2026-3-27 Obligasi konversi Penyesuaian posisi

Investasi adalah sebuah kompetisi popularitas, membeli saat popularitas tertinggi adalah yang paling berbahaya, pada saat itu semua faktor positif dan pandangan sudah tercermin dalam harga, dan tidak akan ada pembeli baru yang muncul lagi.

Investasi yang paling aman dan memiliki potensi keuntungan terbesar adalah membeli saat tidak ada yang menyukai, dan seiring waktu, begitu suatu instrumen menjadi populer, harganya hanya akan bergerak ke satu arah: naik!

Karena posisi obligasi konversi pribadi saat ini tidak besar (sekitar 45% dari total portofolio), sudah mendekati batas bawah kepemilikan, untuk menghadapi kemungkinan adanya level tertinggi baru, saat ini belum berencana mengurangi posisi secara aktif, minggu lalu sedikit menambah posisi, menjaga portofolio memang tidak mudah…

Kinerja pasar secara keseluruhan kemarin:

Hari perdagangan sebelumnya, obligasi konversi turun, saham A turun, pasar AS turun, FTSE A50 turun, pasar AS malam tadi mengalami penurunan sedang, pasar saham Jepang dan Korea yang sudah buka juga sedikit turun, setelah rebound dua hari, kemarin pasar turun besar, diperkirakan hari ini akan turun. Faktor eksternal masih sangat besar pengaruhnya, amati apakah obligasi konversi hari ini tetap bisa stabil, strategi terkini, secara keseluruhan belum stabil, sedikit melihat dan sedikit bergerak; jangan terlalu cepat menambah atau mengubah posisi, jika posisi sangat rendah, mulai secara bertahap mengurangi posisi hingga di bawah 50%…

Indeks obligasi konversi dari 13 Februari 2023 di level 2090 turun ke 5 Februari 2024 di 1753. Kemudian naik lagi ke 2578, median saat ini 134.8, suhu 83.3 derajat, 226 obligasi konversi di atas 130 yuan, berkurang 15 dari hari sebelumnya, proporsi 64.6%; di bawah 110 yuan ada 13, sama dengan hari sebelumnya, harga terendah 0 dan tertinggi 4; pada bulan Maret, 12 hijau dan 7 merah. Volume transaksi obligasi konversi mencapai 61,3 miliar, turun 13,5 miliar dari hari sebelumnya, tingkat perputaran 12.3%, hari pertama turun ke 600 miliar. Indeks obligasi konversi turun 42 poin, ke 2578 poin, harga rata-rata 152.2, turun 2.6 dari hari sebelumnya, median premium 35.3%, turun 0.3 dari hari sebelumnya. Volume transaksi saham A sebesar 18.571 miliar, berkurang 2.000 miliar dari hari sebelumnya. Kemarin pasar dibuka datar dan kemudian turun tajam, suasana pasar obligasi konversi masih cukup; ada yang melakukan trading T, pertahankan posisi;

Kemarin, Meno naik 14.2%, menempati posisi teratas; konsentrasi transaksi obligasi konversi meningkat, lima besar volume transaksi menyumbang dari 19.4% menjadi 30.5% dari total transaksi obligasi konversi, volume tertinggi satu instrumen mencapai 6,8 miliar; sebagian besar instrumen menurun aktivitasnya, jumlah instrumen dengan volume di bawah 10 juta turun dari 0 menjadi 3; proporsi ini sekitar 1% dari pasar, nilai minimum dari 12,3 juta menjadi 8,27 juta yuan…

Informasi terkait obligasi konversi dan pasar hari ini:

Jia Yuan hari terakhir transaksi; Lepu 2 hari terakhir konversi; Weining rapat penurunan harga; Changgao obligasi konversi: listing 30 Maret; Huamao obligasi konversi: tidak akan ditebus paksa; Haitian obligasi konversi: tidak akan diubah; Puan Medical: saham baru di Bursa Shenzhen [listing]; Hongban Technology dan Sanrui Intelligent: saham baru di Bursa Shanghai [pengajuan];

Zhongtian Fine Decoration: pemegang saham berencana mengurangi kepemilikan tidak lebih dari 3%; Huiyun Titanium: pemegang saham berencana mengurangi secara total tidak lebih dari 3%; Lantian Gas: sengketa kontrak pinjaman dari pemegang saham utama, saham dibekukan sebanyak 42,8 juta lembar; Kangtai Medical: pemegang saham berencana menjual 3.74% saham melalui penawaran harga;

Hari ini, Alar dan Jinji kemungkinan memenuhi syarat tebus paksa satu hari lebih cepat; hari ini, Wu kemungkinan memenuhi syarat penurunan harga satu hari lebih cepat, yang dapat memicu penurunan harga.

Hari ini, tidak ada obligasi baru yang listing, 2 saham baru yang pengajuan, dan tidak ada pengajuan obligasi konversi. Fokus hari ini: apakah obligasi Meno bisa tetap stabil, dan lain-lain.

Meno saham utamanya sangat aktif akhir-akhir ini, terus naik limit, tingkat premi juga tidak terlalu tinggi, terus pantau; Lida dan Sudah tren baik, terus pantau; perhatikan juga Yaoji, Kelan, Jingrui 2, Yaoji dan instrumen lain yang relatif lebih rendah sebagai opsi penyesuaian posisi…

Ringkasan informasi:

1. Negosiasi Iran-AS masih diragukan; AS mengajukan proposal negosiasi berisi 15 syarat, Iran mengajukan prasyarat;
2. Potensi topik hangat: daya komputasi (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfu); peralatan jaringan listrik (Jin05, Jingda, Huachen, Jazeera, Yubang); fotovoltaik luar angkasa (Shuangliang, Fu22, Aowei, Dier, Reco, Tian23, Long22); aplikasi AI (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelan, Sit, Pulian); komersial luar angkasa (Guanglian, Zai22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); kimia (Baichuan2, Hongqiang, Jinji, Heda, Qixiang2); chip (Liyang, Maolai, Luwi, Huicheng, Jingrui2, Anji, Yanggu); lithography (Jingrui2, Huate, Huamao, Qiangli); juga robot humanoid dan konsep terkait lainnya tetap diperhatikan…

Kemarin, pasar obligasi konversi dibuka datar dan turun tajam, volume transaksi besar berkurang; hari ini diperkirakan, faktor ketidakpastian akhir pekan akan menumpuk, pasar turun sedang; belum ada tanda-tanda stabil; ada peluang untuk spekulasi tema; harga dan premi obligasi konversi secara keseluruhan cukup tinggi, ada trading T;

Berikut adalah pilihan obligasi minggu lalu: (catatan pribadi, bukan rekomendasi investasi) karena median tinggi, standar pemilihan obligasi sedikit dilonggarkan! kualitas keseluruhan meningkat dibanding minggu lalu, mempertimbangkan volatilitas, tentu dengan asumsi tetap optimis terhadap pasar ke depan, dan tetap berencana memegang sebagian posisi obligasi konversi, memilih instrumen yang relatif murah dan kecil, sebisa mungkin yang konsepnya beragam dan aktif, semua untuk diversifikasi, bukan rekomendasi tunggal: (tidak merekomendasikan instrumen murni obligasi juga)

1. Obligasi konversi kecil sekitar 130 yuan (di bawah 3 miliar) bisa dimasukkan daftar:

Hengfeng, Wanshun, Shanshi, Kelan, Juhua, Yirui, Jiudian2, Lida…

2. Obligasi konversi kecil di bawah 2 miliar, sekitar 150 yuan, dengan volatilitas terbatas ke bawah, mampu meningkatkan premi, batas atas tinggi, retracement kecil, hindari yang kemungkinan ditebus paksa dalam waktu dekat:
   Ailu, Haibo…

3. Instrumen berharga rendah dengan premi sekitar 30, harga sekitar 140 yuan, masa hidup 0.5-5.5 tahun, cocok untuk trader swing:

Chaosheng, Wanshun2, Wantian, Fengshan, Jinpu, Qiangli, Weitang, Lantian, Dier…

4. Tim serangan berharga rendah sekitar 150 yuan, dengan margin keuntungan pasti, di bawah 500 juta, premi sekitar 20:

Meno, Xingang, Ruifeng…

5. Instrumen agresif murni, premi sekitar 15, harga sekitar 160, skala 400 juta, hindari yang kemungkinan ditebus paksa dalam 2 minggu:
   Tidak ada…

6. Instrumen defensif murni, premi tidak terlalu tinggi sekitar 70%, tidak sepenuhnya bergantung pada penurunan harga, kapitalisasi di bawah 1 miliar, yield sekitar -3, konsep beragam:

Gongtong, Kesi, Zhejian, Haishun, Haineng, Huitian, Yuxing, Dongya, Zhit, Dongbao…

7. Instrumen yang cukup aktif dan beragam konsep, harga tidak terlalu tinggi, elastisitas cukup, biasanya sekitar 140 yuan:

Lihe, Jingrui2, Hongwei, Mingli, Changhai, Zhengyuan2, Sanjiao, Huaxing, Yaoji, Xingrui…

Akhir-akhir ini, obligasi konversi mengalami penyesuaian, beberapa mulai memenuhi syarat tebus paksa dalam beberapa hari, dan ada yang mungkin tidak memenuhi, premi sudah turun drastis, seperti: Diao, Huayuan, Huaxing, Weitang, Hangxin, Sanjiao, Aidi, Jinji, Changhai, Alar, Saite…

Situasi saat ini, tekanan tebus paksa cukup jelas, membatasi batas atas, jadi hindari memilih instrumen yang terlalu mahal…

Strategi keseluruhan adalah tidak mendalami, tidak fokus, diversifikasi, mengambil keuntungan dari volatilitas, bermain “whack-a-mole”, menggunakan lebar sebagai pengganti kedalaman, sekaligus melindungi risiko, mengejar pengembalian rata-rata, bisa dipadukan dengan order kondisi dan grid trading, memanfaatkan volatilitas sebisa mungkin, bukan untuk rekomendasi posisi tunggal. Semua pilihan obligasi ini adalah rangkuman pribadi, bukan rekomendasi investasi. Investasi berisiko, berhati-hatilah saat masuk pasar.

Jangan lupa niat awal saat berinvestasi di obligasi konversi, saat ini obligasi konversi sangat cocok untuk investor ritel, investasi obligasi konversi adalah marathon, harus tetap berpegang pada jalan yang benar, jauhi spekulasi, ini adalah kebenaran dan sebab-akibat, semua yang dilakukan adalah seperti mimpi dan bayangan, seperti embun dan petir, harus diamati dengan sikap seperti itu, tanpa keterikatan, dan biarkan hati tetap tenang. Meski tetesan air kecil, jika terus menerus, akan mengisi wadah besar…