk Kuehne + Nagel International, ada tiga hal relevan yang sebaiknya Anda lihat:

**Risiko**: Untuk itu, Anda perlu menyadari  ** 1 tanda peringatan ** yang telah kami temukan dengan Kuehne + Nagel International .

**Laba Masa Depan**: Bagaimana tingkat pertumbuhan KNIN dibandingkan dengan para pesaingnya dan pasar yang lebih luas? Gali lebih dalam angka konsensus analis untuk tahun-tahun mendatang dengan berinteraksi dengan bagan ekspektasi pertumbuhan analis gratis kami.

**Alternatif Berkualitas Tinggi Lainnya**: Apakah Anda suka serba-bisa? Jelajahi daftar interaktif saham berkualitas tinggi kami untuk mendapatkan gambaran tentang apa lagi yang mungkin Anda lewatkan!

PS. Aplikasi Simply Wall St melakukan penilaian discounted cash flow untuk setiap saham di SWX setiap hari. Jika Anda ingin menemukan perhitungan untuk saham lain, cukup cari di sini.

Punya masukan untuk artikel ini? Khawatir tentang kontennya? Hubungi kami** secara langsung.**_ Atau, kirim email ke editorial-team (at) simplywallst.com._

Artikel ini oleh Simply Wall St bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan perkiraan analis saja dengan metodologi yang tidak memihak, dan artikel-artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini bukan merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, dan tidak mempertimbangkan tujuan Anda, atau situasi keuangan Anda. Kami bertujuan menghadirkan analisis yang berfokus pada jangka panjang yang didorong oleh data fundamental. Perhatikan bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi pada saham mana pun yang disebutkan.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Informasi Lebih Lanjut