Saham A mengalami penurunan volume, bagaimana arah pasar selanjutnya?

Berdagang saham hanya perlu melihat laporan analisis analis Jin Qilin, otoritatif, profesional, tepat waktu, dan komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema yang potensial!

Sumber: Laporan Keuangan Internasional

Setelah dua hari rebound berturut-turut, pada 26 Maret, A-shares kembali anjlok, tanda-tanda stabilitas pasar masih belum jelas. Dalam suasana yang meningkatnya rasa aman, nilai transaksi harian turun di bawah 20 triliun yuan, 4493 saham mengalami penurunan, dengan saham teknologi menjadi yang terpuruk.

Orang yang diwawancarai menyatakan, konflik AS-Iran yang masih belum terpecahkan, menyebabkan rasa aman di kalangan investor semakin kuat, setelah dua hari rebound berturut-turut, uang mulai keluar untuk menghindari ketidakpastian. Setelah mengalami penyesuaian yang cukup besar, A-shares sulit untuk dengan mudah memulai putaran kenaikan baru, diperkirakan akan mengonfirmasi titik dasar dengan cara bergetar berulang. Disarankan kepada investor untuk mengontrol posisi secara moderat, menghindari aksi beli pada harga tinggi dan jual pada harga rendah.

Volume transaksi turun di bawah 20 triliun yuan

Pagi hari pasar melemah dengan lembut, sore harinya mempercepat penurunan. Indeks utama turun lebih dari 1%, indeks Shanghai ditutup turun 1,09% di 3889,08 poin, indeks ChiNext turun 1,34% di 3272,49 poin, dan indeks Shenzhen turun 1,41%. Indeks Beijings 50 turun 1,57%, indeks Sci-Tech 50 turun lebih dari 2%, indeks Shanghai 50 dan CSI 300 masing-masing turun lebih dari 1%.

Volume perdagangan adalah indikator penting yang perlu diamati, hari ini jatuhnya disertai dengan penurunan volume yang signifikan, total nilai transaksi turun menjadi 1,98 triliun yuan. Mengenai dana leverage, hingga 25 Maret, saldo margin di tiga pasar adalah 2,62 triliun yuan.

Di sisi pasar, sektor gas shale, minyak dan gas, perbankan, baterai Qilin, dan batu bara sedikit menguat, tetapi sektor keuangan non-bank, pembuatan perangkat elektronik, logam mulia, dan robot virtual semuanya mengalami penurunan besar.

Dari 31 sektor industri utama, perbankan, minyak dan petrokimia, batu bara sedikit menguat, sedangkan yang lainnya turun, sektor komputer, komunikasi, elektronik, dan pertahanan dan militer semuanya turun lebih dari 2%.

4493 saham turun, 13 saham mengalami batas bawah; 916 saham naik, 51 saham mengalami batas atas. Hari ini hanya ada 6 saham yang nilai transaksi harian melebihi 10 miliar yuan, Xin Yisheng turun lebih dari 4%, Huagong Technology turun hampir 9%.

Rasa aman di kalangan investor sangat tinggi

A-shares mengalami “Senin hitam” setelah dua hari rebound berturut-turut, mengapa hari ini sore hari kembali turun?

Manajer investasi Xiao Yu, Li Shiyu, menganalisis bahwa dari sisi berita, Trump hanya mengumumkan penundaan serangan militer ke Iran selama 5 hari, menghadapi ketidakpastian akhir pekan, dana “beli di dasar” mulai keluar setelah dua hari rebound untuk menghindari ketidakpastian. Dari sisi teknis, setelah indeks Shenzhen mengoreksi dan memperbaiki celah yang terbuka di atas, menghadapi tekanan dari rata-rata bergerak 10 hari, ada kebutuhan untuk penyesuaian.

Direktur penelitian kekayaan Paipai Wang, Liu Youhua, menyatakan bahwa hari ini A-shares mengalami penyesuaian, faktor jangka pendeknya adalah “Senin hitam” setelah dua hari perdagangan berturut-turut rebound, tetapi volume pasar tidak signifikan, memicu kekhawatiran dana beli di dasar, sebagian dana memilih untuk merealisasikan keuntungan atau keluar untuk menghentikan kerugian, menyebabkan pasar kembali melemah. Faktor jangka menengah dan panjang masih adalah konflik AS-Iran yang belum terpecahkan, rasa aman di kalangan dana cukup tinggi, menyebabkan keinginan untuk membeli tidak kuat, ini adalah faktor utama yang mempengaruhi pasar saat ini.

“Tidak disarankan untuk panik dan menjual dengan kerugian, mengalokasikan 80% posisi atau bahkan penuh di area valuasi rendah, menyambut kesempatan double Davis, tentu saja adalah saat turun yang perlu dialokasikan.” General Manager Dadao Xingye Investment, Huang Huayan, mengakui bahwa hari ini penurunan dengan volume yang menyusut, menunjukkan bahwa sebagian besar investor enggan menjual, masih optimis terhadap pasar di masa depan; penguasa sulit untuk mengumpulkan saham murah, dan rebound juga sulit untuk dimulai. Jika pasar ingin rebound, nilai transaksi harus kembali di atas 25 triliun yuan. Baru-baru ini, sektor teknologi, penerbangan luar angkasa, dan logam non-ferrous mengalami penurunan yang besar, rebound setelah pengeluaran gelembung dari sektor-sektor ini adalah saat yang tepat untuk menyesuaikan portofolio, mencari sektor berkualitas yang undervalue adalah jalan yang benar.

Belum ada putaran kenaikan baru yang mudah

Bagaimana A-shares diperkirakan akan berperan dalam jangka pendek? Risiko apa yang perlu diperhatikan oleh investor?

Liu Youhua percaya bahwa perubahan situasi AS-Iran ke depan perlu diperhatikan dengan cermat, jika harga minyak tetap tinggi, pasar sulit untuk menguat. Dalam jangka pendek, perhatikan level dukungan indeks Shanghai di 3800 poin, tidak ada volume yang meningkat tidak boleh terlalu optimis.

“Dari sudut pandang jangka pendek, setelah A-shares mengalami satu putaran penyesuaian yang cukup besar, tidak akan mudah memulai putaran kenaikan baru, tetapi akan bergetar berulang untuk mengonfirmasi apakah sudah mencapai titik dasar.” Li Shiyu menyatakan bahwa setelah indeks Shenzhen jatuh di bawah rata-rata bergerak 60 hari, mulai memasuki fase penyesuaian menengah, saat ini pasar masih berada dalam proses pembentukan dasar. Karakteristik kinerja fase pembentukan dasar adalah “getaran” - setelah satu putaran penyesuaian, pasar di titik dasar sementara, kedua belah pihak menukar saham, ketika kekuatan beli lebih besar dari kekuatan jual, pasar akan menyambut putaran kenaikan baru, sebaliknya akan terus mencari dasar.

“Pasar memiliki dukungan likuiditas yang longgar dan dasar kebijakan, ruang untuk turun terbatas. Namun, ketidakpastian lingkungan eksternal yang menekan emosi investor, juga membuat pasar sulit untuk naik secara sepihak.” General Manager Huahui Chuangfu Investment, Yuan Huaming, menganalisis kepada wartawan Laporan Keuangan Internasional, dalam jangka pendek lebih mungkin menunjukkan pola fluktuasi indeks dan rotasi sektor. Investor pertama-tama harus waspada terhadap risiko penyesuaian yang disebabkan oleh kenaikan besar di beberapa produk pertumbuhan teknologi. Selain itu, konflik geopolitik di Timur Tengah mungkin mempengaruhi keputusan suku bunga Federal Reserve, yang pada gilirannya mempengaruhi pasar A-shares melalui aliran modal asing. Selain itu, perlu memperhatikan risiko kebijakan yang tidak memenuhi harapan.

“Berdasarkan situasi internasional yang serius saat ini dan potensi tekanan penjualan akibat kerugian, diperkirakan A-shares akan tetap dalam pola fluktuasi dan pemisahan struktur dalam jangka pendek, sulit untuk muncul tren satu arah.” Partner Zhong’an Dingsheng Investment, Chen Bozhong, memberi tahu wartawan bahwa perlu memperhatikan empat risiko: pertama, risiko kejadian mendadak akibat konflik luar negeri yang memburuk; kedua, risiko hasil yang tidak memenuhi harapan setelah pengungkapan laporan tahunan secara terpusat; ketiga, risiko pelepasan tekanan penjualan akibat kerugian yang terkumpul; keempat, risiko bahwa harga minyak yang terus tinggi mungkin memicu perubahan dalam kebijakan moneter.

Jin Xin Fund percaya bahwa dengan meningkatnya pengaruh politik geopolitik terhadap prospek inflasi AS, tekanan harga yang berkelanjutan dan guncangan eksternal yang bertumpuk, memperkuat ekspektasi “inflasi tinggi akan berlangsung lebih lama”, juga membuat kelayakan untuk menerapkan kebijakan pelonggaran lebih lanjut dalam jangka pendek menjadi tidak pasti. Dalam lingkungan pasar yang rendah kepercayaan, perdagangan momentum yang sering terjadi saat ini mungkin menyebabkan pasar bergejolak. Hanya ketika perdagangan momentum mereda, pasar dapat berharap untuk menentukan pembalikan.

Menjual pada harga tinggi dan membeli pada harga rendah untuk mengontrol posisi

Bagaimana investor sebaiknya mengelola posisi dan mengalokasikan sektor?

“Mempertahankan posisi cadangan tertentu, menjual pada harga tinggi dan membeli pada harga rendah terhadap indeks, untuk menghadapi pasar yang bergetar.” Chen Bozhong menyarankan untuk mengurangi total kepemilikan, dan membuat keputusan setelah lingkungan eksternal menjadi jelas dan stabil; dalam pengalokasian sektor, fokus pada sektor defensif dengan valuasi rendah, kinerja sesuai harapan, dan kenaikan sebelumnya yang sedikit.

Yuan Huaming percaya bahwa dalam konteks rotasi sektor yang terpisah, pengalokasian seimbang antara sektor teknologi dan sumber daya adalah pilihan yang baik. Dapat menyesuaikan proporsi keduanya secara dinamis berdasarkan perubahan pasar: ketika preferensi risiko meningkat, alokasikan lebih banyak pada sektor teknologi, sebaliknya, alokasikan lebih banyak pada sektor sumber daya.

“Di pasar yang menyusut, rotasi sektor relatif cepat, risiko beli di harga tinggi cukup besar.” Liu Youhua mengakui bahwa arah sektor, karena dekat dengan periode pengungkapan laporan kuartalan, dapat fokus pada AI computing power dan chip penyimpanan yang memiliki ekspektasi kinerja baik; dari segi narasi industri, dapat fokus pada listrik hijau dan luar angkasa komersial sebagai tema.

“Pasar memasuki fase penyesuaian, investor perlu mengontrol posisi secara moderat, menghindari aksi beli pada harga tinggi dan jual pada harga rendah.” Li Shiyu menyatakan, misalnya, setelah pasar mengalami penyesuaian beruntun, berani beli di dasar, setelah rebound menghadapi tekanan, segera menjual untuk mencapai efek “mengurangi kerugian”. Setelah mengalami penyesuaian besar, sektor-sektor saham yang tidak terpengaruh oleh penyesuaian mendalam pasar, yang memiliki kinerja tahan banting, perlu diperhatikan. Dari sudut pandang logis, “AI pada akhirnya adalah energi” serta “krisis energi mendorong permintaan energi baru” narasi, membuatnya optimis terhadap peluang pengembalian berlebih di arah energi baru di “paruh kedua pasar bullish”.

“Pada titik waktu saat ini, disarankan untuk lebih banyak mengamati dan sedikit bergerak, dapat menghindari titik akhir kuartal, lebih tenang dalam menghadapi fluktuasi pasar.” Jin Xin Fund menyatakan, ke depan, dalam situasi ketidakpastian yang meningkat, fokus pada tiga ide: pertama, dari sudut pandang fundamental jangka menengah, permintaan transisi energi baru di Tiongkok relatif diuntungkan; kedua, dalam banyak sektor dengan perbedaan ekspektasi kinerja, menyaring target dengan volatilitas rendah yang memiliki probabilitas menang lebih tinggi dari sudut pandang volatilitas; ketiga, perlahan memasuki periode pengungkapan hasil yang padat, dengan ketahanan di sisi pembilang untuk melawan tekanan di sisi penyebut, memperhatikan sektor dengan kepastian kinerja yang tinggi di laporan kuartalan. Sektor-sektor yang diperhatikan termasuk: energi baru (tenaga angin, penyimpanan, fotovoltaik, rantai mobil listrik), batu bara, gas alam, perbankan, asuransi, modul optik, PCB, penyimpanan, serat optik, peralatan semikonduktor, properti, dan lain-lain. Dari sisi dana, sektor-sektor terkait yang telah mengalami penyesuaian sebelumnya kini berada di kisaran rendah, tekanan jual telah sedikit terlepas, memiliki ruang pemulihan tertentu.

		Sina menyatakan: berita ini diterbitkan kembali dari media mitra Sina, penerbitan artikel ini oleh Sina bertujuan untuk menyampaikan lebih banyak informasi dan tidak berarti menyetujui pandangannya atau membenarkan deskripsinya. Konten artikel hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investor bertindak berdasarkan ini, risiko ditanggung sendiri.

Berita besar, interpretasi tepat, ada di aplikasi Sina Finance

Editor: Gao Jia