奇精机械（603677）2025年 laporan tahunan singkat: peningkatan pendapatan tidak diikuti dengan peningkatan laba, jumlah piutang usaha perusahaan cukup besar

Menurut data publik yang disusun oleh Securities Star, baru-baru ini Qijing Machinery (603677) merilis laporan tahunan 2025. Hingga akhir periode laporan ini, total pendapatan perusahaan mencapai 2.068 miliar yuan, meningkat 3,16% dibandingkan tahun lalu, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan mencapai 48,232 juta yuan, turun 28,49% dibandingkan tahun lalu. Berdasarkan data kuartalan, total pendapatan kuartal keempat mencapai 529 juta yuan, turun 1,69% dibandingkan tahun lalu, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan kuartal keempat adalah -4,4537 juta yuan, turun 128,35% dibandingkan tahun lalu. Pada periode laporan ini, Qijing Machinery memiliki piutang yang cukup besar, dengan piutang yang ada mencapai 1.488,93% dari laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan berdasarkan laporan tahunan terbaru.

Data dan indikator yang diumumkan dalam laporan keuangan kali ini menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Di antaranya, margin kotor sebesar 12,69%, meningkat 2,82% dibandingkan tahun lalu, margin laba bersih 2,3%, turun 31,7% dibandingkan tahun lalu, total biaya penjualan, biaya administrasi, dan biaya keuangan mencapai 122 juta yuan, ketiga biaya tersebut menyumbang 5,88% dari pendapatan, meningkat 11,05% dibandingkan tahun lalu, nilai aset bersih per saham 6,02 yuan, meningkat 0,49% dibandingkan tahun lalu, arus kas operasional per saham 0,15 yuan, turun 76,72% dibandingkan tahun lalu, laba per saham 0,25 yuan, turun 28,66% dibandingkan tahun lalu.

Penjelasan mengenai penyebab perubahan signifikan pada pos-pos keuangan dalam laporan keuangan adalah sebagai berikut:

1. Perubahan biaya penjualan sebesar 11,91%, penyebab: biaya penyimpanan meningkat.
2. Perubahan biaya administrasi sebesar 9,55%, penyebab: gaji karyawan, biaya pemeliharaan infrastruktur, dan biaya audit proyek meningkat.
3. Perubahan biaya keuangan sebesar 154,8%, penyebab: penghasilan selisih kurs yang tinggi pada periode sebelumnya.
4. Perubahan semua jenis pajak yang dibayarkan sebesar 35,84%, penyebab: pembayaran pajak penghasilan perusahaan yang lebih tinggi pada periode ini.
5. Perubahan kas yang diterima dari pendapatan investasi sebesar -100,0%, penyebab: jatuh tempo banyak deposito berstruktur pada periode sebelumnya.
6. Perubahan kas bersih yang diterima dari disposisi aset tetap, aset tak berwujud, dan aset jangka panjang lainnya sebesar 293,42%, penyebab: disposisi aset tetap yang lebih banyak pada periode ini.
7. Perubahan kas yang diterima dari aktivitas investasi lainnya sebesar -53,78%, penyebab: pengembalian pokok produk keuangan yang lebih banyak pada periode sebelumnya.
8. Perubahan kas yang dibayarkan untuk aktivitas investasi lainnya sebesar -100,0%, penyebab: pembelian produk keuangan yang lebih banyak pada periode sebelumnya.
9. Penyebab perubahan kas yang diterima dari investasi: penerimaan modal disetor yang dibayarkan oleh pemegang saham minoritas dari anak perusahaan non-penuh yang baru didirikan.
10. Perubahan kas yang dibayarkan untuk dividen, laba, atau pembayaran bunga sebesar -30,88%, penyebab: pembayaran bunga obligasi konversi yang lebih banyak pada periode sebelumnya.
11. Perubahan dampak fluktuasi nilai tukar terhadap kas dan setara kas sebesar -83,24%, penyebab: fluktuasi nilai tukar mata uang asing yang besar pada periode sebelumnya.
12. Perubahan dana kas sebesar -42,3%, penyebab: pengeluaran investasi dan piutang yang lebih tinggi pada periode ini.
13. Perubahan piutang wesel sebesar -78,33%, penyebab: pengurangan penerimaan wesel akseptasi komersial pada periode ini.
14. Perubahan pembayaran di muka sebesar -35,76%, penyebab: pembayaran di muka untuk barang yang lebih sedikit pada akhir periode.
15. Perubahan aset lancar lainnya sebesar 74,7%, penyebab: pembayaran pajak penghasilan perusahaan yang lebih banyak pada periode ini.
16. Perubahan proyek dalam penyelesaian sebesar 108,67%, penyebab: investasi peralatan yang lebih banyak pada periode ini.
17. Perubahan aset hak guna sebesar 472,4%, penyebab: kontrak sewa baru pada periode ini.
18. Perubahan biaya yang ditangguhkan jangka panjang sebesar -38,28%, penyebab: amortisasi biaya yang ditangguhkan jangka panjang pada periode ini.
19. Perubahan aset non-lancar lainnya sebesar -34,5%, penyebab: pengurangan pembayaran di muka untuk perangkat lunak pada periode ini.
20. Perubahan pinjaman jangka pendek sebesar -79,3%, penyebab: pelunasan pinjaman jangka pendek pada periode ini.
21. Perubahan kewajiban kontrak sebesar -58,28%, penyebab: pengurangan pembayaran di muka untuk barang pada periode ini.
22. Perubahan pajak yang harus dibayar sebesar -39,39%, penyebab: pajak penghasilan perusahaan yang belum dibayar lebih sedikit pada periode ini.
23. Perubahan kewajiban non-lancar yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar 37,55%, penyebab: peningkatan pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun.
24. Perubahan kewajiban lancar lainnya sebesar 45751,18%, penyebab: peningkatan wesel yang belum dibatalkan pada periode ini.
25. Perubahan pinjaman jangka panjang sebesar 64,75%, penyebab: perusahaan mengoptimalkan struktur pinjaman.
26. Penyebab perubahan kewajiban sewa: kontrak sewa baru pada periode ini.
27. Perubahan pendapatan komprehensif lainnya sebesar 80,45%, penyebab: selisih konversi laporan mata uang asing akibat perubahan nilai tukar.
28. Penyebab perubahan ekuitas pemegang saham minoritas: anak perusahaan non-penuh yang baru didirikan.
29. Perubahan pendapatan usaha sebesar 3,16%, penyebab: pertumbuhan permintaan pasar di pelanggan.
30. Perubahan biaya usaha sebesar 2,75%, penyebab: peningkatan pendapatan yang menyebabkan peningkatan biaya.
31. Perubahan biaya penelitian dan pengembangan sebesar 5,79%, penyebab: peningkatan proyek penelitian dan pengembangan pada periode ini.
32. Perubahan arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar -76,72%, penyebab: peningkatan pengeluaran pembelian dan gaji karyawan pada periode ini.
33. Perubahan arus kas bersih dari aktivitas investasi sebesar 122,26%, penyebab: pembelian produk keuangan yang lebih banyak pada periode sebelumnya.
34. Perubahan arus kas bersih dari aktivitas pendanaan sebesar 11,95%, penyebab: pembayaran bunga obligasi konversi yang lebih banyak pada periode sebelumnya.
35. Perubahan biaya bunga sebesar -54,04%, penyebab: bunga pinjaman obligasi konversi yang berkurang pada periode ini.
36. Perubahan pendapatan bunga sebesar -35,91%, penyebab: pengurangan bunga dari simpanan mata uang asing dan sertifikat deposito besar pada periode ini.
37. Perubahan pendapatan investasi sebesar -65,34%, penyebab: penghasilan produk keuangan yang tinggi pada periode sebelumnya.
38. Perubahan kerugian penurunan nilai kredit sebesar -129,65%, penyebab: saldo piutang yang lebih banyak pada akhir periode.
39. Perubahan kerugian penurunan nilai aset sebesar -97,92%, penyebab: pengakuan penurunan nilai persediaan yang lebih banyak pada akhir periode.
40. Perubahan pendapatan dari disposisi aset sebesar 2284,62%, penyebab: peningkatan pendapatan disposisi aset tetap pada periode ini.
41. Perubahan pengeluaran di luar usaha sebesar 263,53%, penyebab: biaya untuk memperbarui sertifikat hak atas tanah dan kerugian akibat pembongkaran aset tetap yang lebih banyak pada periode ini.
42. Perubahan biaya pajak penghasilan sebesar 46,88%, penyebab: peningkatan jumlah pajak yang harus dibayar pada periode ini.
43. Penyebab perubahan laba rugi pemegang saham minoritas: anak perusahaan non-penuh yang baru didirikan.
44. Penyebab perubahan total pendapatan komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham minoritas: anak perusahaan non-penuh yang baru didirikan.

Alat analisis laporan keuangan dari Securities Star menunjukkan:

• Evaluasi bisnis: ROIC perusahaan tahun lalu adalah 3,3%, tingkat pengembalian modal tidak kuat. Margin laba bersih tahun lalu adalah 2,3%, setelah memperhitungkan semua biaya, nilai tambah produk atau layanan perusahaan tidak tinggi. Berdasarkan data laporan tahunan historis, median ROIC perusahaan sejak IPO adalah 7,56%, pengembalian investasi biasa, di mana tahun terburuk adalah 2025 dengan ROIC 3,3%, pengembalian investasi biasa. Laporan keuangan perusahaan dalam sejarahnya relatif biasa (catatan: perusahaan baru terdaftar kurang dari 10 tahun, semakin lama waktu terdaftar, semakin besar nilai referensi data keuangan).

• Model bisnis: Kinerja perusahaan terutama bergantung pada penelitian dan pengembangan serta pengeluaran modal, perlu fokus pada apakah proyek pengeluaran modal perusahaan layak dan apakah pengeluaran modal menghadapi tekanan keuangan. Perlu diteliti secara mendalam situasi nyata di balik faktor pendorong ini.

• Pemisahan bisnis: Selama tiga tahun terakhir (2023/2024/2025), tingkat pengembalian aset operasional bersih perusahaan masing-masing adalah 5,9%/5,4%/3,4%, laba operasional bersih masing-masing adalah 69,1539 juta/67,4456 juta/47,5193 juta yuan, dan aset operasional bersih masing-masing adalah 1,164 miliar/1,241 miliar/1,389 miliar yuan.

  Selama tiga tahun terakhir (2023/2024/2025), modal kerja/perusahaan pendapatan (yaitu, dana yang diperlukan perusahaan untuk setiap satu yuan pendapatan yang dihasilkan) masing-masing adalah 0,27/0,25/0,31, di mana modal kerja (uang yang dikeluarkan perusahaan dalam proses operasional) masing-masing adalah 477 juta/507 juta/641 juta yuan, dan pendapatan masing-masing adalah 1,772 miliar/2,004 miliar/2,068 miliar yuan.

Alat pemeriksaan laporan keuangan menunjukkan:

1. Disarankan untuk memperhatikan kondisi arus kas perusahaan (dana kas/kewajiban lancar hanya 68,88%)
2. Disarankan untuk memperhatikan kondisi piutang perusahaan (piutang/laba telah mencapai 1488,93%)

Isi di atas disusun oleh Securities Star berdasarkan informasi publik dan dihasilkan oleh algoritma AI (Nomor pendaftaran: 310104345710301240019), tidak membentuk saran investasi.