Gelombang dingin pasar A datang, sektor dividen tinggi menjadi tempat perlindungan, saham di sektor utilitas dan perbankan mengalami kenaikan secara umum

24 Maret, pasar A-share dibuka tinggi kemudian terus berfluktuasi, pasar masih ragu-ragu, arah belum terlihat jelas. Ditambah dengan mendekatnya periode pengungkapan laporan tahunan, dalam kondisi ini, sektor utilitas publik dan bank yang ditandai dengan dividen tinggi menjadi fokus perhatian pasar.

Di permukaan, sektor listrik memimpin kenaikan utilitas publik, Disen Co., Ltd (300335.SZ), Jinkai New Energy (600821.SH), Huayin Electric Power (600744.SH), Ningbo Energy (600982.SH), Hunan Development (000722.SZ), Tuori New Energy (002218.SZ), Huadian Liaoning Energy (600396.SH) dan beberapa saham lainnya mengalami batas atas.

Sektor perbankan mengalami kenaikan umum, semua saham individual berwarna hijau, Qingdao Bank (002948.SZ), Ping An Bank (000001.SZ), CITIC Bank (601998.SH) adalah yang mengalami kenaikan terbesar.

Data dari Wind menunjukkan, hingga 23 Maret saat berita ini ditulis, hampir 200 perusahaan terdaftar di A-share telah mengungkapkan rencana dividen tunai untuk tahun 2025, berdasarkan harga penutupan terbaru, terdapat 41 perusahaan dengan rasio dividen lebih dari 2%, yang tertinggi melebihi 5%.

Dari data keuangan bulan Februari yang baru dirilis, terlihat bahwa pertumbuhan sosial mengalami peningkatan tahunan, laju M1 meningkat 1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya menjadi 0,1%, perbedaan M2-M1 menyusut menjadi 3,1%, penyaluran pinjaman jangka pendek dan jangka menengah-panjang perusahaan menunjukkan perbaikan marginal, dasar fundamental sektor perbankan cukup mendukung. Melihat ke tahun 2026, sektor perbankan diharapkan memiliki kombinasi atribut defensif dividen tinggi dan pertumbuhan perbaikan fundamental - perbedaan bunga stabil, tekanan kualitas aset mereda, pemulihan bisnis pendapatan menengah, di bawah tiga dorongan ini, nilai alokasi sektor menjadi jelas.

Laporan terbaru dari Nomura Orient International Securities menyatakan, setelah dampak likuiditas mereda, dapat dipertimbangkan untuk secara bertahap mengambil kesempatan jangka menengah-panjang saat harga rendah. Intensitas baku tembak antara Israel dan Amerika Serikat dengan Iran dari Maret tahun ini hingga sekarang melebihi tingkat Juni tahun lalu, dampak dan daya pengaruhnya terhadap ekonomi global masih sangat tidak pasti. Mengingat tindakan militer Amerika Serikat dan Israel belum berakhir, tidak menutup kemungkinan bahwa sentimen penghindaran risiko di luar negeri dapat berkembang menjadi sentimen panik akibat konflik militer lebih lanjut, dan mengganggu pasar China. Dalam konteks peningkatan volatilitas, karena harapan pemulihan PPI domestik, peralihan antara alokasi aset saham dan obligasi sulit memberikan perlindungan defensif yang memadai, disarankan kepada investor untuk mencari gaya defensif dividen di dalam aset saham.

Laporan penelitian CICC menunjukkan, saat ini mungkin merupakan titik relatif rendah A-share dalam jangka menengah, penyesuaian dalam telah membawa peluang pengaturan. Meskipun pergerakan jangka pendek masih memiliki ketidakpastian tertentu, setelah mengalami penyesuaian, risiko pasar A-share telah semakin terlepas, kami percaya bahwa valuasi berada pada tingkat yang relatif wajar. Hingga 23 Maret, rasio dividen indeks CSI 300 adalah 2,7%, rasio biaya manfaat saham dan obligasi masih memiliki keunggulan. Dalam hal alokasi, perhatikan beberapa garis utama, 1) Pertumbuhan yang menjanjikan: sektor yang mendapat manfaat dari penerapan teknologi AI seperti komunikasi optik, penyimpanan; terkait energi baru seperti baterai, penyimpanan, dll. 2) Saham sumber daya siklus: mempertimbangkan posisi siklus kapasitas, perhatikan bidang yang didukung oleh pola penawaran dan permintaan yang mendukung kenaikan harga dan kepastian kinerja, seperti jaringan listrik, kimia, dll. 3) Dividen tinggi tahun ini mungkin tetap menjadi kinerja fase, struktural, perhatikan kesesuaian dengan arus kas.