CITIC Construction Investment: Terus Memandang Baik Peluang Investasi Industri Serat Optik dan Kabel

CITIC Securities Research Report menyatakan, sejak kuartal ketiga 2025, harga serat optik di pasar Cina terus meningkat, mencerminkan permintaan yang baik dan pasokan yang secara keseluruhan ketat. Permintaan luar negeri yang kuat, kinerja ekspor yang baik, mencerminkan permintaan yang tinggi di pasar serat optik dan kabel seluruh dunia. CITIC Securities memperkirakan bahwa permintaan serat optik yang dihasilkan oleh AI akan terus meningkat secara signifikan, pertama, permintaan modul optik global pada tahun 2026 masih akan meningkat drastis, yang akan berimbas pada peningkatan permintaan serat optik; kedua, diperkirakan permintaan serat optik yang Scale up akan mulai meningkat pada tahun 2027; ketiga, DCI juga akan membawa permintaan yang besar. Saat ini, industri serat optik dan kabel telah beralih dari pemulihan ke fase “pasokan ketat, volume dan harga sama-sama meningkat”. Sebagai industri dengan aset berat, CITIC Securities memperkirakan bahwa dalam waktu dekat, kesulitan untuk menambah kapasitas baru akan besar, sehingga harga diharapkan terus meningkat, dan terus merekomendasikan sektor serat optik dan kabel.

Selengkapnya sebagai berikut

CITIC Securities: Terus Optimis Terhadap Peluang Investasi di Industri Serat Optik dan Kabel

Industri serat optik memasuki siklus kejayaan

Sejak 2025Q3, harga serat optik di pasar Cina terus meningkat, mencerminkan permintaan yang baik dan pasokan yang secara keseluruhan ketat. Permintaan luar negeri yang kuat, kinerja ekspor yang baik, mencerminkan permintaan yang tinggi di pasar serat optik dan kabel global. Kami memperkirakan bahwa permintaan serat optik yang dihasilkan oleh AI akan terus meningkat secara signifikan, pertama, permintaan modul optik global pada tahun 2026 masih akan meningkat drastis, yang akan berimbas pada peningkatan permintaan serat optik; kedua, diperkirakan permintaan serat optik yang Scale up akan mulai meningkat pada tahun 2027; ketiga, DCI juga akan membawa permintaan yang besar. Saat ini, industri serat optik dan kabel telah beralih dari pemulihan ke fase “pasokan ketat, volume dan harga sama-sama meningkat”. Sebagai industri dengan aset berat, kami memperkirakan bahwa dalam waktu dekat, kesulitan untuk menambah kapasitas baru akan besar, sehingga harga diharapkan terus meningkat, dan terus merekomendasikan sektor serat optik dan kabel.

1. Data CRU menunjukkan bahwa sejak kuartal ketiga 2025, harga serat optik G652D domestik terus meningkat secara bulanan, pada Januari 2026 telah mencapai 31,5 yuan/km serat, meningkat 79% dibandingkan November 2025, mencerminkan permintaan industri yang baik, dan pasokan yang secara keseluruhan ketat. Pada tahun 2025, volume ekspor batang serat optik di Cina meningkat 89,5% dibandingkan tahun lalu, dengan nilai meningkat 81,7%; volume ekspor serat optik meningkat 47,1%, dengan nilai meningkat 65,4%. Pertumbuhan ekspor yang kuat mencerminkan permintaan tinggi di pasar serat optik dan kabel global, di satu sisi permintaan AI luar negeri yang kuat; di sisi lain, penggunaan drone di medan perang juga mengkonsumsi banyak serat optik G657.

2. Kami memperkirakan bahwa permintaan serat optik yang dihasilkan oleh AI dan faktor lainnya akan terus meningkat dengan cepat: pertama, mengingat bahwa permintaan modul optik global pada tahun 2026 masih akan meningkat drastis, maka permintaan serat optik juga akan meningkat (terutama untuk Scale out); kedua, diperkirakan sekitar tahun 2027 permintaan serat optik yang Scale up mungkin akan meningkat, Corning memperkirakan bahwa volume permintaan Scale up akan 2-3 kali lipat dari bisnis jaringan perusahaan yang ada; ketiga, Scale Across juga akan membawa permintaan yang besar.

3. Serat optik dengan inti kosong memiliki keunggulan rendah kehilangan, rendah latensi, rendah non-linearitas, dan rendah dispersi, produsen CSP di Amerika Utara dan operator domestik sedang aktif menerapkan serat optik dengan inti kosong.

4. Pasar memperhatikan pola penawaran dan permintaan serat optik dan kabel, khawatir bahwa setelah kenaikan harga, pasokan akan meningkat dengan cepat. Kami percaya: pertama, produsen dalam industri telah mengalami kemakmuran yang dibawa oleh FTTH dari 2016-2018, dan juga merasakan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan setelah 2019, rasa sakit akibat penurunan harga yang drastis, ekspansi produksi kali ini akan lebih rasional, pada kenyataannya, setelah tahun 2020 industri secara keseluruhan dalam proses pembersihan, jarang ada ekspansi produksi; kedua, karena siklus ekspansi batang serat optik paling cepat memerlukan waktu lebih dari satu tahun (pendatang baru memerlukan waktu yang lebih lama); ketiga, produk serat optik seperti G654E, G657, multi-mode, dan inti kosong memiliki persyaratan teknis yang tinggi, bukan sesuatu yang dapat dengan cepat dikuasai oleh pendatang baru.

5. Kami memperkirakan pada tahun 2026 akan ada kekurangan pasokan serat optik di Amerika Utara, terus optimis terhadap sektor serat optik dan kabel, dan juga menyarankan untuk fokus pada terobosan produsen terkemuka serat optik dan kabel domestik di Amerika Utara.

Peringatan risiko: Pertumbuhan permintaan serat optik tidak sesuai harapan; Kenaikan harga serat optik tidak sesuai harapan; Risiko percepatan proses ekspansi kapasitas; Risiko perubahan kebijakan anti-dumping, dll.

(Sumber: Rakyat Finance News)