Peringatan Eagle Eye: Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih New Strong Union di bawah 1

Sina Finance Research Institute untuk Perusahaan Tercatat | Peringatan Dini Garuda Laporan Keuangan

Pada 26 Maret, Xin Qiang Lian merilis Laporan Tahunan 2025.

Berdasarkan laporan tersebut, pendapatan usaha perusahaan untuk sepanjang tahun 2025 adalah 46,28 miliar yuan, meningkat 57,11%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 8,18 miliar yuan, meningkat 1151,44%; laba bersih setelah pengurangan yang tidak terkait kepada pemegang saham adalah 7,12 miliar yuan, meningkat 377,56%; laba per saham dasar adalah 2,13 yuan/saham.

Sejak perusahaan go public pada Juni 2020, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 5 kali, dengan total dividen tunai yang telah dilaksanakan sebesar 1,99 miliar yuan.

Sistem Peringatan Dini Garuda Laporan Keuangan perusahaan tercatat menganalisis secara cerdas dan terukur Laporan Tahunan 2025 Xin Qiang Lian dari empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan memperoleh laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional.

I. Dari sisi Kualitas Kinerja

Dalam periode laporan, pendapatan perusahaan adalah 46,28 miliar yuan, meningkat 57,11%; laba bersih adalah 8,43 miliar yuan, meningkat 883,84%; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 18,3844 juta yuan, turun 95,86% secara year-on-year.

Dari keseluruhan kinerja, perlu memberi perhatian utama pada:

• Laju pertumbuhan pendapatan usaha terus menurun selama tiga kuartal terakhir. Dalam periode laporan, pendapatan usaha tumbuh 3,01% year-on-year, dan laju pertumbuhan selama tiga kuartal terakhir terus menurun.

• Laba bersih relatif berfluktuasi. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, laba bersih masing-masing adalah 390 juta yuan, 90 juta yuan, dan 840 juta yuan; perubahan year-on-year masing-masing 19,76%, -78,21%, dan 883,84%, sehingga laba bersih relatif berfluktuasi.

Berdasarkan perbandingan biaya pokok dan periode biaya (biaya selama periode), perlu memberi perhatian utama pada:

• Perubahan beban penjualan berbeda jauh dengan perubahan pendapatan usaha. Dalam periode laporan, pendapatan usaha berubah 57,11% year-on-year, beban penjualan berubah 9,83% year-on-year, dan selisih antara perubahan beban penjualan dan perubahan pendapatan usaha cukup besar.

Berdasarkan kualitas aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian utama pada:

• Laju pertumbuhan wesel tagih (bill receivable) lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode laporan, wesel tagih bertambah 89,71% dibanding awal periode, pendapatan usaha bertumbuh 57,11% year-on-year, sehingga laju pertumbuhan wesel tagih lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya usaha. Dalam periode laporan, persediaan bertambah 53,96% dibanding awal periode, biaya usaha bertumbuh 38,85% year-on-year, sehingga laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya usaha.

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu memberi perhatian utama pada:

• Pendapatan usaha dan perubahan arus kas bersih dari aktivitas operasi tidak sejalan. Dalam periode laporan, pendapatan usaha tumbuh 57,11% year-on-year, arus kas bersih dari aktivitas operasi turun 95,86% year-on-year, sehingga pendapatan usaha dan perubahan arus kas bersih dari aktivitas operasi tidak sejalan.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih lebih rendah dari 1. Dalam periode laporan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih adalah 0,022, lebih rendah dari 1, sehingga kualitas laba relatif lemah.

II. Dari sisi Kemampuan Mendapatkan Laba

Dalam periode laporan, margin laba kotor perusahaan adalah 28%, meningkat 51,1% year-on-year; margin laba bersih adalah 18,22%, meningkat 526,2% year-on-year; Return on Equity (tertimbang) adalah 13,78%, meningkat 976,56% year-on-year.

Berdasarkan operasi perusahaan dalam memperoleh laba, perlu memberi perhatian utama pada:

• Margin laba kotor penjualan relatif berfluktuasi. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing adalah 26,66%, 18,53%, dan 28%, dengan perubahan year-on-year masing-masing -3,06%, -30,48%, dan 51,1%; margin laba kotor penjualan mengalami fluktuasi yang tidak wajar.

Berdasarkan konsentrasi pelanggan dan pemegang saham minoritas, perlu memberi perhatian utama pada:

• Porsi pendapatan dari lima pelanggan terbesar relatif besar. Dalam periode laporan, rasio penjualan dari lima pelanggan terbesar terhadap total penjualan adalah 74,8%, sehingga pelanggan terlalu terkonsentrasi.

• Porsi pembelian dari lima pemasok terbesar relatif besar. Dalam periode laporan, rasio pembelian dari lima pemasok terbesar terhadap total pembelian adalah 64,36%, perlu mewaspadai risiko ketergantungan berlebihan pada pemasok.

III. Dari sisi Tekanan dan Keamanan Dana

Dalam periode laporan, rasio liabilitas terhadap aset perusahaan adalah 38,12%, turun 19,93% year-on-year; current ratio adalah 1,78, quick ratio adalah 1,39; total utang adalah 35,56 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek sebesar 28,52 miliar yuan; rasio utang jangka pendek terhadap total utang adalah 80,19%.

Berdasarkan tekanan dana jangka pendek, perlu memberi perhatian utama pada:

• Rasio utang jangka pendek terhadap jangka panjang meningkat secara signifikan. Dalam periode laporan, utang jangka pendek/utang jangka panjang meningkat secara signifikan hingga 1,65.

• Utang jangka pendek besar, ada kekurangan dana pada saldo yang ada. Dalam periode laporan, broad money (uang beredar luas) adalah 15,4 miliar yuan, utang jangka pendek adalah 15,8 miliar yuan, broad money/utang jangka pendek adalah 0,97; broad money lebih rendah daripada utang jangka pendek.

• Tekanan utang jangka pendek relatif besar, sehingga arus pendanaan menghadapi tekanan. Dalam periode laporan, broad money adalah 15,4 miliar yuan, utang jangka pendek adalah 15,8 miliar yuan, arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 0,2 miliar yuan; terdapat selisih antara utang jangka pendek, beban keuangan, dengan dana moneter dan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

Berdasarkan sudut pandang pengendalian dana, perlu memberi perhatian utama pada:

• Rasio pendapatan bunga/dana moneter kurang dari 1,5%. Dalam periode laporan, dana moneter adalah 6,5 miliar yuan, utang jangka pendek 15,8 miliar yuan, rata-rata rasio pendapatan bunga/dana moneter perusahaan adalah 1,318%, lebih rendah dari 1,5%.

• Perubahan wesel bayar cukup besar. Dalam periode laporan, wesel bayar adalah 12,7 miliar yuan, dengan tingkat perubahan dibanding awal periode sebesar 46,79%.

Berdasarkan koordinasi dana, perlu memberi perhatian utama pada:

• Belanja modal terus lebih tinggi daripada arus kas masuk bersih dari aktivitas operasi. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, kas yang dibayarkan untuk pembelian aset tetap, aset tak berwujud, dan aset jangka panjang lainnya masing-masing sebesar 1,25 miliar yuan, 730 juta yuan, dan 450 juta yuan; arus kas bersih dari aktivitas operasi masing-masing adalah -0,8 miliar yuan, 4,4 miliar yuan, dan 0,2 miliar yuan.

• Dana terkoordinasi tetapi ada kesulitan pembayaran. Dalam periode laporan, modal kerja adalah 26 miliar yuan, kebutuhan dana modal kerja perusahaan adalah 33,9 miliar yuan; dana modal kerja yang dihasilkan dari aktivitas investasi dan pembiayaan tidak dapat sepenuhnya menutupi kebutuhan dana untuk aktivitas operasional perusahaan; kemampuan pembayaran tunai perusahaan adalah -7,8 miliar yuan.

IV. Dari sisi Efisiensi Operasional

Dalam periode laporan, perputaran piutang usaha perusahaan adalah 3,18, naik 32,45%; perputaran persediaan adalah 3,14, naik 18,67%; perputaran total aset adalah 0,43, naik 42,58%.

Berdasarkan tiga pos biaya (tiga-fase biaya), perlu memberi perhatian utama pada:

• Pertumbuhan beban manajemen melebihi 20%. Dalam periode laporan, beban manajemen adalah 1 miliar yuan, meningkat 30,76%.

Klik Peringatan Dini Xin Qiang Lian “Garuda Laporan Keuangan” untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan visual.

Pengantar Peringatan Dini Garuda Laporan Keuangan Sina Finance: Peringatan Dini Garuda Laporan Keuangan perusahaan tercatat adalah sistem analisis profesional otomatis terintegrasi untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Peringatan Garuda memusatkan sejumlah besar pakar keuangan berwenang seperti kantor akuntan dan perusahaan tercatat; melalui berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas perolehan laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, sistem ini memantau dan menginterpretasikan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat, serta menampilkan potensi titik risiko keuangan dalam bentuk gambar dan teks. Sistem ini menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi risiko keuangan perusahaan tercatat dan peringatan dini bagi lembaga keuangan, perusahaan tercatat, departemen pengawas, dan lainnya.

Masuk ke Peringatan Garuda: Sina Finance APP-Quotations-Data Center-Early Warning Garuda atau Sina Finance APP-Halaman Kutipan Saham- Keuangan - Peringatan Garuda

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini diterbitkan secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, dan tidak merepresentasikan pandangan Sina Finance; setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, ikuti pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn。

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di Sina Finance APP

Penanggung jawab: Xiaolang Kuaibao