Guotai Junan Futures: Metanol memimpin kenaikan, tetapi perlu waspadai risiko potensial ini!

热点栏目

            自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
        

        客户端

国泰君安期货市场分析师　　陈骏昊　　投资咨询证号：Z0021546

Hari ini, metanol memimpin pasar, hingga penutupan sore, kontrak utama metanol naik lebih dari 4%, ditutup di atas 3200 yuan/ton, dengan peningkatan posisi hampir 80.000 lot dalam sehari. Iran sebagai negara penghasil metanol terbesar kedua dan eksportir terbesar pertama di dunia, di bawah pengaruh konflik geopolitik, produksi dan ekspor metanolnya diperkirakan mengalami penyusutan yang signifikan, harga metanol baru-baru ini menunjukkan tren yang kuat, lalu apa saja pendorong saat ini? Risiko potensial apa yang perlu diperhatikan di masa depan?

Pendorong utama:

1．Ketidakpastian geopolitik masih menjadi variabel utama. Menurut pernyataan sumber militer Iran yang dikutip oleh CCTV News, Iran terus memantau gerakan musuh, dan memperingatkan bahwa jika musuh melakukan tindakan di wilayah atau laut Iran yang meningkatkan biaya pertahanannya, Iran akan membuka front lain termasuk Selat Hormuz sebagai respons, dan menekankan bahwa “Iran telah siap sepenuhnya untuk kemungkinan peningkatan situasi”. Sementara itu, sikap keras Iran di tingkat diplomatik semakin memperburuk kekhawatiran pasar, mengenai laporan sebelumnya tentang proposal gencatan senjata yang disebut, pejabat Iran menganggapnya sebagai “daftar fantasi”, dan menegaskan bahwa “gencatan senjata dan negosiasi pada tahap ini tidak mungkin dilakukan”. Saat ini, banyak fasilitas di wilayah Timur Tengah yang berhenti beroperasi, tingkat pemanfaatan kapasitas menurun dengan cepat, dan ekspektasi penurunan pasokan impor Iran semakin meningkat, premi valuasi yang dihasilkan dari geografi juga mengalami peningkatan.

Sumber data: Steel Union, Guotai Junan Futures Research Institute

2．Titik belok stok pelabuhan muncul. Menurut Longzhong Information, hingga 25 Maret 2026, total stok pelabuhan metanol di China mencapai 115.55 juta ton, berkurang 10.62 juta ton dibandingkan data sebelumnya. Di tengah dampak domestik dan harga absolut yang tinggi, impor terus melemah, dan pemulihan impor dalam jangka pendek cukup sulit.

3．Transmisi harga berjalan dengan lancar. Valuasi metanol saat ini masih dipengaruhi oleh faktor geopolitik, emosi perdagangan umpan balik negatif MTO jelas melemah, sementara harga olefin juga dalam tren naik, sehingga dalam jangka pendek, transmisi harga tinggi ke hilir berjalan cukup lancar.

Peringatan risiko:

1．Volatilitas tinggi yang disebabkan oleh perubahan emosi pasar. Sebelumnya, pihak AS terus melepaskan harapan meredanya konflik, jenis produk energi mengalami fluktuasi harga yang cukup besar dalam jangka pendek, ini merupakan fluktuasi pada tingkat emosi jangka pendek, dan jika di masa depan ada ekspektasi pemulihan produksi di fasilitas Iran, mungkin akan membawa pendorong baru di sisi penawaran dan permintaan. Investor disarankan untuk terus memantau arah geopolitik dan pernyataan kedua belah pihak.

2．Pasokan domestik relatif stabil. Produksi metanol bulan Maret mengalami transisi dari perawatan fasilitas pada awal hingga pertengahan bulan menjadi restart terkonsentrasi pada akhir bulan, kemampuan pasokan keseluruhan tetap stabil. Rencana pemeliharaan yang terbatas pada bulan April, ditambah dengan keuntungan saat ini yang cukup baik, diperkirakan pasokan domestik akan memiliki ruang untuk meningkat lebih lanjut.

Saat ini, jenis produk energi masih mempertahankan status volatilitas tinggi, di pasar, harga kontrak utama metanol berada dalam pola fluktuasi lebar di level tinggi, dapat memperhatikan fungsi dukungan di sekitar level 3000. Posisi sepihak perlu hati-hati, perhatikan risiko operasi.

Sumber data: Steel Union, Longzhong Information, Guotai Junan Futures Research Institute

Waktu penyelesaian: 26 Maret 2026 16:00

Konten ini hanya untuk pembelajaran dan pertukaran, tidak membentuk saran investasi. Menerima artikel ini tidak berarti Guotai Junan Futures membangun hubungan bisnis dengan pembaca. Perusahaan kami tidak menjamin akurasi, kelengkapan, dan keandalan informasi, investor harus menanggung risiko sendiri. Pandangan artikel ini hanya merupakan analisis pribadi penulis, tidak mewakili posisi perusahaan. Dilarang melakukan reproduksi, modifikasi, atau kutipan dalam bentuk apapun tanpa izin tertulis. Jika perlu untuk menerbitkan ulang, harap sebutkan sumbernya sebagai Guotai Junan Futures, memastikan integritas konten, dan tidak boleh mengutip, memotong, atau memodifikasi komentar ini dengan cara yang bertentangan dengan makna asli.

 Sina platform kerjasama Guotai Junan Futures pembukaan akun Aman dan cepat terjamin

Banyak informasi, analisis akurat, semua ada di aplikasi keuangan Sina

Redaktur: Li Tiemin