Klarna Mengumpulkan $1,37 Miliar dalam IPO di New York, Saham Ditutup Naik 15%

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Langganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan banyak lagi

Raksasa Fintech Melantai di Bursa

Klarna, pemberi pinjaman buy-now, pay-later (BNPL) asal Swedia yang pernah bernilai setinggi $45 miliar, akhirnya melakukan debut yang telah lama ditunggu-tunggu di Bursa Efek New York. Pada hari Selasa, perusahaan mengumumkan telah mengumpulkan $1,37 miliar dalam penawaran umum perdana (IPO) di AS, menandai salah satu daftar fintech yang paling diperhatikan tahun ini.

IPO melihat Klarna dan beberapa investor existing menjual 34,3 juta saham dengan harga $40 masing-masing, di atas kisaran yang ditargetkan yaitu $35 hingga $37. Harga yang lebih tinggi mencerminkan minat investor yang kuat, dengan satu sumber yang akrab dengan penawaran tersebut mengatakan bahwa permintaan melebihi pasokan sekitar 25 kali.

Pada hari Rabu, perdagangan dimulai dengan lonjakan tajam. Saham dibuka pada $52, sekitar 30% di atas harga penawaran, sebelum memangkas kenaikan. Pada bel penutupan, saham menetap sedikit di bawah $46 per saham, masih naik 15% dari harga IPO. Pada level tersebut, Klarna dinilai sekitar $17,4 miliar.

Dari $45 Miliar Menjadi $17 Miliar

Penilaian saat ini menyoroti perubahan nasib Klarna. Pada tahun 2021, setelah lonjakan belanja online dan adopsi BNPL, perusahaan dinilai lebih dari $45 miliar, menjadikannya startup termahal di Eropa pada saat itu. Namun, kenaikan suku bunga dan inflasi memicu penilaian ulang yang tajam terhadap sektor ini, dan pada tahun 2022 nilai Klarna jatuh menjadi $6,7 miliar.

Pemulihan menjadi $17,4 miliar menunjukkan kepercayaan investor mulai kembali, meskipun kesenjangan dengan puncak era pandemi sangat mencolok. Keberhasilan IPO menunjukkan bahwa pasar sekali lagi terbuka untuk daftar fintech, tetapi juga menekankan betapa cepatnya kondisi dapat berubah.

Jalan Panjang Menuju Listing

Didirikan pada tahun 2005, Klarna membangun reputasinya dengan memungkinkan pelanggan membagi pembelian menjadi cicilan kecil tanpa bunga. Layanan BNPL-nya menjadi tren global selama pandemi, saat e-commerce melonjak.

Perusahaan menguntungkan selama bertahun-tahun tetapi beralih ke kerugian setelah melakukan ekspansi agresif di Amerika Serikat pada tahun 2019. Pada bulan April tahun ini, Klarna menghentikan persiapan IPO karena tarif baru AS mengganggu pasar global. Dengan kondisi yang stabil dan nafsu investor kembali, perusahaan menghidupkan kembali rencananya musim panas ini.

Penawaran dipimpin oleh Goldman Sachs, J.P. Morgan, dan Morgan Stanley, dan Klarna kini diperdagangkan di NYSE di bawah simbol ticker KLAR.

Pertumbuhan vs Profitabilitas

Meskipun pertumbuhan pendapatan yang kuat, profitabilitas tetap menjadi tantangan. Untuk kuartal yang berakhir 30 Juni, pendapatan meningkat menjadi $823 juta, naik dari $682 juta tahun sebelumnya. Namun, kerugian melebar, dari $7 juta menjadi $52 juta selama periode yang sama.

Analis menekankan bahwa meskipun investor sekali lagi menunjukkan antusiasme untuk IPO fintech, pasar akan menuntut bukti bahwa perusahaan seperti Klarna dapat menyeimbangkan pertumbuhan dengan profitabilitas. Rudy Yang, seorang analis senior di PitchBook, mengatakan kepada Reuters bahwa fintech akan menghadapi pengawasan ketat di lingkungan makroekonomi saat ini.

Persaingan dan Daya Saing Merek

Klarna bersaing di sektor yang ramai. Neobank pesaing AS, Chime, melantai di bursa pada bulan Juni, dengan saham melonjak 59% pada debut sebelum turun di bawah harga penerbitan. Kinerja ini menggambarkan volatilitas yang dapat mengikuti IPO fintech yang terkenal.

Namun, analis industri berpendapat bahwa merek kuat Klarna bisa memberikan keuntungan. Kat Liu dari IPOX, sebuah firma riset IPO, mencatat bahwa dalam industri yang cepat berubah, pengenalan merek bisa sama pentingnya dengan model bisnis itu sendiri. Profil dan reputasi global Klarna dapat membantunya menghadapi tekanan kompetitif.

Perilaku Konsumen Mendukung BNPL

Model BNPL terus melihat permintaan konsumen yang kuat. Belanja di AS tetap tangguh meskipun inflasi tinggi dan pertumbuhan pendapatan melambat. Klarna melaporkan bahwa untuk 12 bulan yang berakhir 30 Juni, 75% dari pendapatannya berasal dari biaya transaksi dan layanan, sementara 25% berasal dari pendapatan bunga.

Analis mencatat bahwa model ini bergantung pada volume transaksi dan tingkat pembayaran. Penurunan belanja konsumen dapat mengurangi pendapatan biaya sambil meningkatkan risiko kerugian kredit, faktor risiko yang akan dipantau investor dengan cermat.

Apa Arti Debut Ini

IPO Klarna dipandang sebagai indikator potensial bagi fintech dengan pertumbuhan tinggi yang kembali ke pasar publik. Kinerja hari pembukaan yang kuat, meskipun ada kekhawatiran tentang profitabilitas, mencerminkan kembali minat investor setelah periode sepi untuk daftar.

Bagi Klarna, $1,37 miliar yang dihimpun akan mendukung ekspansi dan pengembangan produk yang sedang berlangsung. Bagi sektor yang lebih luas, listing ini dapat mendorong fintech lain — dari perusahaan pembayaran hingga perusahaan crypto — untuk menguji pasar publik setelah periode volatilitas.

Kesimpulan

Perjalanan Klarna dari penilaian pribadi sebesar $45 miliar menjadi debut publik sebesar $17,4 miliar menyoroti baik janji maupun risiko fintech. Perusahaan kini menghadapi babak baru, di mana investor akan melihat tidak hanya pada pertumbuhan semata, tetapi lebih pada seberapa cepat ia dapat mengubah basis pengguna yang besar dan merek yang kuat menjadi keuntungan yang berkelanjutan.