Akankah Kemitraan Baru Mengisi Ulang dan Menghidupkan Kembali Saham Energous?

Saham Energous (WATT 10,86%) baru-baru ini melonjak setelah perusahaan teknologi pengisian daya nirkabel itu mengumumkan kemitraan baru dengan pembuat mikrobaterei ZPower. Kedua perusahaan akan mengembangkan mikrobaterei perak-zink yang dapat diisi ulang oleh teknologi WattUp milik Energous.

Energous mengklaim bahwa karena mikrobaterei lebih kecil daripada baterei tradisional, mereka “lebih dapat diskalakan” dan dapat digunakan di industri “hearables, medis, militer/pertahanan, dan elektronik konsumen.” Kemitraan ini terdengar seperti kabar baik untuk Energous, tetapi akankah itu membantu saham pulih dari penurunan hampir 70% dalam 12 bulan terakhir?

Sumber gambar: WattUp.

Apa yang terjadi pada Energous?

Ketika Energous go public pada tahun 2014, perusahaan ini memukau para investor dengan janji-janji tentang alas pengisian nirkabel yang dapat mengisi daya perangkat dari jarak 15 kaki. Sahamnya kemudian menarik perhatian banyak investor, karena dua alasan: FCC menyetujui versi rendah daya dari teknologi pengisian WattUp untuk perangkat Internet of Things (IoT) pada tahun 2016, dan mereka mengamankan kesepakatan manufaktur dengan Dialog Semiconductor untuk memproduksi chip pengisian nirkabel pada tahun 2017.

Beberapa analis berspekulasi bahwa chip itu akan digunakan untuk menggerakkan iPhone Apple, dan Energous tidak menanggapi rumor yang meningkatkan harga saham tersebut. Sayangnya, Apple akhirnya memilih chip pengisian nirkabel dari Broadcom, yang menggunakan standar pengisian nirkabel Qi yang dikembangkan oleh IDT milik Renesas.

Apple juga akhirnya mengeluarkan Dialog dari rantai pasokannya, menghancurkan semua harapan bahwa Energous akan mendapatkan keuntungan dari keberhasilan raksasa teknologi tersebut. Pada akhir tahun 2017, FCC menyetujui solusi pengisian nirkabel saingan Powercast, yang dapat mengisi daya perangkat dari jarak 80 kaki.

Semua kemunduran itu menunjukkan bahwa teknologi Wattup milik Energous belum siap untuk waktu utama, dan para investor bearish menghancurkan saham tersebut. Itulah sebabnya tidak mengejutkan ketika pendiri Energous, SVP, dan kepala teknologi Michael Leabman mengundurkan diri pada bulan Januari lalu.

Lebih banyak persetujuan dan kemitraan, tetapi belum ada pertumbuhan pendapatan yang nyata (sejauh ini)

Beberapa kilasan harapan muncul di paruh kedua tahun 2018. Pada bulan Juni lalu, Energous bermitra dengan perusahaan Cina IDT (perusahaan Cina, tidak boleh bingung dengan anak perusahaan Renesas) untuk memproduksi pemancar pengisian nirkabel untuk pengontrol permainan.

Pada bulan Desember lalu, Energous mengumumkan persetujuan FCC untuk produk komersial pertamanya, produk amplifikasi suara pribadi (PSAP) bertenaga WattUp yang diproduksi oleh Delight. PSAP umumnya dianggap sebagai alternatif yang lebih murah daripada alat bantu dengar, yang disertifikasi untuk penggunaan medis dan mendeteksi rentang suara yang lebih luas.

Sumber gambar: Delight.

Energous juga meluncurkan beberapa perangkat WattUp lainnya di CES 2019, dan mengumumkan bahwa mitra hearables baru lainnya, NewSound, akan meluncurkan PSAP bertenaga WattUp pada akhir tahun. Namun, tidak satu pun dari kemitraan ini menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang berarti bagi Energous selama setahun terakhir.

Sumber: Laporan kuartalan Energous.

Sebaliknya, pertumbuhan pendapatannya mengering saat mereka baru saja menerima pembayaran royalti pertama dari Dialog pada tahun 2018. Tiga analis yang meliput Energous memperkirakan bahwa perusahaan ini akan menghasilkan $940,000 dalam pendapatan tahun ini saat mereka memanen royalti yang lebih tinggi di paruh kedua tahun – tetapi itu masih angka kecil untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $100 juta.

Para investor bullish percaya bahwa angka tersebut akan meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun ke depan dan mengimbangi kerugian besar mereka – yang mencapai $20,8 juta pada paruh pertama tahun 2019. Sayangnya, mereka mengabaikan dua masalah besar: Broadcom dan Renesas sudah menjadikan Qi sebagai standar industri untuk pengisian nirkabel jarak pendek, sementara solusi pengisian Powercast terlihat lebih maju daripada WattUp milik Energous.

Apa arti kesepakatan ZPower bagi Energous?

Kemitraan baru Energous dengan ZPower bukanlah pengubah permainan. Sebaliknya, ini bergabung dengan daftar panjang kemitraan samar dengan perusahaan kecil. Energous mengklaim bahwa ZPower adalah “satu-satunya pengembang teknologi mikrobaterei perak-zink di dunia” – tetapi sebagian besar produk mainstream (seperti smartphone) sebenarnya menggunakan baterei lithium-ion.

Singkatnya, Energous akan menerapkan teknologi pengisian nirkabel yang niche pada teknologi mikrobaterei yang niche. Para investor tidak boleh mengharapkan kombinasi kedua underdog ini menghasilkan pendapatan yang berarti dalam waktu dekat. Sebaliknya, investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari solusi pengisian nirkabel baru sebaiknya tetap berinvestasi pada perusahaan yang lebih aman seperti Broadcom dan Renesas.