Perikanan Zhongshui (000798) Ringkasan laporan tahunan 2025: laba bersih meningkat 180,52% dibandingkan tahun sebelumnya, tekanan utang jangka pendek meningkat

Menurut data publik yang disusun oleh Securities Star, baru-baru ini Zhongshui Fisheries (000798) merilis laporan tahunan 2025. Hingga akhir periode laporan ini, total pendapatan perusahaan mencapai 4,342 miliar yuan, turun 11,98% dibandingkan tahun lalu, sedangkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik mencapai 83,7542 juta yuan, naik 180,52% dibandingkan tahun lalu. Berdasarkan data kuartalan, total pendapatan kuartal keempat mencapai 1,375 miliar yuan, turun 18,37% dibandingkan tahun lalu, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik pada kuartal keempat mencapai 30,346 juta yuan, naik 125,25% dibandingkan tahun lalu. Dalam periode laporan ini, tekanan utang jangka pendek Zhongshui Fisheries meningkat, dengan rasio lancar mencapai 0,99.

Data ini lebih rendah dari ekspektasi sebagian besar analis, sebelumnya para analis umumnya memperkirakan laba bersih 2025 sekitar 134 juta yuan.

Indikator data yang dipublikasikan dalam laporan keuangan kali ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja. Di antaranya, margin laba kotor sebesar 8,26%, naik 155,95% dibandingkan tahun lalu, margin laba bersih 3,26%, naik 286,03% dibandingkan tahun lalu, total biaya penjualan, biaya administrasi, dan biaya keuangan mencapai 342 juta yuan, ketiga biaya tersebut menyumbang 7,87% dari pendapatan, naik 6,27% dibandingkan tahun lalu, nilai aset bersih per saham 1,18 yuan, naik 19,77% dibandingkan tahun lalu, arus kas operasional per saham 1,28 yuan, turun 10,61% dibandingkan tahun lalu, dan laba per saham 0,23 yuan, naik 180,51% dibandingkan tahun lalu.

Dalam laporan keuangan, penjelasan mengenai penyebab perubahan signifikan pada item keuangan adalah sebagai berikut:

1. Perubahan biaya penjualan sebesar -29,34%, alasan: pengurangan biaya penyimpanan, biaya agen dan perantara, biaya bea cukai, dan biaya promosi.
2. Perubahan total arus kas masuk dari kegiatan operasi sebesar -19,65%, alasan: penurunan pendapatan dari anak perusahaan yang bergerak dalam perdagangan dibandingkan tahun lalu.
3. Perubahan total arus kas keluar dari kegiatan operasi sebesar -20,54%, alasan: penurunan pendapatan dari anak perusahaan yang bergerak dalam perdagangan dibandingkan tahun lalu.
4. Perubahan total arus kas masuk dari kegiatan investasi sebesar 62,32%, alasan: penjualan kapal angkut dan kapal ikan pada periode ini.
5. Perubahan total arus kas keluar dari kegiatan investasi sebesar -22,3%, alasan: penurunan investasi kapal baru dibandingkan tahun lalu.
6. Perubahan arus kas bersih yang dihasilkan dari kegiatan pendanaan sebesar -263,78%, alasan: pelunasan pinjaman bank dan pembayaran bunga pinjaman pada periode ini.
7. Perubahan aset tetap sebesar 13,13%, alasan: pembelian kapal pengisi bahan bakar, kapal baru yang dialihkan ke aset tetap, serta pusat pengolahan ikan tuna yang dialihkan ke aset tetap.
8. Perubahan proyek dalam pembangunan sebesar -95,61%, alasan: kapal yang sedang dibangun dan pusat pengolahan ikan tuna yang dialihkan ke aset tetap.
9. Perubahan pinjaman jangka pendek sebesar -13,56%, alasan: pengurangan pinjaman dari lembaga keuangan pada periode ini.

Alat analisis laporan keuangan Securities Star menunjukkan:

• Evaluasi bisnis: ROIC perusahaan tahun lalu adalah 5,03%, tingkat pengembalian modal tergolong biasa. Margin laba bersih tahun lalu adalah 3,26%, setelah memperhitungkan semua biaya, nilai tambah produk atau layanan perusahaan tidak tinggi. Berdasarkan data laporan tahunan historis, median ROIC perusahaan dalam 10 tahun terakhir adalah 3,97%, pengembalian investasi median cukup lemah, dengan tahun terburuk 2020 menunjukkan ROIC -17,9%, pengembalian investasi sangat buruk. Laporan keuangan perusahaan sepanjang sejarahnya tergolong biasa-biasa saja, perusahaan telah menerbitkan 28 laporan tahunan sejak上市, dengan tahun kerugian sebanyak 6 kali, jika tidak ada faktor seperti penggabungan perusahaan, investor nilai biasanya tidak memperhatikan perusahaan semacam ini.

• Model bisnis: Kinerja perusahaan terutama bergantung pada penelitian dan pengembangan, pemasaran, dan pengeluaran modal, juga perlu memperhatikan apakah proyek pengeluaran modal perusahaan layak dan pengeluaran modal tersebut tertekan oleh tekanan keuangan. Perlu penelitian lebih mendalam mengenai situasi nyata di balik faktor pendorong ini.

• Pemisahan bisnis: Tingkat pengembalian aset operasional bersih perusahaan selama tiga tahun terakhir (2023/2024/2025) masing-masing adalah 0,1%/–/3,8%, laba operasional bersih masing-masing adalah 4,5524 juta/-85,4741 juta/1,42 miliar yuan, dan aset operasional bersih masing-masing adalah 3,204 miliar/3,659 miliar/3,707 miliar yuan.

  Tingkat modal kerja/revenue perusahaan selama tiga tahun terakhir (2023/2024/2025) masing-masing adalah 0,45/0,34/0,38, di mana modal kerja (uang yang dikeluarkan perusahaan dalam proses produksi dan operasi) masing-masing adalah 1,799 miliar/1,687 miliar/1,658 miliar yuan, dan pendapatan masing-masing adalah 4,042 miliar/4,933 miliar/4,342 miliar yuan.

Alat pemeriksaan laporan keuangan menunjukkan:

1. Disarankan untuk memperhatikan kondisi arus kas perusahaan (dana kas/liabilitas lancar hanya 31,08%, rata-rata arus kas operasional selama 3 tahun/liabilitas lancar hanya 10,12%)
2. Disarankan untuk memperhatikan kondisi utang perusahaan (rasio utang berbunga telah mencapai 43,39%, rasio lancar hanya 0,99)
3. Disarankan untuk memperhatikan kondisi piutang perusahaan (piutang/usaha telah mencapai 337,13%)

Konten di atas disusun oleh Securities Star berdasarkan informasi publik, dihasilkan oleh algoritma AI (Nomor Pendaftaran Internet: 310104345710301240019), dan tidak merupakan saran investasi.