“Tri-A” Setelahnya, Babak Kedua Pengelolaan Asuransi Risiko dalam Pengobatan: Bukan Memperebutkan Tempat Tidur, Tapi Apa?

Setiap reporter｜Yuan Yuan Setiap editor｜Liao Dan

Baru-baru ini, Rumah Sakit Taikang Xianlin Gulou mendapatkan penilaian sebagai rumah sakit “Tiga A”, ini adalah pengakuan terhadap kekuatan medis rumah sakit tersebut, serta hasil eksplorasi dana asuransi dalam menggabungkan layanan medis dan perawatan.

Dalam beberapa tahun terakhir, percepatan penuaan populasi, strategi kesehatan China yang terus berlanjut, dan tantangan transformasi industri, membuat industri medis menjadi “jalur inti” yang dilirik oleh lembaga asuransi. Data menunjukkan, hingga akhir 2025, dana asuransi telah menginvestasikan lebih dari 4000 miliar yuan ke industri kesehatan dan perawatan melalui cara langsung atau tidak langsung, di mana berbagai jenis rumah sakit, lembaga rehabilitasi, dan lembaga medis komprehensif menjadi fokus.

Dari integrasi sumber daya medis Peking Insurance, model “komunitas + rumah sakit” yang dibangun oleh Taikang, hingga pembangunan rumah sakit komprehensif tingkat tiga oleh Qianhai Life, perusahaan asuransi sedang mempercepat transformasi dari sekadar investor modal menjadi pembangun ekosistem kesehatan medis, model “asuransi + medis” bergerak dari konsep menuju implementasi.

Pelonggaran kebijakan + pelepasan permintaan, penataan dana asuransi menyambut “periode jendela emas”

Di balik meningkatnya investasi rumah sakit oleh perusahaan asuransi adalah resonansi tiga pihak: kebijakan, pasar, dan industri.

Di tingkat kebijakan, regulasi terus “melonggarkan” untuk dana asuransi. Pada tahun 2020, beberapa departemen mengeluarkan dokumen bersama yang mendukung dana asuransi untuk berinvestasi secara teratur di industri layanan kesehatan, memungkinkan lembaga asuransi komersial untuk berinvestasi secara teratur dalam mendirikan lembaga medis, termasuk pengobatan tradisional Tiongkok dan lembaga layanan kesehatan lainnya seperti rehabilitasi dan perawatan.

Pada tahun 2025, “Rencana Implementasi Pengembangan Berkualitas Tinggi Keuangan Pensiun di Sektor Perbankan dan Asuransi” secara jelas mendukung perusahaan asuransi yang memiliki kekuatan modal tinggi dan operasional yang baik untuk berinvestasi secara stabil dalam lembaga pensiun, rumah sakit rehabilitasi, dan rumah sakit spesialis, memberikan panduan kebijakan yang jelas untuk penataan dana asuransi.

Pada tahun yang sama, Otoritas Pengawasan dan Regulasi Keuangan Nasional lebih lanjut mengoptimalkan ruang lingkup investasi ekuitas besar oleh dana asuransi, menetapkan hubungan antara industri medis dan bisnis asuransi, dan mengarahkan dana asuransi untuk meningkatkan investasi di bidang medis.

Di tingkat pasar, penuaan populasi yang semakin parah menciptakan permintaan medis yang besar, membuka ruang pengembangan yang luas untuk industri rumah sakit. Data menunjukkan, saat ini populasi di atas 60 tahun di Tiongkok telah melebihi 300 juta, dengan lebih dari 40 juta orang tua yang tidak mampu dan setengah tidak mampu, kebutuhan kelompok lansia akan layanan rehabilitasi medis, manajemen penyakit kronis, dan diagnosis serta pengobatan tingkat tinggi semakin mendesak.

Sementara itu, kesadaran kesehatan masyarakat terus meningkat, pasar asuransi kesehatan komersial terus berkembang, dan permintaan konsumen akan layanan “asuransi + medis” yang terintegrasi semakin kuat—tidak lagi hanya puas dengan klaim setelah kejadian, tetapi lebih memperhatikan layanan seluruh proses dari pencegahan sebelum kejadian, diagnosis selama kejadian, hingga rehabilitasi setelah kejadian, yang memberikan dasar pasar yang kuat bagi perusahaan asuransi untuk mengintegrasikan sumber daya medis dan menata rumah sakit.

Di tingkat industri, transformasi industri asuransi yang menantang memaksa dana asuransi mencari mesin pertumbuhan baru. Dalam beberapa tahun terakhir, bisnis asuransi tradisional menghadapi tekanan dari produk yang homogen, persaingan yang semakin ketat, dan penurunan tingkat pengembalian, sehingga kesulitan dalam “penambahan tenaga kerja dan perlambatan pertumbuhan premi” di industri asuransi jiwa semakin menonjol, dan industri perlu mencari terobosan baru dalam bisnis dan titik pertumbuhan laba.

Sementara itu, industri medis memiliki karakteristik tahan siklus, arus kas yang stabil, dan pengembalian jangka panjang yang menarik, sangat cocok dengan karakteristik durasi utang dana asuransi. Selain itu, dengan berinvestasi di rumah sakit, perusahaan asuransi dapat membangun siklus tertutup industri “asuransi + medis”, mengatasi tantangan dalam pengendalian klaim asuransi kesehatan dan rendahnya keterikatan pelanggan, dan mendorong industri untuk bertransformasi dari “kompensasi risiko” menjadi “manajemen kesehatan”.

“Bagi perusahaan asuransi, nilai strategis dari menata rumah sakit dan layanan medis terletak pada memecahkan batasan bisnis tradisional: pertama, mengatasi risiko selisih suku bunga, memperoleh pendapatan stabil melalui aset riil di siklus penurunan suku bunga; kedua, membangun penghalang kompetisi, melalui ekosistem medis dan perawatan untuk membentuk layanan produk yang berbeda, lepas dari perang harga yang homogen; ketiga, mengaktifkan pelanggan yang ada, mengubah konsumsi asuransi yang jarang menjadi interaksi layanan kesehatan yang sering, meningkatkan keterikatan pelanggan dan nilai seumur hidup.” Wakil Ketua Aliansi Modal Perusahaan Tiongkok Bai Wenxi mengatakan dalam wawancara dengan reporter setiap hari.

Pemimpin teratas, berbagai model, penataan berbeda oleh dana asuransi

Saat ini, perusahaan asuransi terkemuka di Tiongkok seperti Ping An, Taikang Insurance, China Taiping, dan Xinhua Insurance, dengan keunggulan modal, pelanggan, dan lisensi, telah mendahului dalam penataan dan membentuk berbagai model pengembangan yang khas. Hingga akhir 2025, perusahaan asuransi terkemuka telah menata banyak rumah sakit komprehensif, rumah sakit rehabilitasi, dan kompleks medis di seluruh negeri, membentuk sistem layanan rantai penuh yang mencakup “pencegahan—diagnosis—rehabilitasi—pensiun”.

Dari segi model, cara perusahaan asuransi berinvestasi di rumah sakit bervariasi, ada yang melakukan akuisisi untuk mendapatkan saham, sementara yang lain memilih untuk membangun rumah sakit sendiri.

Contohnya, setelah mengambil alih kelompok medis Peking pada tahun 2021, Ping An secara menyeluruh memulai integrasi sumber daya, reformasi operasional, pembangunan disiplin, dan perencanaan sumber daya manusia. Dalam hal model, mereka meninggalkan jalur ekspansi aset berat, memilih strategi “aset ringan, layanan berat, dan integrasi sumber daya medis teratas”, memanfaatkan keunggulan kolaborasi ekosistem “keuangan komprehensif + perawatan medis” dari Grup Ping An, dan membangun model layanan sepanjang siklus “manajemen kesehatan—diagnosis komprehensif—perawatan rehabilitasi”. Data menunjukkan, pada tahun 2025, pertumbuhan pendapatan non-asuransi dari kelompok medis Peking mencapai 35%, jumlah kunjungan rawat jalan dan darurat melebihi 3,2 juta, dan jumlah operasi tingkat tiga dan empat meningkat sebesar 20% dibandingkan tahun sebelumnya.

Model operasional aset berat, diwakili oleh Taikang Insurance, Sunshine Insurance, dan Qianhai Life. Sebagai pelopor dalam penataan perawatan oleh perusahaan asuransi, Taikang menggunakan Taikang Health Investment sebagai platform, menciptakan model “asuransi + perawatan”, berpegang pada standar “satu komunitas, satu rumah sakit”, dan berdasarkan itu, melalui pembangunan, investasi, dan kemitraan, secara bertahap menata layanan medis riil. Saat ini, Taikang Medical telah mendirikan lima pusat medis besar di seluruh negeri, termasuk Rumah Sakit Taikang Xianlin Gulou, Rumah Sakit Taikang Tongji (Wuhan), Rumah Sakit Taikang Sichuan, Rumah Sakit Otak Taikang Ningbo, dan Rumah Sakit Taikang Qianhai Shenzhen.

Tentu saja, kedua pendekatan tersebut tidak sepenuhnya terpisah, perusahaan asuransi dalam penataan rumah sakit aset berat juga akan melengkapi beberapa sumber daya layanan medis aset ringan, membentuk jaringan layanan kolaborasi online dan offline. Sementara perusahaan asuransi yang mengadopsi model aset ringan dalam penataan sumber daya layanan rumah sakit, beberapa dari mereka juga akan berinvestasi untuk mendapatkan saham di satu atau dua rumah sakit riil.

Wakil Direktur Departemen Investasi Akademi Penelitian Perkembangan Kota Tiongkok Yuan Shuai mengatakan kepada reporter “Setiap Hari Ekonomi”, model aset berat lebih cocok untuk kota-kota besar atau wilayah strategis inti. Dengan mendirikan rumah sakit dan tim sendiri, perusahaan asuransi dapat mencapai kontrol absolut terhadap kualitas medis, standar merek, dan detail layanan, keunggulan inti mereka adalah dapat menciptakan standar “Tiga A” seperti Rumah Sakit Taikang Xianlin Gulou, dengan ambang masuk yang sangat tinggi membentuk perlindungan merek, dan menyediakan sumber daya langka yang dapat dipastikan bagi pelanggan bernilai tinggi. Model aset ringan lebih cocok untuk pasar yang cepat berkembang dan kebutuhan penataan multi-titik, dengan mengintegrasikan sumber daya medis yang ada melalui kepemilikan saham, pengelolaan, atau aliansi, keunggulan inti mereka adalah efisiensi penggunaan modal yang tinggi, laju ekspansi yang cepat, dapat dengan cepat menjalin jaringan layanan yang luas, dan dengan biaya marjinal yang rendah mencapai cakupan layanan yang menyeluruh untuk produk asuransi, menjadi alat bagi perusahaan asuransi untuk merebut pangsa pasar dan mencapai standarisasi layanan.

Fokus pada spesialisasi dan rehabilitasi, investasi rumah sakit oleh perusahaan asuransi akan menunjukkan tiga tren inti

“Siklus kesehatan tertutup adalah model medis Kaiser, di mana grup dokter hanya menyediakan layanan medis untuk rumah sakit Kaiser, hampir semua dana berasal dari asuransi Kaiser; model kesehatan bersama adalah siklus kesehatan semi-terbuka, di mana model ini memungkinkan lebih banyak pengguna dan sumber daya medis untuk berpartisipasi, lebih baik mencapai integrasi medis dan perawatan.” Kata seorang pelaku industri, siklus tertutup medis telah melalui tahap perkembangan dari tertutup menjadi terbuka, melalui integrasi sumber daya internal dan eksternal untuk mencapai keseimbangan harga dan jaringan medis, tetapi dengan datangnya era umur panjang, pembangunan siklus kesehatan secara bertahap menghadapi tantangan dari penuaan, bagaimana membuat pelanggan hidup sehat lebih lama menjadi masalah yang mendesak untuk diselesaikan oleh perusahaan asuransi.

Masalah ini juga mendapat perhatian dari lembaga dan praktisi di industri, untuk tantangan kesehatan yang dibawa oleh umur panjang, solusi perusahaan asuransi adalah bekerja sama dengan sekolah kedokteran, meningkatkan investasi dan eksplorasi di bidang rehabilitasi, penyakit kronis, dan lainnya. Sebagai contoh, China Taiping menandatangani perjanjian kerangka strategis dengan Sekolah Kedokteran Universitas Jiaotong Shanghai pada tahun 2022 untuk bersama-sama mendirikan “Institut Penelitian Rehabilitasi Jiaotong-Taiping”, menjelajahi model baru dalam perkembangan kedokteran rehabilitasi.

Bai Wenxi menyatakan, di bawah dorongan ganda dari gelombang penuaan dan strategi kesehatan China, penggabungan lintas “asuransi + medis” sedang bergerak dari periode eksplorasi menuju periode matang, tujuan akhirnya bukan sekadar alokasi aset, tetapi membangun ekosistem kesehatan baru yang berpusat pada kesehatan, dengan asuransi sebagai pusat pembayaran, dan medis sebagai dukungan layanan. Melihat ke depan, investasi perusahaan asuransi di rumah sakit akan menunjukkan tiga tren inti:

Pertama, beralih dari “menjajah tanah” ke “pengolahan yang cermat”, penataan dana asuransi di masa awal lebih memperhatikan skala aset dan jumlah tempat tidur, di masa depan akan lebih memperhatikan pembangunan kemampuan spesialis, peningkatan efisiensi operasional, dan sertifikasi kualitas medis.

Kedua, pemberdayaan teknologi menjadi kunci diferensiasi. Diagnosis dan perawatan yang dibantu AI, telemedicine, dan manajemen kesehatan cerdas akan terintegrasi ke dalam sistem medis dana asuransi, tidak hanya meningkatkan efisiensi layanan, tetapi juga melalui data kesehatan mendukung inovasi produk asuransi dan optimalisasi manajemen risiko.

Ketiga, “standar aset berat + jaringan aset ringan” menjadi pola utama. Dengan beberapa rumah sakit flagship sebagai merek dan standar, serta memperluas cakupan melalui jaringan kolaborasi yang luas, hal ini dapat mengendalikan konsumsi modal sekaligus mencapai efek skala, model ini mempertimbangkan kualitas layanan dan keberlanjutan bisnis, diharapkan akan menjadi kesepakatan industri.

“Di masa depan, investasi dana asuransi di rumah sakit akan menunjukkan tren inti ‘operasi yang cermat’ dan ‘koeksistensi digital’, dan tidak lagi mengejar jumlah tempat tidur secara buta, tetapi lebih fokus pada spesialisasi dan efektivitas rehabilitasi.” Yuan Shuai juga menyatakan, dalam proses ini, “aset berat sebagai patokan, aset ringan untuk memperluas skala” akan secara pasti menjadi model utama industri. Perusahaan asuransi akan memanfaatkan beberapa proyek aset berat untuk menetapkan “garis langit layanan” dan standar teknologi, sebagai jiwa dan penyeimbang merek; pada saat yang sama, melalui platform digital menghubungkan banyak lembaga aset ringan, membentuk ekosistem bertingkat “puncak menuntun, dasar menutupi”. Model ini tidak hanya menyelesaikan masalah rendahnya perputaran modal pada model aset berat, tetapi juga menghindari risiko kualitas layanan yang tidak merata pada model aset ringan, menjadi titik keseimbangan optimal bagi perusahaan asuransi antara leverage premi dan operasi bisnis, serta mendorong layanan kesehatan medis menuju pengelolaan yang benar-benar terdistribusi dan berkelanjutan.