Micron Technology turun hampir 8%, rencana ekspansi besar-besaran menjadi fokus kekhawatiran pasar

Tanya AI · Mengapa rencana ekspansi produksi Micron memicu kekhawatiran pasar?

Berita dari Kuai Kejishu pada 19 Maret, menurut laporan media, tiga indeks utama di pasar saham AS dibuka rendah secara kolektif, saham teknologi turun seluruhnya, dan Micron Technology dibuka turun hampir 8%.

Meskipun harga saham berfluktuasi dalam jangka pendek, dorongan berkelanjutan dari gelombang AI tetap menjaga permintaan terhadap chip penyimpanan di tingkat tinggi, dan kinerja Micron pun terus meningkat seiring waktu.

Untuk kuartal ini, Micron memperkirakan pendapatan sekitar 33,5 miliar dolar AS, melonjak lebih dari 200% dibandingkan dengan 9,3 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu, jauh melebihi perkiraan analis sebesar 24,3 miliar dolar AS; laba bersih per saham yang disesuaikan diperkirakan sekitar 19,15 dolar AS, juga secara signifikan melampaui perkiraan pasar sebesar 12,05 dolar AS.

Didukung oleh prospek kinerja yang kuat, harga saham Micron sebelumnya telah naik secara berkelanjutan: sepanjang tahun 2025 naik tiga kali lipat, dan dari awal tahun hingga Rabu minggu ini, kenaikan total sudah mencapai 62%.

Dalam konteks ini, manajer portofolio dari Gabelli Funds, Hendi Susanto, menunjukkan bahwa sebelum laporan keuangan dirilis, ekspektasi pasar terhadap Micron sudah berada di level tinggi, dan risiko terbesar justru berasal dari harapan investor yang terlalu tinggi. Namun, dia juga menyatakan bahwa panduan kinerja untuk kuartal ketiga perusahaan sangat kuat, jauh melampaui perkiraan analis dan ekspektasinya sendiri.

CEO Micron, Mehrotra, baru-baru ini menyatakan bahwa secara global, aplikasi kecerdasan buatan dan server tradisional menghadapi kekurangan pasokan DRAM dan NAND.

Hal ini sebagian disebabkan oleh sebagian besar produsen chip penyimpanan yang telah mengalihkan kapasitas produksi mereka ke chip HBM yang lebih menguntungkan, dan di sisi lain, industri chip penyimpanan sebelumnya lebih banyak beroperasi dengan kontrak jangka pendek dan harga yang relatif rendah. Namun, baru-baru ini, produsen semikonduktor mulai menandatangani lebih banyak kontrak jangka panjang untuk memastikan kapasitas produksi di masa depan, sehingga struktur industri sedang mengalami perubahan.

Untuk menghadapi permintaan yang terus meningkat, Micron mempercepat penataan kapasitas produksinya. Mehrotra mengungkapkan bahwa pengeluaran modal perusahaan untuk tahun fiskal 2027 akan “secara signifikan meningkat,” dan biaya terkait pembangunan akan bertambah lebih dari 10 miliar dolar AS.

Saat ini, Micron sedang membangun dua kawasan pabrik besar di Idaho dan New York di Amerika Serikat untuk memperluas kapasitas produksi memori domestik. Di antaranya, proyek di New York bernilai hingga 100 miliar dolar AS, yang telah dimulai pembangunan pada Januari tahun ini, dan diperkirakan akan mulai produksi wafer pada paruh kedua tahun 2028.