UE, Inggris, dan Swiss mengeluarkan rencana pengujian T+1 menjelang langkah bersama pada 11 Oktober 2027

Rencana Pengujian dan Kesiapan ini, yang dijuluki sebagai yang pertama dalam jenisnya karena menyediakan kerangka kerja bagi semua pelaku pasar dan infrastruktur pasar keuangan (FMI) untuk menguji kesiapan mereka, menetapkan partisipasi lintas pasar antara Uni Eropa, Inggris, dan Swiss.

Keuntungannya adalah bahwa “sebagian besar peserta menyatakan perlunya menerapkan program T+1 yang terpadu, alih-alih menyusun rencana terpisah untuk setiap yurisdiksi. Itu, ditambah dengan kesamaan proses pasca-perdagangan/prapenyelesaian kami, berarti bahwa satu program yang mencakup tiga ekosistem akan memberikan manfaat yang signifikan, yang mencerminkan migrasi pan-Eropa yang disepakati bersama,” demikian bunyi rencana tersebut.

Dalam skema T+1, sejumlah transaksi tertentu harus diselesaikan hanya satu hari kerja setelah eksekusi, dan dengan tenggat yang tinggal sedikit lebih dari enam bulan lagi, industri berada di ambang perubahan mendasar cara transaksi keuangan diselesaikan. Menurut FCA, “perubahan ini dirancang untuk meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi risiko, serta menyelaraskan Inggris dengan standar penyelesaian global.”

Perusahaan dari sisi beli dan sisi jual, infrastruktur pasar keuangan, serta asosiasi perdagangan perlu bersiap untuk membuat kemajuan dan menyelesaikan area-area di mana tantangan masih ada. “T+1 akan mengurangi waktu yang Anda miliki untuk memproses transaksi Anda sekitar 80%. Perencanaan sejak awal akan menjadi kunci,” tambah FCA dalam pernyataan mereka Oktober 2025.

Rencana pengujian ini menggemakan sentimen tersebut, dengan menyatakan bahwa “ini adalah metrik yang sudah mapan; setelah implementasi, peserta akan memiliki kira-kira 20% dari waktu pemrosesan yang saat ini tersedia untuk menyelesaikan rentang dan volume tugas yang sama seperti yang mereka lakukan di bawah T+2. Untuk memastikan transisi yang mulus dan berhasil, perusahaan harus mengotomatisasi, merampingkan proses, dan memanfaatkan semua alat efisiensi penyelesaian yang tersedia.”

Di luar prinsip-prinsip umum dan aktivitas kesiapan bisnis, laporan itu melanjutkan dengan mengatakan bahwa “keberhasilan transisi Anda bergantung pada setiap peserta yang memiliki proses yang tepat waktu dan terkontrol dengan baik dari eksekusi perdagangan hingga penyelesaian. Rencana ini akan membantu Anda menguji kepatuhan Anda, baik secara individual maupun sebagai bagian dari rantai penyelesaian.”

Giovanni Sabatini, ketua Komite Industri EU T+1, mengatakan: “Beralih ke T+1 tidak sekadar peningkatan teknis — ini adalah pilar Savings and Investment Union dan kesempatan unik untuk menghilangkan gesekan dari pasar modal Eropa. Fakta bahwa otoritas UE, Inggris, dan Swiss menyampaikannya bersama adalah bukti bahwa kerja sama praktis dan fungsional dapat dicapai. Kami sedang membangun sebuah jembatan, dan rencana pengujian ini merupakan bagian penting darinya.”

Andrew Douglas, ketua UK T+1 Accelerated Settlement Taskforce menambahkan: “Sesuai permintaan dari para peserta industri, kami telah berkolaborasi dengan Uni Eropa untuk peluncuran dan implementasi kerangka kerja pengujian ini. Ini akan membantu perusahaan untuk merancang dan mengeksekusi rencana pengujian mereka sendiri untuk komponen solusi individual maupun untuk pengujian end-to-end penuh. Ini juga menunjukkan dengan jelas bahwa pengujian untuk komponen individual dapat dimulai sekarang, sehingga memberi waktu yang cukup untuk menjamin transisi yang mulus ke T+1 pada Oktober 2027.”

Florentin Soliva, ketua Swiss Securities Post Trade Council T+1 Task Force, menyimpulkan: “Penyertaan Swiss dalam program bersama ini mencerminkan integrasi mendalam pasar-pasar kami dengan ekosistem pasca-perdagangan Eropa yang lebih luas. Pendekatan yang terkoordinasi adalah satu-satunya pendekatan yang masuk akal.”

Meskipun Uni Eropa, Inggris, dan Swiss telah membuat kemajuan, riset baru dari Aqua Global yang dirilis minggu ini juga mengungkapkan bahwa bank masih tertinggal dan 23% pemimpin perbankan Eropa tidak memiliki rencana apa pun untuk bersiap menghadapi T+1. Dengan menyetarakan persiapan untuk T+1 dengan adopsi ISO 20022, Aqua menemukan bahwa satu dari lima mengalami waktu henti dan/atau gangguan pembayaran selama migrasi ke standar ISO 20022 yang baru. Lebih lanjut, hampir semua responden (97%) mengalami tantangan, dengan 65% masih mengandalkan, setidaknya sebagian, alat penerjemahan untuk tetap patuh.

Aqua berpendapat bahwa kelemahan struktural yang sama kini mulai muncul dalam persiapan penyelesaian T+1, dan sistem legacy tidak mampu mendukung jendela penyelesaian yang dipadatkan tanpa investasi yang signifikan. Bersama-sama, ISO 20022 dan T+1 menyoroti bahwa tenggat regulasi sedang dipercepat lebih cepat daripada infrastruktur bank yang bisa beradaptasi.

Cian Fernando, CEO Aqua Global, mengatakan: “Tantangan migrasi yang kami lihat ini bukan insiden yang terisolasi — ini menunjukkan batas struktural arsitektur pembayaran legacy. Memperlakukan perubahan regulasi sebagai latihan centang- kotak mendorong perbaikan jangka pendek yang meningkatkan kompleksitas. Bank yang memodernisasi secara native mengurangi biaya, risiko operasional, dan gesekan dari waktu ke waktu. Ketika tenggat regulasi semakin ketat dan persyaratan data semakin kaya, bank yang mengandalkan sistem yang terpecah menghadapi risiko operasional yang meningkat dan tekanan biaya yang terus membesar, dengan kapasitas yang tersisa lebih sedikit untuk bersaing dalam pengalaman pelanggan.”