Mengapa emas terus merosot? Di tengah perang antara AS dan Iran, "Super Central Bank" ini menjual lebih dari 58 ton dalam dua minggu!

Menurut data terbaru yang diumumkan oleh Bank Sentral Turki, cadangan emas Turki berkurang sebanyak 6 ton pada minggu 13 Maret, dan kembali berkurang 52,4 ton pada minggu 20 Maret, menunjukkan penurunan cadangan yang signifikan. Orang dalam mengungkapkan bahwa sebagian emas dijual langsung, sementara sebagian besar digunakan melalui perjanjian swap untuk mendapatkan likuiditas dalam mata uang asing atau lira.

Menurut Iris Cibre, pendiri Phoenix Consultancy yang berbasis di Istanbul, untuk memenuhi kebutuhan likuiditas dan menstabilkan permintaan domestik, pejabat Turki telah menggunakan cadangan emas bank sentral mereka, melalui penjualan dan pengaturan swap emas untuk mengumpulkan dana. Dia memperkirakan bahwa dari total 58,4 ton emas yang dijual, lebih dari setengahnya dilakukan melalui transaksi pertukaran emas di luar negeri.

Langkah ini diambil Turki saat strategi “mengurangi inflasi” mereka sedang berada di bawah tekanan. Strategi ini sangat bergantung pada menjaga stabilitas atau pelemahan nilai tukar lira, biasanya melalui intervensi valuta asing oleh bank milik negara. Namun, sejak konflik antara AS dan Iran pecah, meningkatnya biaya impor energi dan permintaan dolar AS membuat strategi ini semakin sulit dipertahankan.

Menurut perkiraan media, volume penjualan tersebut melebihi total keluar ETF emas selama periode yang sama, yang sekitar 43 ton. ETF adalah salah satu cara paling populer bagi investor institusi dan ritel untuk berinvestasi dalam emas.

“Pembeli Besar” Berbalik dan Menghancurkan Harga Emas

Sejatinya, para analis telah berspekulasi bahwa karena perang antara AS dan Israel dengan Iran mempengaruhi ekonomi dan pasar keuangan global, bank sentral dari berbagai negara terpaksa memanfaatkan cadangan emas mereka untuk mendapatkan likuiditas darurat, yang mungkin memperburuk tekanan penjualan emas baru-baru ini, menyebabkan harga emas sempat memasuki wilayah pasar bearish.

Dengan pengungkapan langkah tersebut oleh bank sentral Turki, spekulasi ini mulai terbukti. Perlu diketahui, selama sepuluh tahun terakhir, Turki adalah salah satu pembeli emas terbesar di dunia, dengan kepemilikan yang lama berupaya mengurangi ketergantungan terhadap aset dolar. Menurut data dari World Gold Council, hingga akhir Januari, bank sentral Turki memegang 603 ton emas, bernilai sekitar 135 miliar dolar AS.

Langkah ini menandai perubahan besar dari “pembeli besar”, tepat saat harga emas jatuh tajam akibat perang Iran dan AS. Harga emas bulan ini telah turun sekitar 15%, setelah mengalami kenaikan kuat sejak tahun lalu, dan kini para investor melakukan pengambilan keuntungan.

Daniel Ghali, Strategi Komoditas dari TD Securities, mengatakan bahwa dampak ekonomi dari perang Iran dan AS mungkin akan mengurangi permintaan beberapa bank sentral terhadap emas, sekaligus memaksa bank sentral lain untuk menjual cadangan emas mereka guna memenuhi kewajiban dalam dolar AS.

“Penjualan langsung bukan tidak mungkin, meskipun kami memperkirakan bahwa tren peningkatan cadangan emas oleh bank sentral secara keseluruhan akan melambat secara signifikan, ini akan menjadi tren besar,” tambahnya.

Selain itu, penting dicatat bahwa Turki mungkin menjadi negara pertama yang memanfaatkan emas sebagai mata uang di tengah ketidakstabilan ekonomi saat ini, meskipun bukan satu-satunya. Bank Nasional Polandia adalah salah satu bank sentral terbesar yang membeli emas dalam dua tahun terakhir, dan mereka menyatakan bersedia memanfaatkan emas sebagai mata uang untuk mendukung pembangunan militer negara.

Pada awal Maret, Gubernur Bank Sentral Polandia, Adam Glapinski, mengajukan proposal untuk menjual cadangan emas negara tersebut guna mengumpulkan dana hingga 13 miliar dolar AS, untuk menggandakan anggaran pertahanan mereka.

Rob Haworth, Senior Strategi Investasi Wealth Management di Bank Amerika, dalam wawancara terbaru menyatakan bahwa ada risiko bank sentral dari berbagai negara akan memanfaatkan emas sebagai mata uang guna memenuhi kebutuhan likuiditas darurat.

Dia juga mengatakan bahwa setidaknya dalam lingkungan saat ini, bank sentral tidak terlalu mungkin membeli emas karena mereka fokus untuk menahan inflasi yang terus meningkat.

“Bukan berarti bank sentral dari berbagai negara sensitif terhadap harga. Mereka bukan hedge fund, dan tidak menilai cadangan emas berdasarkan nilai pasar. Tapi saat ini, karena permintaan masyarakat, mereka perlu berinvestasi dalam aset lain yang lebih penting dan langka,” tambahnya.

(Sumber: Caixin)