Laba bersih meningkat 142% namun masih di bawah ekspektasi lembaga! Produksi dan penjualan Jinli Permanent Magnet mencapai rekor baru pada tahun 2025, tetapi arus kas operasional turun lebih dari 30%

Pada malam tanggal 25 Maret, Jinli Permanent Magnet (SZ300748, harga saham 30.83 yuan, nilai pasar 42.409 miliar yuan) mengungkapkan laporan tahunan 2025, di mana perusahaan mencapai pendapatan 77.18 miliar yuan, meningkat 14.11% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham tercatat sebesar 7.06 miliar yuan, meningkat 142.44%; laba bersih yang disesuaikan sekitar 6.2 miliar yuan, meningkat 264%; dan laba per saham dasar sebesar 0.52 yuan, meningkat 136.36%.

Perusahaan berencana untuk membagikan dividen tunai sebesar 2.2 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham, tanpa distribusi saham bonus, dan tidak melakukan peningkatan modal dari cadangan modal.

Menurut data yang dikompilasi oleh terminal keuangan Wind, 12 lembaga memprediksi secara konsensus laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham Jinli Permanent Magnet untuk tahun 2025 adalah 7.3644 miliar yuan, sehingga kinerja yang diungkapkan perusahaan tidak memenuhi ekspektasi lembaga.

Produksi dan penjualan produk magnet mencapai rekor tertinggi

Dari sudut pandang vertikal, pendapatan 77.18 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 7.06 miliar yuan pada tahun 2025, keduanya mencetak rekor tertinggi dalam setahun. Dilihat per kuartal, perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar 23.45 miliar yuan pada kuartal keempat 2025, meningkat 25.65% dibandingkan kuartal sebelumnya, mencapai rekor kuartalan; laba bersih yang dapat diatribusikan sebesar 1.9 miliar yuan, mengalami penurunan 9.67% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan kondisi “pendapatan meningkat tetapi laba menurun” dalam kuartal tersebut.

Selain kinerja yang mencetak rekor tahunan, margin laba kotor keseluruhan Jinli Permanent Magnet untuk tahun 2025 juga meningkat secara signifikan—dari 11.13% tahun lalu meningkat 10.05 poin persentase menjadi 21.18%.

Laporan tahunan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, produksi dan penjualan produk magnet Jinli Permanent Magnet mencapai rekor tertinggi, dengan produksi bahan magnet sekitar 3.44 juta ton, meningkat 17.31% dibandingkan tahun sebelumnya; penjualan produk magnet jadi sekitar 2.53 juta ton, meningkat 21.25%. Dalam hal pembangunan kapasitas, pada akhir 2025, Jinli Permanent Magnet berhasil menyelesaikan kapasitas produksi bahan magnet sebesar 40 ribu ton/tahun, dengan kapasitas aktual sepanjang tahun mencapai 38 ribu ton, dan tingkat pemanfaatan kapasitas melebihi 90%; proyek tahap ketiga di Baotou yang berkapasitas 20 ribu ton telah dimulai, diperkirakan pada tahun 2027 kapasitas produksi bahan magnet perusahaan akan mencapai 60 ribu ton/tahun.

Dalam hal jalur baru, selama periode laporan, Jinli Permanent Magnet aktif mengembangkan bisnis rotor motor robotika, telah membangun jalur produksi otomatis untuk rotor robotika dan telah melakukan pengiriman produk dalam jumlah kecil. Selain itu, perusahaan mendirikan divisi magnet lunak karet dan membangun jalur produksi, bertujuan untuk menyediakan solusi material magnet lengkap.

Dalam hal penelitian dan pengembangan, investasi R&D Jinli Permanent Magnet pada tahun 2025 meningkat 57.6% dibandingkan tahun lalu menjadi 5.06 miliar yuan, perusahaan juga membentuk tim otomatisasi dan intelijen dengan lebih dari 300 orang, menggunakan 653 robot industri dan 11 jalur produksi otomatis.

Laporan tahunan juga menunjukkan bahwa selama periode laporan, Jinli Permanent Magnet melakukan ikatan mendalam dengan China Northern Rare Earth Group dan China Rare Earth Group, di mana total pengadaan dari dua raksasa tersebut menyumbang 72% dari total pengadaan perusahaan, memperkuat pasokan bahan baku.

Arus kas dari aktivitas operasi turun lebih dari 30%

Meskipun laba bersih yang dapat diatribusikan mencetak rekor tertinggi dalam setahun, menurut data yang dikompilasi oleh terminal keuangan Wind, laba sebesar 7.06 miliar yuan masih di bawah konsensus 12 lembaga untuk laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham Jinli Permanent Magnet untuk tahun 2025, nilai yang diumumkan lebih rendah 4.19% dibandingkan prediksi lembaga.

Reporter dari Daily Economic News juga mencatat bahwa meskipun laba bersih yang dapat diatribusikan Jinli Permanent Magnet pada tahun 2025 meningkat lebih dari 140%, namun arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi perusahaan selama periode laporan justru turun 30.5% menjadi 3.53 miliar yuan. Perusahaan menjelaskan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan pembayaran tunai untuk pembelian barang dan menerima layanan selama periode laporan.

Selain itu, biaya perusahaan pada tahun 2025 meningkat dengan cepat, di mana biaya manajemen meningkat 64.05% menjadi sekitar 2.77 miliar yuan, ditambah dengan biaya pembayaran saham dan bunga yang diakumulasikan untuk obligasi konversi (total sekitar 1.07 miliar yuan), yang mengikis sebagian ruang laba; biaya keuangan perusahaan meningkat 67.25%, terutama disebabkan oleh peningkatan bunga karena peningkatan pinjaman jangka pendek, serta biaya keuangan yang diakumulasikan untuk obligasi konversi H-share yang baru (sekitar 19.47 juta yuan).

Pada saat yang sama, hingga akhir 2025, nilai buku persediaan Jinli Permanent Magnet meningkat menjadi 27.77 miliar yuan, menyumbang 18.12% dari total aset. Dampak ini menyebabkan perusahaan mencatat kerugian penurunan nilai aset lebih dari 66.17 juta yuan (terutama untuk penurunan nilai persediaan).

Reporter juga mencatat bahwa selama periode laporan, terjadi beberapa perubahan dalam tim eksekutif Jinli Permanent Magnet. Misalnya, mantan wakil presiden Mao Huayun mengundurkan diri karena alasan pribadi (berlaku mulai September 2025); mantan direktur non-eksekutif Li Xiaoguang mengundurkan diri karena penyesuaian pekerjaan (berlaku mulai Oktober 2025); mantan wakil presiden Yu Han mengundurkan diri karena perpindahan pekerjaan (berlaku mulai Maret 2026).

Daily Economic News