Harga saham Peloton naik, investor melihat tanda-tanda pemulihan

Investing.com – Harga saham Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON) naik 4,2% pada hari Jumat; sebelumnya manajer dana lindung Eric Jackson mengungkapkan telah membangun posisi long dengan harga $4, serta menyatakan kemampuan perusahaan menghasilkan kas dan aksi beli yang dilakukan pihak internal menunjukkan adanya salah penetapan harga oleh pasar terhadap produsen peralatan kebugaran tersebut.

Jackson, pendiri EMJ Capital, mengatakan Peloton menghasilkan arus kas bebas sebesar $345 juta dalam 12 bulan terakhir, sementara harga perdagangannya hanya 5 kali dari angka tersebut—dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan lain berbasis model berlangganan yang mengalami diskon besar. Ia mencatat harga saham Chewy (NYSE:CHWY) adalah 20 kali arus kas bebas, Roku (NASDAQ:ROKU) 22 kali, dan Sonos (NASDAQ:SONO) 10 kali.

Perusahaan melaporkan kas sebesar $118 juta di neraca, yang setara dengan 67% dari kapitalisasi pasar saat ini. Jackson mengatakan tujuh orang internal, termasuk CEO Peter Stern dan mantan CFO Liz Coddington, membeli saham di pasar terbuka pada bulan Maret dengan harga $3,86.

Peloton melaporkan pendapatan kuartal keempat sebesar $656 juta, naik 19% secara berurutan dari kuartal sebelumnya, namun turun secara tahunan. Perusahaan telah mencatat arus kas bebas positif selama empat kuartal berturut-turut; manajemen menaikkan panduan EBITDA dan arus kas bebas untuk sepanjang tahun sekitar $25 juta, meskipun panduan pendapatan diturunkan sebesar 1%.

Tingkat churn pelanggan bulanan berlangganan untuk kuartal pertama tahun fiskal 2026 membaik dari 1,8% pada kuartal sebelumnya menjadi 1,6%, bahkan setelah perusahaan menerapkan kenaikan harga. Hingga kuartal terbaru, total pelanggan berlangganan kebugaran terhubung adalah 2,73 juta.

Jackson mengatakan ia menggunakan sistem miliknya bernama TonalityIQ untuk menganalisis 26 catatan panggilan laporan keuangan yang mencakup masa jabatan tiga CEO, dan sistem tersebut mendeteksi “keyakinan yang sudah ditetapkan” dalam bahasa Stern—yang ia sebut pola ini sebelumnya muncul sebelum penilaian ulang serupa dalam situasi berbalik arah.

Perusahaan melakukan refinancing atas obligasi konversi sebesar $800 juta yang jatuh tempo pada Februari 2026, dengan memperpanjang tanggal jatuh tempo menjadi 2029 melalui pinjaman berjangka $1 miliar dan penerbitan obligasi konversi baru $300 juta. Total utang sebesar $1,95 miliar, dengan beban bunga tahunan sekitar $140 juta, sementara arus kas bebas sebesar $345 juta.

Laporan keuangan berikutnya Peloton diperkirakan akan dirilis sekitar 8 Mei, saat perusahaan akan melaporkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2027. Jackson mengatakan data jumlah pelanggan berlangganan dan tingkat churn dalam laporan tersebut akan menentukan apakah basis pelanggan berlangganan sedang stabil.

Saham yang diperdagangkan short Peloton mencapai 16,7% dari saham beredar. Aktivitas opsi institusional mencakup pembelian 10.000 kontrak opsi spread call 5 Mei $4/$5 pada 24 Maret, yang mewakili premi opsi sebesar $3,3 juta.

Artikel ini dibantu oleh terjemahan AI. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Syarat Penggunaan kami.