Citibank mempertahankan target S&P 500 di 7700 poin, tetapi memperingatkan bahwa prospek "Gadis Pirang" menghadapi peningkatan risiko

Investing.com - Citi mempertahankan target harga akhir tahun untuk indeks S&P 500 di 7.700 poin dalam laporan riset terbarunya, tetapi juga mencatat bahwa skenario soft landing yang mendukung prediksi ini menghadapi semakin banyak risiko.

Dapatkan peringatan prediksi terbaru untuk S&P 500 secara tepat waktu di InvestingPro.

Skenario dasar bank tersebut didasarkan pada laba per saham S&P 500 sebesar 320 dolar AS pada tahun 2026—angka ini tampak agresif di awal tahun, tetapi sekarang terlihat konservatif, tulis para ahli strategi Citi.

Ekspektasi konsensus bottom-up saat ini adalah 321,3 dolar AS, setelah musim laporan keuangan kuartal keempat memberikan kejutan positif yang memuaskan dan meningkatkan laba tahunan 2025 menjadi sekitar 276 dolar AS.

Target skenario optimis Citi adalah 8.300 poin, yang mencakup pertumbuhan laba yang lebih agresif dan tingkat valuasi yang sedikit lebih tinggi, sedangkan target skenario pesimis adalah 5.700 poin, yang mempertimbangkan kekecewaan fundamental dan kompresi rasio valuasi.

Perang di Timur Tengah adalah kekhawatiran yang paling langsung. “Konflik Iran adalah yang terbaru dari serangkaian faktor yang menantang pandangan ini,” tulis tim ahli strategi yang dipimpin oleh Scott Chronert, yang mencatat bahwa harga minyak yang tetap tinggi dalam jangka panjang akan membawa risiko bagi konsumsi secara keseluruhan dan dapat mengimbangi manfaat dari kebijakan dan stimulus fiskal lainnya.

Mereka juga menyebutkan risiko disrupsi dari kecerdasan buatan, kekhawatiran kredit swasta, serta ketidakpastian tarif yang berkelanjutan, yang semuanya mengancam latar belakang makro “girl next door”.

Namun demikian, prospek laba tetap mendukung pasar. Sektor teknologi informasi menunjukkan kinerja yang kuat, dengan ekspektasi untuk tahun 2026 meningkat lebih dari 11% sejak awal tahun.

“Delapan besar” saham besar yang disebut-sebut terus mendorong sebagian besar revisi naik ekspektasi laba S&P 500, meskipun para ahli strategi mencatat bahwa komponen lain dalam indeks juga mulai memberikan kontribusi yang lebih berarti.

Perusahaan “lainnya 492” diperkirakan akan keluar dari penurunan laba pada tahun 2024 dan mencapai pertumbuhan laba dua digit yang rendah pada tahun 2026.

Kedalaman pasar juga telah berubah. Hingga akhir Maret, “delapan besar” turun sekitar 10%, sementara sisa indeks mencatat kenaikan kecil, yang merupakan kebalikan dari situasi tahun 2025, ketika saham besar memberikan pengembalian sekitar 25%, sementara pasar yang lebih luas memberikan pengembalian 14%.

Indeks kecil dan menengah menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik, masing-masing naik lebih dari 3% dan 4%.

Di tingkat makro, ekonom Citi memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tiga kali antara Juni dan September, masing-masing sebesar 25 basis poin, sehingga suku bunga kebijakan turun ke kisaran 2,75%-3,0% sebelum akhir tahun, dengan pertumbuhan PDB yang akan mempercepat secara moderat secara tahunan, kemudian melambat pada paruh kedua tahun.

Dari sudut pandang sentimen, indeks Levkovich Citi telah naik ke bagian atas kisaran netral.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat syarat penggunaan kami.