30% peluang penurunan! Goldman Sachs mendadak menaikkan prediksi, Selat Hormuz menjadi "titik kritis"

问AI · Bagaimana ketegangan di Selat Hormuz mengancam keamanan energi global?

Sumber: Data Jinshi

Menurut laporan Wall Street Journal, kenaikan harga energi terkait ketegangan di Timur Tengah mulai membentuk kembali prospek ekonomi. Goldman Sachs memperingatkan bahwa kenaikan harga minyak dan gas, pengetatan lingkungan keuangan, serta berkurangnya dukungan fiskal, sedang meningkatkan risiko penurunan pertumbuhan ekonomi, sekaligus meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi.

Goldman Sachs saat ini memperkirakan bahwa kemungkinan AS akan mengalami resesi dalam 12 bulan ke depan adalah 30%, naik 5 poin persentase dari perkiraan sebelumnya. Lonjakan harga minyak dan gas merupakan faktor pendorong utama, sementara ketegangan geopolitik dan pengetatan lingkungan keuangan semakin memperburuk dampak tersebut.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa pada akhir tahun ini, tingkat pengangguran di AS akan meningkat menjadi 4,6%. Produk Domestik Bruto (PDB) AS diperkirakan akan tumbuh di bawah tingkat tren pada paruh kedua tahun ini, dengan tingkat pertumbuhan tahunan antara 1,25% hingga 1,75%. Meskipun ada risiko, bank tersebut tetap memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan September dan Desember.

Karena gangguan yang berkelanjutan di Selat Hormuz, proyeksi harga minyak telah dinaikkan. Goldman Sachs memperkirakan bahwa kenaikan harga energi akan mendorong inflasi global, dan mengurangi PDB global sekitar 0,4 poin persentase. Jika gangguan pasokan semakin parah, kerugian ekonomi bisa berlipat ganda bahkan mencapai tiga kali lipat.

Sementara itu, model GDPNow Federal Reserve Atlanta telah menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk kuartal pertama dari 2,3% minggu lalu menjadi 2,0%. Menurut penjelasan Federal Reserve Atlanta: “Proyeksi model GDPNow untuk pertumbuhan PDB riil (disesuaikan secara musiman) kuartal pertama 2026 adalah 2,0%, data per 23 Maret, turun dari proyeksi 2,3% pada 19 Maret. Setelah rilis laporan pengeluaran konstruksi oleh Biro Sensus AS, proyeksi instan untuk pertumbuhan investasi tetap swasta riil kuartal pertama diturunkan dari 3,1% menjadi 1,2%.”

Tim penelitian komoditas Goldman Sachs memperkirakan bahwa harga minyak yang tinggi kemungkinan akan bertahan untuk waktu yang lama. Saat ini, Goldman Sachs memperkirakan bahwa aliran minyak di Selat Hormuz akan tetap pada level rendah 5% dari normal, berlangsung hingga enam minggu, sebelum perlahan-lahan kembali ke tingkat normal. Selain itu, mengingat perhatian terhadap risiko yang ditimbulkan oleh konsentrasi produksi tinggi dan kapasitas yang tidak terpakai, diperkirakan bahwa jumlah cadangan strategis akan mengalami pertumbuhan struktural, dan harga jangka panjang juga akan meningkat; Goldman Sachs saat ini memperkirakan bahwa harga rata-rata minyak mentah Brent pada tahun 2026 akan menjadi 85 dolar per barel, lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya sebesar 77 dolar per barel.

Tim minyak Goldman Sachs menyatakan bahwa guncangan pasokan minyak dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya ini kemungkinan akan mendorong orang untuk meninjau kembali masalah risiko energi. “Kami memperkirakan bahwa setelah Selat Hormuz dibuka kembali, para pembuat kebijakan akan membangun kembali tingkat cadangan strategis yang lebih tinggi, sementara pasar juga akan memasukkan premi keamanan dalam harga jangka panjang.”

Goldman Sachs menyatakan bahwa guncangan ini belum sepenuhnya memberikan dampak di wilayah Barat, dan masih merupakan krisis lokal, yang menyebabkan penurunan drastis dalam volume transportasi minyak, serta ketegangan pasokan di pasar Asia (yang biasanya menyuplai 95% dari impor Selat Hormuz). Namun, stok minyak mentah komersial di AS dan negara-negara OECD Eropa sedang meningkat.

Goldman Sachs saat ini memperkirakan bahwa rata-rata harga minyak mentah Brent dari Maret hingga April akan menjadi 110 dolar, meningkat 62% dibandingkan dengan harga rata-rata 2025. Mereka memperkirakan bahwa rata-rata harga WTI pada bulan Maret adalah 98 dolar, dan 105 dolar pada bulan April, karena pasar akan mempertimbangkan harga ekspor AS, sehingga memperlebar selisih harga antara minyak AS dan Brent.