Fokus ulasan kembali indeks Shanghai naik tajam lalu turun kembali dan kehilangan garis setengah tahun, konsep penyimpanan energi terus berkembang pesat, konsep penyewaan daya komputasi mengalami penurunan tajam di sore hari

Sumber: Caixin News

Caixin News melaporkan pada 20 Maret, hari ini 28 saham mencapai batas atas, 23 saham mengalami kerugian, dengan tingkat penutupan mencapai 55%. Shenhuafa A dan Huadian Liao Neng mengalami lima kali batas atas berturut-turut, Dashengda dan Shaoneng Co. mengalami tiga kali batas atas berturut-turut, Huadian Energy mencapai enam batas atas dalam sembilan hari, Zhengtai Power dan Guosheng Technology mencapai empat batas atas dalam delapan hari. Pasar mengalami fluktuasi sepanjang hari, indeks Shanghai Composite mengalami penyesuaian dan jatuh di bawah garis rata-rata enam bulan, menembus level psikologis 4000 poin, sementara indeks ChiNext mencapai rekor tertinggi sepanjang tahun sebelum turun dengan cepat. Perbedaan yang jelas terlihat antara saham-saham besar dan kecil, dengan saham-saham kecil mengalami penurunan lebih dari 3%. Total nilai transaksi di pasar saham Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,29 triliun yuan, meningkat 175,9 miliar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di seluruh pasar, lebih dari 4700 saham mengalami penurunan selama dua hari berturut-turut. Dari sisi sektor, energi terbarukan, penyimpanan energi, listrik, dan baterai lithium memimpin kenaikan; sementara sewa komputasi, minyak dan gas, serta sektor kimia mengalami penurunan. Hingga penutupan, indeks Shanghai Composite jatuh 1,24%, indeks Shenzhen Composite jatuh 0,25%, dan indeks ChiNext naik 1,3%.

Analisis saham populer dan batas atas

Tingkat kenaikan saham batas atas kembali naik menjadi 50%, kecuali Huadian Liao Neng yang berhasil naik dari 4 menjadi 5, beberapa saham batas atas lainnya mencapai kenaikan dengan posisi kosong. Dengan harga minyak internasional yang turun kemarin, sektor kimia dan minyak yang sebelumnya pulih mengalami penurunan besar. Sementara itu, konsep sewa komputasi yang sebelumnya melonjak, hari ini menjadi zona penurunan yang parah, dengan Yitian Intelligent dan Xiechuang Data menyentuh batas bawah 20 cm, serta saham populer seperti Dongfang Guoxin dan Hongjing Technology juga berada di daftar penurunan. Pada awal sesi, saham modul cahaya populer, Yuanjie Technology, sempat menyentuh batas atas 20 cm dan melampaui Cambricon, menjadi saham pertama di A-Shares dengan harga di atas 1000 yuan. Saham pemimpin baterai, Contemporary Amperex Technology Co., Ltd. (CATL), mendekati titik tertinggi historis, memicu aliran modal lebih lanjut ke arah perangkat keras komputasi dan jalur energi terbarukan, yang malah mengakibatkan likuiditas saham kecil tertekan, dengan indeks saham kecil turun lebih dari 3%. Saat ini, pemisahan antara saham besar dan kecil yang ekstrem mencerminkan adanya krisis likuiditas di pasar, yang mungkin semakin memperburuk emosi panik jangka pendek.

Fokus utama

Dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, fasilitas produksi energi seperti gas alam menjadi target serangan dari berbagai pihak. Kemarin, kontrak berjangka gas alam Inggris di ICE naik 121,5% dari titik terendah 2026, sedangkan kontrak berjangka gas alam Belanda TTF naik 120,8%. Kenaikan harga gas di hulu memperkuat ekspektasi penyaluran ke harga listrik, dan rantai industri penyimpanan energi terus berada dalam tren positif, dengan inverter mengalami lonjakan harga yang signifikan. Saham seperti Sungrow Power Supply dan Shouhang New Energy mencapai batas atas, sementara JinkoSolar, Yunnan Energy, dan DeYe Co., Ltd. juga mencatatkan kenaikan yang signifikan. Selain itu, dengan permintaan baterai penyimpanan yang meningkat, rantai industri baterai juga mengalami lonjakan yang kuat, dengan Shida Shenghua, Putailai, dan Ganfeng Lithium mencapai batas atas, sementara Huabao New Energy dan Penghui Energy masing-masing naik lebih dari 10%. Di luar kekhawatiran keamanan energi dari luar negeri, permintaan yang kuat untuk proyek penyimpanan terdistribusi di dalam negeri, serta kebutuhan ekstrem untuk stabilitas pasokan listrik dari AIDC, membuat penyimpanan menjadi kebutuhan yang semakin mendesak. Namun, jalur energi terbarukan yang dipimpin oleh penyimpanan masih sangat bergantung pada sentimen terkait situasi Timur Tengah, dan konsentrasi berlebihan modal jangka pendek di jalur energi terbarukan juga menimbulkan risiko fluktuasi jangka pendek yang tidak boleh diabaikan.

Kepala laporan dari Caixin News menyebutkan bahwa tim SpaceX yang dipimpin oleh Elon Musk sebelumnya memesan peralatan dari salah satu pabrik perangkat heterojunction terkemuka dalam negeri, yang diperkirakan akan dikirim pada minggu pertama bulan Mei. Rantai industri fotovoltaik mengalami lonjakan besar di sore hari, tetapi terus mengalami fluktuasi sepanjang hari. Saham JinkoSolar dan Junda Co. menyentuh batas atas sebelum kenaikan mereka menyusut secara signifikan, sementara saham perangkat fotovoltaik lainnya seperti Maiwei Co., Laplace, dan Autowei juga menunjukkan pola candlestick harian dengan bayangan atas yang panjang. Sebenarnya, pada akhir Januari tahun ini, harapan audit pabrik SpaceX pernah memicu lonjakan yang signifikan pada saham-saham terkemuka di sektor heterojunction, sel perovskit, dan peralatan pemrosesan hulu, serta film CPI, tetapi dengan ledakan besar hari ini, tekanan penjualan dari investor yang terjebak di atas masih sulit untuk diserap dengan cepat. Selain itu, arah komersial luar angkasa tradisional sebelumnya telah menyelesaikan beberapa perbaikan, tetapi hari ini saham-saham populer sebelumnya seperti Shunhao Co. dan Aerospace Development kembali mengalami penurunan tajam, dan fotovoltaik luar angkasa masih sulit untuk membentuk tren independen di seluruh konsep luar angkasa komersial.

Belakangan ini, anak perusahaan Datang Ningxia berencana untuk membangun proyek taman hijau dengan skala total perencanaan mencapai 460.000 kilowatt dan investasi mendekati 20 miliar yuan di Zhongwei, Ningxia, yang akan menjadi proyek pasokan listrik hijau terbesar di dalam negeri yang menggabungkan komputasi dan listrik. Rantai industri listrik hijau terus menunjukkan kekuatan yang kuat, dengan Huadian Liao Neng, Shaoneng Co., dan Huadian Energy mencapai kenaikan berturut-turut, sementara Jiuzhou Group sempat menyentuh batas atas 20 cm, dan Guangdong Power A serta Xiexin Energy sempat melonjak mendekati batas atas. Menurut perhitungan Huachuang Securities, untuk IDC, biaya listrik hijau lebih rendah dibandingkan dengan listrik dari jaringan. Biaya listrik menyumbang 56,7% dari biaya operasional pusat data. Sebagai contoh, untuk proyek IDC tertentu, biaya listrik dari jaringan adalah 0,25 yuan, sedangkan biaya langsung dari angin dan matahari adalah 0,19 yuan, sehingga pengeluaran untuk listrik dapat turun 24%. Oleh karena itu, integrasi antara pusat data domestik dan proyek listrik hijau di daerah tersebut tetap menjadi tren yang tidak terhindarkan, tetapi saham-saham populer yang sebelumnya berkolaborasi dalam komputasi dan listrik seperti Jinka New Energy masih menghadapi tekanan jangka pendek, dan baru-baru ini sektor listrik juga terus melebar ke saham-saham listrik hijau yang lebih rendah, sehingga ada kemungkinan pembagian lebih lanjut setelah pemisahan tinggi dan rendah secara internal dalam waktu dekat.

Dalam konferensi OFC 2026, pemimpin industri komunikasi optik Lumentum memperkirakan bahwa kapasitas EML akan meningkat lebih dari 50% dibandingkan dengan tahun 2025 pada akhir tahun fiskal 2026. Saham-saham konsep komunikasi optik di pasar AS tetap kuat, dengan Tower Semiconductor melonjak hampir 17%, dan Lumentum serta Applied Optoelectronics masing-masing naik lebih dari 10%. Konsep CPO kembali melonjak di pagi hari, dengan saham chip optik Yunnan Ge Co. menyentuh batas atas lebih awal, dan Yuanjie Technology sempat menyentuh batas atas 20 cm, dengan total nilai pasar mendekati 1000 miliar yuan, sementara Changguang Huaxin dan Xinyi Sheng mencetak titik tertinggi historis. Namun, pada sore hari, penurunan tajam dalam konsep sewa komputasi tetap mendorong penurunan di saham perangkat keras komputasi. Kekuatan di sisi perangkat keras masih didasarkan pada permintaan yang kuat dari pembangunan pusat data luar negeri untuk perangkat optik hulu, tetapi pergerakan saham teknologi di pasar AS dalam jangka pendek masih dipengaruhi oleh konflik di Timur Tengah, dan saham-saham besar di sektor ini masih berada di dekat titik tertinggi historis, sehingga risiko jangka pendek mungkin masih lebih tinggi daripada potensi imbalan.

Perkiraan pasar ke depan

Hari ini, pasar menunjukkan kondisi yang sangat terpecah, dengan aliran dana aktif semakin menyusut ke saham-saham besar di sektor energi terbarukan dan perangkat keras komputasi, sehingga indeks ChiNext sempat melonjak lebih dari 3%. Sementara itu, perbedaan yang terus menerus dalam garis kuning dan putih indeks menunjukkan bahwa saham-saham kecil dan mikro mengalami penurunan yang lebih besar di sore hari, sehingga indeks saham kecil mengalami penurunan lebih dari 3% dan jatuh di bawah garis rata-rata 60 hari. Dengan indeks Shanghai Composite untuk pertama kalinya sejak 7 April tahun lalu jatuh di bawah garis rata-rata enam bulan, garis K tahunan juga berbalik menjadi penurunan, dan dengan jumlah saham yang jatuh mencapai dua digit hari ini, serta penurunan indeks yang lebih dari 5% dari garis tubuh lilin hitam dalam waktu dekat yang terus membesar, menunjukkan bahwa kepanikan di pasar hari ini telah terjadi pelepasan yang terkonsentrasi. Namun, indeks Shanghai Composite telah berada di bawah garis bawah Bollinger selama dua hari berturut-turut, yang mungkin memicu pemulihan teknis jangka pendek, tetapi dari sisi mingguan, indeks Shanghai Composite masih berada di bawah sinyal persilangan mati MACD dan KDJ yang mengarah ke bawah. Untuk segera membalikkan tren negatif, perlu diperhatikan kapan indeks Shanghai Composite akan kembali menembus dan menguasai garis rata-rata 5 minggu.

Analisis batas atas hari ini

(Caixin News, Jin Haoming)