Dukungan kebijakan peningkatan volume BD menyebabkan saham obat inovatif melonjak di awal perdagangan, dengan banyak saham diperkirakan akan mengalami pertumbuhan laba dua kali lipat. Daftar ( )

27 Maret pagi, sektor obat inovatif terus mengalami kenaikan, Wanbangde, Lianhuan Pharmaceutical, Zhaoyan New Drug, Kanghong Pharmaceutical dan beberapa saham lainnya melonjak tajam, Yinos, Warner Pharmaceutical, Shutai Shen naik lebih dari 10%, Haite Biotechnology, Baile Tianheng, Xinruowe dan beberapa saham lainnya mengikuti kenaikan.

Beberapa lembaga menunjukkan bahwa inovasi obat Tiongkok ke luar negeri adalah tren industri jangka panjang, dan pada tahun 2026, BD diharapkan akan terus memberikan hasil, optimis terhadap peluang inovasi obat dan alat kesehatan serta AI+.

Ledakan ke luar negeri, realisasi kinerja dan banyak katalis yang beresonansi

Dalam beberapa tahun terakhir, jumlah dan nilai transaksi BD untuk obat inovatif Tiongkok ke luar negeri telah mencapai rekor tertinggi, dengan proporsi global yang meningkat secara signifikan, pendapatan BD telah menjadi sumber dana penting bagi perusahaan obat inovatif Tiongkok.

Data menunjukkan, hingga 21 Maret, total kontrak BD untuk inovasi obat Tiongkok ke luar negeri pada tahun 2026 telah mencapai 57,1 miliar USD, dengan pembayaran awal 3,3 miliar USD, dan jumlah transaksi mencapai 53. Di mana, total nilai kontrak setara dengan 41% dari total tahun 2025, dan telah melebihi level tahun 2024; jumlah pembayaran awal setara dengan 46% dari total tahun 2025.

(Sumber: Laporan Penelitian Dongwu Securities)

Sementara itu, kinerja gemilang dari raksasa obat inovatif Hengrui Pharmaceutical, serta laba pertama dari beberapa perusahaan obat, juga lebih meningkatkan perhatian terhadap sektor ini.

Laporan keuangan menunjukkan, pendapatan dan laba bersih Hengrui Pharmaceutical pada tahun 2025 mencapai rekor tertinggi, di mana pendapatan penjualan obat inovatif mencapai 16,342 miliar yuan, meningkat 26,09% tahun ke tahun, dan menyumbang 58,34% dari total pendapatan penjualan obat; pendapatan lisensi luar negeri mencapai 3,392 miliar yuan, meningkat 25,62% tahun ke tahun.

Nocere Pharmaceutical, Baiji Shenzhou, Yunding Xinyao dan perusahaan obat inovatif lainnya pada tahun 2025 semuanya mencapai laba pertama, munculnya titik balik kinerja ini mungkin menandakan bahwa industri akan beralih dari fase “membakar uang” ke fase “menghasilkan uang”.

Selain itu, dengan mendekatnya pertemuan besar seperti AACR dan ASCO pada tahun 2026, diharapkan akan ada banyak data klinis penting yang akan diumumkan, dan diharapkan dapat memberikan dampak positif bagi sektor obat inovatif.

Kebijakan biomedis jelas mengalami peningkatan tingkat

Perlu dicatat bahwa di sisi kebijakan, industri obat juga mendapatkan dukungan yang kuat.

Laporan kerja pemerintah tahun 2026 mengusulkan “membangun industri pilar baru seperti sirkuit terpadu, dirgantara, biomedis, ekonomi rendah udara”. Dibandingkan dengan pernyataan dalam laporan tahun 2025 tentang “membina dan memperbesar industri baru, industri masa depan”, posisi industri biomedis jelas meningkat, untuk pertama kalinya ditempatkan pada tingkat “industri pilar baru”, signifikansi strategis semakin diperkuat.

Laporan kerja pemerintah juga lebih menekankan pentingnya asuransi kesehatan komersial serta relevansinya dengan perkembangan obat dan alat kesehatan inovatif, dan kebutuhan beragam masyarakat untuk perawatan dan pengobatan, mendorong perkembangan obat dan alat kesehatan inovatif dari sisi pembayaran.

Selain itu, tahun ini, versi baru dari daftar obat yang ditanggung telah diluncurkan, dengan total 114 obat baru masuk dalam daftar, perpanjangan kontrak dengan penurunan harga yang moderat, saluran untuk obat inovatif dibuka. Versi pertama dari daftar obat inovatif asuransi komersial juga diterapkan secara bersamaan, obat inovatif dengan harga tinggi mendapatkan berbagai jenis pembayaran, langit-langit komersialisasi semakin terbuka.

Lembaga optimis terhadap nilai alokasi jangka menengah dan panjang obat inovatif

Dalam pandangan United Credit Rating, negara telah menyediakan dasar pengembangan yang baik untuk perkembangan obat inovatif, di masa depan, perusahaan obat dengan kekuatan teknologi yang kuat dan tim penelitian yang kaya diharapkan akan meningkatkan daya saing mereka, dengan prospek pengembangan yang lebih luas.

Laporan penelitian Guosheng Securities menunjukkan, obat inovatif sebagai bagian dari rantai industri biomedis yang memiliki hambatan teknologi tertinggi dan nilai tambah paling menonjol, jalur pelepasan dividen kebijakan jelas, dan kepastian manfaat meningkat.

“Dari sudut pandang realisasi BD yang berkelanjutan di industri dan kemajuan berkelanjutan dari jalur BD yang ada, fluktuasi harga saham jangka pendek tidak mengubah logika pertumbuhan jangka panjang obat inovatif ke luar negeri, kami tetap sangat optimis terhadap nilai alokasi jangka menengah dan panjang sektor obat inovatif,” demikian kata Dongwu Securities dalam laporan penelitiannya.

Beberapa saham konsep diperkirakan akan mengalami pertumbuhan kinerja yang tinggi

Sektor konsep Oriental Fortune menunjukkan, saat ini terdapat lebih dari 160 saham konsep obat inovatif di pasar A-share, dengan total nilai pasar lebih dari 3,4 triliun yuan, Hengrui Pharmaceutical, Baiji Shenzhou, dan WuXi AppTec tiga raksasa memimpin, nilai pasar Baile Tianheng juga telah melampaui 100 miliar yuan, Fosun Pharmaceutical, Rongchang Biologics, Xinlitai dan beberapa saham lainnya juga memiliki nilai pasar lebih dari 600 miliar yuan.

Sejak awal tahun ini, pergerakan sektor obat inovatif cenderung lemah, hanya sepertiga dari saham konsep yang mencatat kenaikan harga saham, Wanbangde, Hualan Shares, Rongchang Biologics, Yinos, Lianhuan Pharmaceutical, Haite Biotechnology dan lain-lain berada di urutan teratas dalam hal persentase kenaikan.

Dari sudut pandang dana, data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan, sejak Maret, terdapat 24 saham konsep obat inovatif yang mendapatkan net buy pembiayaan lebih dari 10 juta yuan, Hualan Shares mendapatkan pendanaan tambahan 323 juta yuan, WuXi AppTec, Olin Biologics, Borui Pharmaceutical, dan China Resources Sanjiu masing-masing memiliki net buy pembiayaan di atas 100 juta yuan.

Mengenai potensi pertumbuhan di masa depan, berdasarkan prediksi konsensus dari tiga lembaga atau lebih, terdapat 17 saham konsep obat inovatif yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan kinerja lebih dari 40% tahun ini, di mana Baicheng Pharmaceutical diperkirakan laba bersihnya pada tahun 2026 akan meningkat lebih dari 17 kali tahun ke tahun, Yinos, Baiji Shenzhou, Rongchang Biologics, Olin Biologics dan tujuh saham lainnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan kinerja dua kali lipat tahun ini, Junshi Biological, Zhaoyan New Drug dan empat saham lainnya juga diperkirakan akan mengalami pertumbuhan kinerja lebih dari 60%.

(Sumber: Pusat Penelitian Oriental Fortune)