Ngobrol santai tentang investasi, dana, dan Crypto

《闲聊一下投资、基金、Crypto》

#基金 #curator

一大早的，由此展开，闲聊一下基金这件事。
https://t.co/6dSNPF9P1P

我的置顶文章写了，2021 年我还是产品经理，后来接触 DeFi 做了机构的基金经理，后来自己单干（吹牛逼可以叫自由投资人）。
Setelah itu, dalam dua tahun terakhir saya juga melakukan beberapa percobaan lain, seperti menjadi manajer dana on-chain (DeFi Curator). Namun semua ini pada akhir 2025 sudah hampir selesai, kenapa selesai nanti akan saya ceritakan.

先说回原推基金。
Mari kita kembali membahas dana yang asli.

有个早期帮助过我的大哥，经常会发一些基金募资的 Deck 给我看。当然还有其他渠道的各种 Deck。
Ada seorang kakak yang membantu saya di awal, sering mengirim beberapa Deck penggalangan dana kepada saya. Tentu saja ada juga berbagai Deck dari saluran lain.

很遗憾，这么多年我看过的近百份资料里面，全部一眼看出是水货，没有一次给出过肯定的投资建议。
Sayangnya, dari hampir seratus dokumen yang saya lihat selama bertahun-tahun ini, semuanya tampak jelas adalah barang palsu, tidak ada satu pun yang memberikan saran investasi yang pasti.

可以下一个比较武断的结论：需要公开募资的基金，按我的标准全部是水货。
Saya bisa menarik kesimpulan yang cukup tegas: dana yang membutuhkan penggalangan dana publik, menurut standar saya, semuanya adalah barang palsu.

外行怎么简单理解金融机构呢？其实只有两个角色。
Bagaimana orang awam bisa dengan mudah memahami lembaga keuangan? Sebenarnya hanya ada dua peran.

一个角色是向外找钱的。品牌、明星基金经理、机构。
Satu peran adalah mencari uang dari luar. Merek, manajer dana bintang, lembaga.

所有你能看得到的，高大上的、外在的东西，都是为了找更多的钱。
Semua yang bisa Anda lihat, yang megah dan luar, adalah untuk mencari lebih banyak uang.

另一个角色是运作这些钱的，也就是上面提到的水货。
Peran lainnya adalah mengelola uang ini, yaitu barang palsu yang disebutkan di atas.

策略都是从别人那里抄过来，挑一个好的时间周期，出一个好的模拟数据，然后让找钱的角色去搞钱。
Strategi semua diambil dari orang lain, memilih siklus waktu yang baik, menghasilkan data simulasi yang baik, lalu membiarkan peran pencari uang untuk mengumpulkan uang.

不是说他们完全没有自己的能力，只不过这些东西从资料上看不到，无法关联。
Bukan berarti mereka sepenuhnya tidak memiliki kemampuan sendiri, tetapi hal-hal ini tidak terlihat dari dokumen, tidak bisa dihubungkan.

尤其是最重要的风控能力。
Terutama kemampuan manajemen risiko yang paling penting.

水归水，也是有信息和技术门槛的，看起来这是一个合理的模式。
Air tetap air, juga memiliki batasan informasi dan teknologi, tampaknya ini adalah pola yang masuk akal.

实际上，并不是。
Padahal, sebenarnya tidak.

主动型的很好理解，赌狗。
Tipe aktif sangat mudah dipahami, penjudi.

用投资人的钱来赌，赢了分成，输了亏不到自己本金。
Menggunakan uang investor untuk berjudi, jika menang berbagi keuntungan, jika kalah tidak kehilangan modal sendiri.

这就是人性。
Inilah sifat manusia.

当收益主要来自分成又不用兜底时，不可能不赌，没有任何例外。
Ketika pendapatan terutama berasal dari bagi hasil dan tidak perlu menanggung kerugian, tidak mungkin untuk tidak berjudi, tanpa pengecualian.

被动、套利型的，就是赚管理费。
Tipe pasif dan arbitrase, yaitu menghasilkan biaya manajemen.

然而风险依然巨大，因为绝大部分套利团队躲不过黑天鹅，水平没到，而黑天鹅每年都有。
Namun risikonya tetap besar, karena sebagian besar tim arbitrase tidak bisa menghindari angsa hitam, kemampuan mereka belum sampai, dan angsa hitam selalu ada setiap tahun.

我自己也投过别人，结果一样的，膨胀赌掉了。
Saya sendiri juga pernah berinvestasi pada orang lain, hasilnya sama, terjebak dalam perjudian yang membesar.

想想很搞笑😂
Memikirkan hal itu sangat lucu.

再聊聊 DeFi Curator
Mari kita bicarakan DeFi Curator

做这个副业有两个出发点，一个是增加一些被动收入，二是看看牛市能不能有机会起规模做大。
Ada dua alasan untuk melakukan pekerjaan sampingan ini, satu adalah untuk menambah pendapatan pasif, yang kedua adalah untuk melihat apakah pasar bullish bisa memberikan kesempatan untuk berkembang.

我们做这件事是有优势的。
Kami memiliki keunggulan dalam melakukan ini.

因为我们是最懂 DeFi 和风控的团队（加个之一吧），知道风险的具体细节落在哪里，由此每一次黑天鹅都是盈利。
Karena kami adalah tim yang paling memahami DeFi dan manajemen risiko (tambahkan salah satu), mengetahui di mana rincian risiko terletak, sehingga setiap angsa hitam menjadi keuntungan.

加上有朋友愿意帮忙做这件事，很快就弄好了。
Ditambah lagi, ada teman yang bersedia membantu melakukan ini, dengan cepat kami menyelesaikannya.

期初我有一个美好的愿景，我们留下所有决策的细节，不勾兑利益，公开多方 review 代码，即使出事了也问心无愧。
Di awal, saya memiliki visi yang indah, kami menyimpan semua rincian keputusan, tidak mencampurkan kepentingan, secara terbuka mereview kode dari berbagai pihak, bahkan jika terjadi masalah, kami tetap tidak merasa bersalah.

在 1011 之前，我们的组合是收益最高的那一批，如果出事我们一定跑的比同行更快，损失最低。
Sebelum 1011, portofolio kami adalah yang memberikan imbal hasil tertinggi, jika terjadi masalah kami pasti akan lari lebih cepat daripada rekan-rekan, dengan kerugian minimal.

在 1011 之后，我觉得行情不对，把组合重新 review 了一遍。
Setelah 1011, saya merasa ada yang tidak beres dengan pasar, saya mereview kembali portofolio.

去掉了那些“所有人都在投”、但是代码上我们没办法实际、立刻控制风险的资产。
Dihapuslah aset-aset yang “semua orang berinvestasi”, tetapi secara kode kami tidak bisa mengendalikan risiko secara nyata dan segera.

后来很快发生的事情大家都知道了，DeFi Curator 们投的稳定币们暴雷，我们无影响。
Kemudian, semua orang tahu apa yang terjadi dengan cepat, stablecoin yang diinvestasikan oleh DeFi Curator mengalami ledakan, kami tidak terpengaruh.

所谓老牌机构，土鸡瓦狗而已。
Apa yang disebut lembaga lama, hanyalah ayam kampung dan anjing tanah.

同时那阵子我也想明白了，美好的愿景是我的一厢情愿，问心无愧是无价值的 ——
Pada saat yang sama, saya juga menyadari bahwa visi yang indah adalah keinginan sepihak saya, tidak merasa bersalah adalah hal yang tidak berharga —

别人并不会因为你公正、公开、无错而理解你。
Orang lain tidak akan memahami Anda hanya karena Anda adil, terbuka, dan tidak salah.

别人投资你，只是因为你没亏钱。
Orang lain berinvestasi kepada Anda hanya karena Anda tidak kehilangan uang.

相反的，你只要不亏钱，哪怕是邪恶、贪污、作假都无所谓。
Sebaliknya, selama Anda tidak kehilangan uang, bahkan jika Anda jahat, korup, atau berbohong, itu tidak masalah.

潜在的别人亏损的可能，已经属于我不想承受的风险。
Potensi kerugian orang lain sudah menjadi risiko yang tidak ingin saya tanggung.

哪怕法律上无错，也会有法律之外的风险。
Bahkan jika secara hukum tidak ada kesalahan, masih ada risiko di luar hukum.

保持松散的结构，行情不好的时候压力小一点，也挺好。
Menjaga struktur yang longgar, ketika pasar tidak baik, tekanan sedikit lebih ringan, juga cukup baik.

最后几点关联的想法：
Terakhir beberapa pemikiran yang saling terkait:

1. 我觉得非专业人士对投资的了解，不应该超过自己金钱和精力的 10%，不如把精力留在主业。
   Saya merasa bahwa pemahaman orang non-profesional tentang investasi tidak seharusnya melebihi 10% dari uang dan energi mereka, lebih baik menyimpan energi untuk pekerjaan utama.

或者你打算专研此道，那就要了解每一个细节，从你的学习生涯里看，有这种成功经验或天赋吗。
Atau jika Anda berencana untuk mendalami bidang ini, maka Anda harus memahami setiap rinciannya, dari pengalaman belajar Anda, apakah Anda memiliki pengalaman sukses atau bakat seperti itu.

2. 应该说过很多次，Crypto 有一项巨大价值，是让人对投资祛魅。
   Saya mungkin sudah sering mengatakan bahwa Crypto memiliki nilai besar, yaitu menghilangkan pesona investasi.

方方面面，里里外外。
Dari segala aspek, di dalam dan di luar.

没有其他任何行业能让你如此深刻了解、接触、实操事务底层。
Tidak ada industri lain yang dapat membuat Anda memahami, terlibat, dan menjalankan hal-hal yang mendasar dengan begitu mendalam.

3. 我很爱看一些行业内高手的复盘，这也是 Crypto 的巨大价值。
   Saya sangat menyukai melihat analisis ulang dari para ahli di industri, ini juga merupakan nilai besar dari Crypto.

一些外行不理解的是，这些吹牛的东西有啥好看的。
Beberapa orang awam tidak mengerti mengapa hal-hal yang dibualkan ini menarik.

我不理解的是，这些东西竟然可以免费看，大善人啊。（包括这篇文章）
Yang saya tidak mengerti adalah, mengapa hal-hal ini bisa ditonton secara gratis, sungguh dermawan. (termasuk artikel ini)