CBN memotong suku bunga pada lelang NTB 25 Maret di tengah kelebihan likuiditas

Bank Sentral Nigeria (CBN) telah memangkas suku bunga di dua tenor kunci pada lelang Surat Utang Negara (NTB) 25 Maret 2026, mencerminkan penyesuaian turun dalam imbal hasil di tengah kelebihan likuiditas yang melebihi N8 triliun dalam sistem keuangan.

Ini sesuai dengan data hasil lelang yang diperoleh oleh Nairametrics, yang menunjukkan bahwa tingkat stop pada instrumen 182-hari dan 364-hari turun 20 basis poin menjadi 16,42% dan 16,43% masing-masing, sementara surat utang 91-hari tetap tidak berubah di 15,95%.

Perkembangan ini muncul beberapa minggu setelah Komite Kebijakan Moneter mengurangi suku bunga acuan, menandakan pelonggaran bertahap kondisi moneter dan menunjukkan imbal hasil yang lebih rendah di pasar pendapatan tetap Nigeria.

LebihCerita

Kiriman diaspora: Reformasi CBN untuk mengakhiri monopoli forex, meningkatkan aliran

27 Maret 2026

Neveah Limited meluncurkan kertas komersial N9 miliar:  Poin penting bagi investor

26 Maret 2026

Apa yang dikatakan data tersebut

Rincian hasil lelang menunjukkan perbedaan dalam selera investor di berbagai jatuh tempo, dengan surat utang 364-hari mendominasi total langganan.

• Instrumen 364-hari menarik N2,73 triliun dalam tawaran terhadap penawaran N200 miliar, dengan CBN mengalokasikan N394,88 miliar.
• Surat utang 91-hari mencatat langganan hampir penuh di N98,71 miliar dibandingkan penawaran N100 miliar, dengan N97,75 triliun yang dialokasikan.
• Surat utang 182-hari tertinggal, menarik N66,58 miliar dalam langganan terhadap penawaran N100 miliar, dengan hanya N28,04 miliar yang dialokasikan.

Pola ini menyoroti tren yang berkelanjutan di mana investor tetap berada di instrumen jangka pendek untuk likuiditas atau memperpanjang durasi untuk mengunci imbal hasil.

Lebih banyak wawasan

Detail lebih lanjut dari lelang memperkuat narasi pasar yang didorong oleh likuiditas yang condong ke instrumen tenor lebih panjang.

• Total langganan jauh melebihi N400 miliar yang ditawarkan secara gabungan di berbagai tenor, didorong terutama oleh permintaan untuk surat utang 364-hari.
• CBN merespons dengan meningkatkan alokasi pada tenor panjang, mencerminkan permintaan investor yang lebih kuat di bagian kurva tersebut.
• Tingkat tawaran menunjukkan penyebaran yang luas, terutama pada instrumen 364-hari, berkisar dari 15,95% hingga 19,50%.

Para analis mencatat bahwa investor institusi semakin mendahulukan posisi dalam sekuritas jangka panjang dengan harapan adanya moderasi suku bunga lebih lanjut.

Penurunan imbal hasil tenor panjang menunjukkan bahwa suku bunga mungkin terus melonggar jika kondisi likuiditas saat ini bertahan.

Perbarui informasi Anda

Hasil lelang terbaru sejalan dengan tren terkini di mana permintaan secara konsisten melampaui pasokan dan terfokus pada jatuh tempo yang lebih panjang.

• Pada lelang 18 Maret 2026, CBN mengalokasikan N691,86 miliar dari N1,05 triliun yang ditawarkan meskipun ada N3,06 triliun dalam langganan.
• Pada 11 Maret 2026, langganan mencapai N2,78 triliun, lebih dari dua kali lipat dari N850 miliar yang ditawarkan.
• Lelang 4 Maret mencatat N2,34 triliun dalam langganan, dengan N1,01 triliun yang dialokasikan.
• Pada bulan Februari, permintaan melonjak menjadi N4,28 triliun, dengan preferensi yang kuat untuk instrumen 364-hari.

Tren ini menegaskan surplus likuiditas yang berkelanjutan dalam sistem dan selera investor yang terus ada untuk sekuritas pemerintah.

Apa yang perlu Anda ketahui

Bahkan pada akhir 2025, dominasi surat utang 364-hari terlihat jelas, dengan instrumen tersebut menarik sebagian besar langganan dan imbal hasil naik setinggi 17,5% sebelum moderasi terbaru.

• Kompresi suku bunga saat ini mencerminkan kondisi likuiditas yang membaik di seluruh sistem perbankan.
• Permintaan investor yang kuat, terutama di ujung panjang, terus mendorong tingkat langganan di atas pasokan.
• Likuiditas berlebih dalam sistem keuangan, yang diperkirakan di atas N8 triliun, mendorong investor untuk menerima tingkat stop yang lebih rendah.
• Perubahan arah imbal hasil menunjukkan harapan yang berubah seputar kebijakan moneter dan suku bunga di masa depan.

Secara keseluruhan, lelang 25 Maret menandai pergeseran halus tetapi penting, karena permintaan yang kuat tetap ada tetapi imbal hasil mulai tren menurun, menunjukkan bahwa pasar pendapatan tetap Nigeria mungkin memasuki fase normalisasi suku bunga secara bertahap.

Tambahkan Nairametrics di Google News

Ikuti kami untuk Berita Terbaru dan Intelijen Pasar.