Melewati 30 miliar yuan! Laba bersih CITIC Securities tahun lalu meningkat 38%, berencana membagikan 4,1 yuan per 10 saham; 9 perusahaan manajemen aset mengumumkan kinerja tahun lalu: China Asset Management sementara memimpin dengan laba bersih 2,4 miliar yuan, Guolian An menyusut hampir 15% | Preview awal dana sekuritas

｜27 Maret 2026, Jumat｜

NO.1** Tembus 30 miliar yuan! Laba bersih CITIC Securities tahun lalu naik 38%, berencana membagikan 4,1 yuan per 10 saham**

Pada malam 26 Maret, CITIC Securities merilis 《Laporan Tahunan 2025》 yang menunjukkan bahwa, selama periode pelaporan, perusahaan membukukan pendapatan usaha sepanjang tahun sebesar 74,854 miliar yuan, naik 28,79%; serta laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk sebesar 30,076 miliar yuan, naik 38,58%. Hingga akhir 2025, total aset CITIC Securities mencapai 2,08 triliun yuan, meningkat 21,70% dibanding awal tahun. Laporan tahunan menyatakan bahwa, berdasarkan rancangan pembagian laba untuk periode laporan ini yang disetujui melalui keputusan rapat dewan direksi, perusahaan berencana membagikan dividen tunai sebesar 4,10 yuan Renminbi untuk setiap 10 saham (termasuk pajak). Berdasarkan skema pembagian laba tahun 2025 yang disetujui oleh dewan direksi CITIC Securities, total dividen tunai sepanjang tahun mencapai 10,374 miliar yuan (termasuk pajak). Dibandingkan total dividen tahun 2024, terjadi pertumbuhan sekitar 35% secara year-on-year; ini merupakan rekor nilai dividen tertinggi sejak CITIC Securities berdiri.

**Komentar: ** Kinerja CITIC Securities tumbuh secara signifikan dan dividen mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, yang menunjukkan ketangguhan kuat pemimpin industri serta kemampuan operasional yang stabil. Imbal hasil kas yang melimpah tidak hanya memperkuat kepercayaan investor, tetapi juga membantu meningkatkan level valuasi sektor sekuritas. Sebagai barometer arah pasar, performa yang sangat baik ini melepaskan sinyal positif, dan berpotensi memperbaiki ekspektasi pasar terhadap industri keuangan non-perbankan; sekaligus memberi dukungan positif bagi sentimen pasar utama, dan mengarahkan dana untuk memperhatikan saham blue-chip bernilai tinggi.

NO.2  Sembilan reksa dana publik mengungkap kinerja tahun lalu: 华夏基金 laba bersih 2,4 miliar yuan sementara peringkat pertama, 国联安 menyusut hampir 15%

Kondisi laba reksa dana publik untuk tahun 2025 sudah dirilis lebih dulu. Berdasarkan statistik yang tidak lengkap, hingga malam 26 Maret, setidaknya data pendapatan usaha dan laba bersih dari minimal 9 perusahaan reksa dana telah keluar. Secara keseluruhan, terdapat 6 reksa dana publik dengan laba bersih 2025 yang tumbuh dibanding 2024, 1 perusahaan yang laba bersihnya berbalik dari rugi menjadi laba, 1 perusahaan reksa dana publik dengan laba bersih yang menyusut; selain itu, 1 perusahaan tidak dimasukkan dalam perbandingan sementara karena pada 2024 belum mengungkapkan data terkait. Secara rinci, 华夏基金 menempati peringkat teratas dengan laba bersih 23,96 miliar yuan untuk tahun 2025, tumbuh 11,01%. Sementara itu, pendapatan usaha 华夏基金 sepanjang 2025 sebesar 9,626 miliar yuan, juga naik 19,86% dibanding 8,031 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2024. Laba bersih Dajia Fund, Xingye Fund, Guolian’an Fund, CITIC JianTou Fund, dan Everbright Pramerica Fund tahun 2025 berturut-turut masing-masing 533 juta yuan, 512 juta yuan, 98 juta yuan, 70 juta yuan, dan 57 juta yuan, sementara berada di peringkat dua hingga enam. Di antaranya, Guolian’an Fund mengalami penurunan kinerja; laba bersih tahunan turun 14,78% year-on-year. Di antara perusahaan yang sudah mengungkapkan laporan, kinerjanya relatif paling tertekan.

**Komentar: ** Diferensiasi kinerja reksa dana publik makin meningkat, efek perusahaan papan atas makin nyata. 华夏基金 tetap kokoh di peringkat pertama berkat pertumbuhan ganda pendapatan dan laba bersih yang kuat, yang mencerminkan kemampuan riset dan investasi (riset-pengembangan) yang solid serta efek merek; berpotensi meningkatkan kepercayaan pasar pemegang saham. Kinerja Guolian’an Fund yang tertekan mencerminkan bahwa reksa dana publik skala menengah-kecil menghadapi tantangan dalam persaingan yang sengit.

NO.3** Preferensi risiko pasar sulit meningkat dalam waktu dekat, waspadai risiko premi tinggi produk bertema minyak dan gas**

Pada 26 Maret, pasar “jungkat-jungkit” kembali dimainkan. Di tengah latar belakang kenaikan harga minyak, ETF S&P minyak dan gas serta ETF energi dan bahan kimia berada di depan dalam kenaikan. Sebaliknya, ETF perangkat lunak, logam mulia, dan sejenisnya justru memimpin dalam koreksi. Perlu dicatat bahwa ETF S&P minyak dan gas milik 富国 (Fubon) tidak mengalami penurunan premi secara efektif, sehingga pada 26 tetap menghentikan perdagangan. ETF S&P minyak dan gas milik 嘉实 pada 26 mencatat nilai transaksi menembus 13 miliar yuan, rekor tertinggi sepanjang masa; sementara tingkat premi juga menembus 14%. Berdasarkan pengumuman setelah sesi perdagangan pada 26, untuk melindungi kepentingan investor, beberapa reksa dana bertema minyak dan gas di bursa dengan premi tinggi seperti ETF S&P minyak dan gas milik 嘉实 akan menghentikan perdagangan mulai awal sesi pada 27 hingga pukul 10.30 pada hari yang sama.

**Komentar: ** Premi tinggi pada ETF bertema minyak dan gas memberi peringatan bahwa suasana hati yang tidak rasional merambat di pasar. Penghentian perdagangan yang sering dilakukan oleh perusahaan reksa dana bertujuan untuk mendinginkan situasi, sekaligus mengingatkan investor agar mewaspadai risiko harga kembali ke nilai aset bersih (NAV). Dalam jangka pendek, preferensi risiko pasar masih lesu; dana berputar cepat antar-sektor, sehingga keberlanjutan sektor minyak dan gas masih dipertanyakan. Produk dengan premi tinggi menghadapi tekanan koreksi valuasi, yang dapat menyebabkan volatilitas pada saham-saham terkait meningkat; investor harus tetap tenang dan menghindari pengejaran harga secara membabi buta.

Keterangan Penyangkalan: Konten dan data dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan nasihat investasi. Sebelum digunakan, mohon verifikasi terlebih dahulu. Dengan demikian, risiko ditanggung oleh Anda sendiri.

Harian Ekonomi Harian (每日经济新闻)