Pasar Bear besar dalam sejarah saham AS

1️⃣ 1929–1932: Pasar Bear Depresi Besar
Pemicu: Kecelakaan pasar saham Wall Street
Alasan utama + proses:
Spekulasi leverage yang meluas di awal, harga saham menyimpang jauh dari fundamental; kenaikan suku bunga dan pengurangan likuiditas memecah gelembung, memicu penjualan berantai; kemudian gelombang kebangkrutan bank menyebar, sistem kredit runtuh, perusahaan bangkrut dan pengangguran meningkat pesat, pasar saham terus menurun dalam kepanikan.
2️⃣ 1973–1974: Pasar Bear Stagflasi
Pemicu: Krisis minyak
Alasan utama + proses:
Harga minyak melonjak tajam mendorong inflasi, biaya perusahaan melambung; pertumbuhan ekonomi stagnan bahkan mengalami resesi, membentuk “stagflasi”; kebijakan bergoyang antara melawan inflasi dan menjaga pertumbuhan, laba dan valuasi keduanya tertekan, pasar terus menurun, kepercayaan jangka panjang rendah.
3️⃣ 1987: Black Monday
Pemicu: Black Monday
Alasan utama + proses:
Valuasi terlalu tinggi ditambah tekanan kenaikan suku bunga, pasar sudah rapuh; perdagangan algoritmik dan strategi lindung nilai portofolio memicu penjualan otomatis, likuiditas tiba-tiba mengering; kepanikan yang melanda dalam waktu sangat singkat memperbesar penurunan, membentuk kejatuhan satu hari.
4️⃣ 2000–2002: Ledakan gelembung internet
Pemicu: Ledakan gelembung internet
Alasan utama + proses:
Konsep internet mendorong valuasi melambung ekstrem, banyak perusahaan tidak didukung laba; kenaikan suku bunga dan hasil yang tidak sesuai ekspektasi memicu pembalikan harapan; dana keluar dari saham pertumbuhan, sektor teknologi terus menurun, gelembung secara bertahap mengempis, durasi bear market memanjang.
5️⃣ 2007–2009: Krisis keuangan global
Pemicu: Krisis subprime
Alasan utama + proses:
Gelembung properti ditambah subprime yang meluas, risiko diperbesar oleh inovasi keuangan; penurunan harga rumah memicu gelombang default, kualitas aset lembaga keuangan memburuk; pasar kredit membeku, risiko sistemik meledak, pasar saham jatuh tajam dalam proses deleveraging.
6️⃣ 2020: Crash akibat pandemi
Pemicu: Pandemi COVID-19
Alasan utama + proses:
Pandemi menyebabkan aktivitas ekonomi global berhenti mendadak, rantai pasok dan permintaan menyusut secara bersamaan; pasar cepat menilai ketidakpastian, memicu penjualan panik; namun kemudian stimulus fiskal dan moneter besar-besaran dengan cepat menyuntikkan likuiditas, pasar cepat rebound dan berhenti jatuh.
7️⃣ 2022: Pasar Bear kenaikan suku bunga
Pemicu: Krisis inflasi global 2022
Alasan utama + proses:
Setelah pandemi, permintaan pulih ditambah pasokan terbatas, inflasi tinggi; Federal Reserve agresif menaikkan suku bunga dan mengurangi neraca, likuiditas cepat mengerut; kenaikan suku bunga tanpa risiko menekan valuasi, saham pertumbuhan terdepan, pasar mengalami penyesuaian ulang valuasi secara sistemik.