Bank of America meningkatkan perkiraan utang perusahaan untuk komputasi skala besar sebesar 25% menjadi 175 miliar dolar AS

Bank of America telah menaikkan proyeksi mereka untuk penerbitan obligasi investasi tingkat perusahaan oleh perusahaan komputasi skala besar pada tahun 2026 sebesar 25%, menjadi $175 miliar, menunjukkan bahwa siklus pembiayaan AI mungkin berkembang lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Sebelum revisi ini, Amazon telah menyelesaikan transaksi obligasi multi-mata uang senilai $54 miliar terkait investasinya di OpenAI, yang tidak termasuk dalam estimasi awal. Para analis saat ini memperkirakan bahwa akan ada tambahan penerbitan sekitar $65 miliar selama sisa tahun ini, dan jika sebagian besar pasokan sudah masuk ke pasar, tingkat ini mungkin mendukung spread kredit.

Hingga saat ini, perusahaan komputasi skala besar telah menerbitkan sekitar $110 miliar obligasi investasi tingkat perusahaan untuk tahun 2026, yang merupakan sekitar 63% dari proyeksi Bank of America yang diperbarui. Saluran penerbitan tetap aktif, dengan Meta Platforms Inc. diperkirakan akan menerbitkan sekitar $30 miliar, Microsoft akan menerbitkan $20 miliar, dan Alphabet Inc. akan menerbitkan $15 miliar. Diperkirakan sekitar seperempat dari total penerbitan akan dinyatakan dalam mata uang asing, mencerminkan strategi pembiayaan global yang lebih luas. Transaksi terbaru Amazon juga menarik permintaan yang kuat, dengan laporan pesanan dari AS mencapai $126 miliar, menunjukkan bahwa meskipun ukuran pasokan terus meningkat, minat investor tetap tinggi.

Latar belakang yang lebih luas menunjukkan ekspansi tajam dalam belanja modal terkait AI. Investasi perusahaan komputasi skala besar di pusat data diperkirakan akan meningkat sekitar 70% tahun ke tahun, mencapai lebih dari $600 miliar, yang menimbulkan pertanyaan tentang berapa lama kecepatan ini dapat bertahan. Dengan belanja modal menyusul tingkat arus kas sebelum belanja modal setelah pengembalian pemegang saham, peningkatan lebih lanjut dalam panduan belanja mungkin langsung beralih menjadi permintaan pinjaman yang lebih tinggi. Sementara itu, sinyal dari Oracle mengenai kebutuhan belanja di masa depan mungkin menunjukkan bahwa tren penerbitan dapat berlanjut hingga tahun 2026 dan seterusnya, menjaga pasar kredit tetap terhubung erat dengan investasi infrastruktur AI.

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：张俊 SF065