UE, Inggris, dan Swiss mengeluarkan rencana pengujian T+1 menjelang langkah bersama pada 11 Oktober 2027

Rencana Pengujian dan Kesiapsiagaan ini, yang dijuluki sebagai yang pertama dalam jenisnya untuk menyediakan kerangka kerja bagi semua pelaku pasar dan infrastruktur pasar keuangan (FMI) guna menguji kesiapsiagaan mereka, menetapkan partisipasi lintas pasar antara UE, Inggris, dan Swiss.

Keuntungan dari hal ini adalah bahwa “proporsi signifikan dari peserta menyatakan kebutuhan untuk menerapkan program terpadu T+1 alih-alih menetapkan rencana terpisah untuk setiap yurisdiksi. Itu, ditambah dengan kesamaan proses pasca-perdagangan/prapenyelesaian kami, berarti bahwa satu program yang mencakup ketiga ekosistem akan memberikan manfaat yang signifikan, yang mencerminkan migrasi pan-Eropa yang disepakati bersama,” demikian bunyi rencana tersebut.

Dalam skema T+1, beberapa perdagangan harus diselesaikan hanya satu hari kerja setelah dieksekusi, dan dengan tenggat waktu yang tinggal sedikit lebih dari enam bulan lagi, industri berada di ambang perubahan mendasar dalam cara transaksi keuangan diselesaikan. Menurut FCA, “perubahan ini dirancang untuk meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi risiko, dan menyelaraskan Inggris dengan standar penyelesaian global.”

Perusahaan buy-side dan sell-side, infrastruktur pasar keuangan, serta asosiasi perdagangan perlu bersiap untuk melakukan kemajuan dan menyelesaikan area di mana tantangan masih tersisa. “T+1 akan mengurangi waktu yang Anda miliki untuk memproses transaksi Anda sekitar 80%. Perencanaan lebih awal akan menjadi hal yang krusial,” tambah FCA dalam pernyataan mereka Oktober 2025.

Rencana pengujian tersebut menggemakan sentimen ini, yang menyatakan bahwa ini “adalah metrik yang sudah mapan bahwa setelah penerapan, peserta akan memiliki sekitar 20% dari waktu pemrosesan yang saat ini tersedia untuk menyelesaikan rentang tugas dan volume yang sama seperti yang mereka lakukan di bawah T+2. Untuk memastikan transisi yang lancar dan berhasil, perusahaan harus mengotomatisasi, menyederhanakan proses, serta memanfaatkan semua alat efisiensi penyelesaian yang tersedia.”

Selain prinsip umum dan aktivitas kesiapsiagaan bisnis, laporan tersebut melanjutkan bahwa “keberhasilan transisi Anda bergantung pada setiap peserta yang memiliki proses yang tepat waktu dan terkontrol dengan baik dari eksekusi perdagangan hingga penyelesaian. Rencana ini akan membantu Anda menguji kepatuhan Anda, baik secara individu maupun sebagai bagian dari rantai penyelesaian.”

Giovanni Sabatini, ketua Komite Industri EU T+1, mengatakan: “Beralih ke T+1 bukan sekadar peningkatan teknis — ini adalah pilar dari Savings and Investment Union dan kesempatan unik untuk menghilangkan gesekan dari pasar modal Eropa. Fakta bahwa otoritas UE, Inggris, dan Swiss menyampaikannya bersama adalah bukti apa yang dapat dicapai oleh kerja sama praktis dan fungsional. Kami membangun sebuah jembatan, dan rencana pengujian ini merupakan bagian yang penting darinya.”

Andrew Douglas, ketua UK T+1 Accelerated Settlement Taskforce, menambahkan: “Sebagaimana diminta oleh para peserta industri, kami telah berkolaborasi dengan UE untuk peluncuran dan penerapan kerangka pengujian ini. Ini akan membantu perusahaan merancang dan mengeksekusi rencana pengujian mereka sendiri untuk komponen solusi individual maupun pengujian end-to-end penuh. Ini juga menunjukkan dengan jelas bahwa pengujian untuk komponen individual dapat dimulai sekarang, sehingga menyediakan banyak waktu untuk menjamin transisi yang lancar ke T+1 pada Oktober 2027.”

Florentin Soliva, ketua Swiss Securities Post Trade Council T+1 Task Force, menyimpulkan: “Keikutsertaan Swiss dalam program bersama ini mencerminkan integrasi mendalam pasar kami dengan ekosistem pasca-perdagangan Eropa yang lebih luas. Pendekatan yang terkoordinasi adalah satu-satunya pendekatan yang masuk akal.”

Meskipun UE, Inggris, dan Swiss telah membuat kemajuan, riset baru dari Aqua Global yang dirilis minggu ini juga mengungkap bahwa bank masih tertinggal dan 23% pemimpin perbankan Eropa tidak memiliki rencana untuk bersiap menghadapi T+1. Dengan menyamakan persiapan untuk T+1 dengan adopsi ISO 20022, Aqua menemukan bahwa satu dari lima pihak yang berpengalaman mengalami waktu henti dan/atau gangguan pembayaran selama migrasi ke standar ISO 20022 yang baru. Lebih jauh lagi, hampir semua responden (97%) mengalami tantangan, dengan 65% masih mengandalkan, setidaknya sebagian, alat penerjemahan untuk tetap mematuhi.

Aqua berpendapat bahwa kelemahan struktural yang sama kini mulai muncul dalam persiapan penyelesaian T+1, dan sistem warisan tidak mampu mendukung jendela penyelesaian yang dipadatkan tanpa investasi yang signifikan. Bersama-sama, ISO 20022 dan T+1 menyoroti bahwa tenggat waktu regulasi semakin dipercepat lebih cepat daripada kemampuan infrastruktur bank untuk beradaptasi.

Cian Fernando, CEO Aqua Global, mengatakan: “Tantangan migrasi yang kami lihat bukanlah insiden yang terisolasi — ini menunjukkan batas struktural arsitektur pembayaran warisan. Memperlakukan perubahan regulasi sebagai latihan centang-selesai mendorong perbaikan jangka pendek yang meningkatkan kompleksitas. Bank yang memodernisasi secara native mengurangi biaya, risiko operasional, dan gesekan seiring waktu. Saat tenggat waktu regulasi semakin ketat dan persyaratan data menjadi lebih kaya, bank yang mengandalkan sistem yang terfragmentasi menghadapi risiko operasional yang meningkat serta tekanan biaya yang terus bertambah, dengan kapasitas yang tersisa lebih sedikit untuk bersaing dalam pengalaman pelanggan.”