Zoom (NASDAQ:ZM) Melebihi Ekspektasi Q4 CY2025, Memperkirakan Pertumbuhan 4.1% Tahun Depan

Zoom (NASDAQ:ZM) Melebihi Ekspektasi Q4 CY2025, Memperkirakan Pertumbuhan 4.1% Tahun Depan

Petr Huřťák

Kamis, 26 Februari 2026 pukul 6:50 AM GMT+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

ZM

-2.38%

Platform komunikasi video Zoom (NASDAQ:ZM) melaporkan pendapatan yang melebihi ekspektasi Wall Street di Q4 CY2025, dengan penjualan naik 5.3% tahun ke tahun menjadi $1.25 miliar. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal berikutnya sekitar $1.22 miliar, mendekati estimasi analis. Profit non-GAAP sebesar $1.44 per saham adalah 3.1% di bawah konsensus estimasi analis.

Apakah sekarang saatnya untuk membeli Zoom? Temukan dalam laporan riset lengkap kami.

Sorotan Zoom (ZM) Q4 CY2025:

**Pendapatan:** $1.25 miliar vs estimasi analis $1.23 miliar (pertumbuhan 5.3% tahun-ke-tahun, 1.1% lebih baik)

**EPS yang Disesuaikan:** $1.44 vs ekspektasi analis $1.49 (3.1% lebih rendah)

**Pendapatan Operasional yang Disesuaikan:** $489.7 juta vs estimasi analis $482.1 juta (margin 39.3%, 1.6% lebih baik)

**Panduan Pendapatan untuk Q1 CY2026** adalah $1.22 miliar pada titik tengah, hampir sesuai dengan apa yang diharapkan analis

**Panduan EPS yang Disesuaikan untuk tahun keuangan 2027 yang akan datang** adalah $5.79 pada titik tengah, lebih rendah 4.5% dari estimasi analis

**Margin Operasional:** 20%, naik dari 19% di kuartal yang sama tahun lalu

**Margin Arus Kas Bebas:** 27.1%, turun dari 50% di kuartal sebelumnya

**Pelanggan:** 4.468 pelanggan yang membayar lebih dari $100.000 per tahun

**Tingkat Retensi Pendapatan Bersih:** 98%, sejalan dengan kuartal sebelumnya

**Kapitalisasi Pasar:** $25.91 miliar

“Dalam FY26, pertumbuhan pendapatan dipercepat 130 basis poin menjadi 4.4%, mencerminkan adopsi Zoom yang semakin meningkat sebagai sistem aksi untuk pekerjaan modern,” kata Eric S. Yuan, pendiri dan CEO Zoom.

Gambaran Perusahaan

Dahulu kala, kata kerja yang mendefinisikan pekerjaan jarak jauh selama pandemi (“mari Zoom nanti”), Zoom (NASDAQ:ZM) menyediakan platform berbasis cloud untuk pertemuan video, panggilan telepon, obrolan tim, dan alat kolaborasi yang membantu bisnis dan individu terhubung secara virtual.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja penjualan jangka panjang sebuah perusahaan dapat menunjukkan kualitas keseluruhannya. Setiap bisnis dapat mengalami kesuksesan jangka pendek, tetapi yang berkinerja terbaik menikmati pertumbuhan yang berkelanjutan selama bertahun-tahun. Selama lima tahun terakhir, Zoom tumbuh penjualannya dengan laju tahunan 12.9%. Meskipun pertumbuhan ini dapat diterima secara absolut, kami perlu melihat lebih dari sekadar pertumbuhan topline untuk sektor perangkat lunak, yang dapat menunjukkan volatilitas pendapatan yang signifikan. Ini berarti ambang kami untuk sektor ini sangat tinggi, mencerminkan sifat produk dan layanan yang tidak penting dan bergantung pada hit. Selain itu, CAGR lima tahun dimulai sekitar Covid, ketika pendapatan tertekan dan kemudian pulih.

Pendapatan Kuartalan Zoom

Kami di StockStory sangat menekankan pada pertumbuhan jangka panjang, tetapi dalam perangkat lunak, pandangan historis setengah dekade mungkin melewatkan inovasi terbaru atau tren industri yang mengganggu. Kinerja terbaru Zoom menunjukkan permintaannya melambat karena pertumbuhan pendapatan tahunan 3.7% selama dua tahun terakhir berada di bawah tren lima tahunnya. Kami berhati-hati ketika perusahaan di sektor ini melihat perlambatan dalam pertumbuhan pendapatan, karena ini bisa menjadi sinyal perubahan selera konsumen yang diperkuat oleh biaya perpindahan yang rendah.

Cerita Berlanjut  

Pertumbuhan Pendapatan Tahun-Ke-Tahun Zoom

Kuartal ini, Zoom melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 5.3%, dan pendapatan $1.25 miliar melebihi estimasi Wall Street sebesar 1.1%. Manajemen perusahaan saat ini memperkirakan peningkatan penjualan tahun-ke-tahun sebesar 4.1% di kuartal berikutnya.

Melihat lebih jauh ke depan, analis sell-side memperkirakan pendapatan akan tumbuh 3.2% selama 12 bulan ke depan, mirip dengan laju dua tahunnya. Proyeksi ini tidak membuat kami bersemangat dan menunjukkan bahwa produk dan layanan barunya tidak akan mempercepat kinerja topline-nya untuk saat ini.

Perangkat lunak sedang mengubah dunia dan hampir tidak ada industri yang tersisa yang tidak terpengaruh olehnya. Itu mendorong meningkatnya permintaan akan alat yang membantu pengembang perangkat lunak melakukan pekerjaan mereka, apakah itu memantau infrastruktur cloud yang kritis, mengintegrasikan fungsionalitas audio dan video, atau memastikan streaming konten yang lancar. Klik di sini untuk mengakses laporan gratis tentang 3 saham favorit kami untuk memainkan megatrend generasional ini.

Retensi Pelanggan

Salah satu bagian terbaik dari model bisnis perangkat lunak sebagai layanan (dan alasan mengapa mereka diperdagangkan dengan kelipatan valuasi tinggi) adalah bahwa pelanggan biasanya menghabiskan lebih banyak untuk produk dan layanan perusahaan seiring waktu.

Tingkat retensi pendapatan bersih Zoom, sebuah metrik kinerja kunci yang mengukur berapa banyak uang yang dibelanjakan pelanggan yang ada dari setahun yang lalu saat ini, adalah 98% di Q4. Ini berarti pendapatan Zoom akan menurun 2% selama 12 bulan terakhir jika tidak mendapatkan pelanggan baru.

Tingkat Retensi Pendapatan Bersih Zoom

Zoom memiliki tingkat retensi bersih yang lemah, menandakan bahwa beberapa pelanggan tidak puas dengan produknya, yang mengarah pada hilangnya kontrak dan aliran pendapatan.

Poin Penting dari Hasil Q4 Zoom

Kami senang melihat panduan pendapatan optimis Zoom untuk tahun depan. Kami juga senang bahwa mereka memiliki banyak kontrak besar baru. Di sisi lain, panduan EPS tahunan penuhnya tidak memenuhi harapan. Secara keseluruhan, ini adalah kuartal yang lebih lemah. Saham turun 3.6% menjadi $84 segera setelah laporan dirilis.

Gambaran besarnya, apakah Zoom layak dibeli sekarang? Kuartal terbaru memang penting, tetapi tidak sedalam fundamental jangka panjang dan valuasi, saat memutuskan apakah saham ini layak dibeli. Kami membahas itu dalam laporan riset lengkap yang dapat Anda baca di sini, gratis.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut