Ratusan miliar uang tunai, puluhan miliar untuk R&D, Li Xiang Motors beralih sepenuhnya ke kecerdasan buatan yang menyeluruh

Pada malam tanggal 12 Maret, Li Auto merilis laporan keuangan kuartal keempat dan tahunan 2025. Perusahaan mobil baru ini mencatat pendapatan tahunan sebesar 112,3 miliar yuan, laba bersih 1,1 miliar yuan, dan cadangan kas sebesar 101,2 miliar yuan. Namun, yang lebih menarik daripada pendapatan dan laba adalah angka “pengeluaran uang” yang besar: total investasi R&D sepanjang tahun mencapai rekor tertinggi 11,3 miliar yuan, hampir 1 miliar yuan per bulan, dengan 50% dari investasi tersebut dialokasikan untuk AI terkait.

Di tengah industri kendaraan listrik yang secara umum menghadapi tekanan profitabilitas dan banyak perusahaan yang mengencangkan pengeluaran untuk bertahan musim dingin, Li Auto justru meningkatkan investasi teknologi. Data laporan keuangan menunjukkan bahwa dalam tiga tahun terakhir, total investasi R&D Li Auto melebihi 33 miliar yuan, dengan pengeluaran rata-rata satu miliar yuan setiap tiga hari, untuk mendukung terobosan teknologi inti kecerdasan berbentuk.

Apa kartu truf dari taruhan besar ini? Cadangan kas sebesar ratusan miliar yuan dan keuntungan selama tiga tahun berturut-turut memberi kepercayaan diri kepada Li Auto untuk “berani membakar uang,” sementara seri Li Auto L9 yang akan diluncurkan pada kuartal kedua adalah bukti pertama dari investasi teknologi selama tiga tahun ini. Pertanyaan yang layak diajukan adalah: ketika “membuat mobil” berubah menjadi “menciptakan manusia,” dan mobil bertransformasi dari alat transportasi menjadi “kehidupan berbasis silikon,” akankah transformasi Li Auto ini mampu menopang dekade berikutnya?

Integrasi Perangkat Lunak dan Perangkat Keras: Mendefinisikan Ulang Mobil dengan Logika “Menciptakan Manusia”

Pada malam tanggal 12, dalam pertemuan kinerja eksekutif, Chairman dan CEO Li Auto, Li Xiang, mengatakan: “Hari ini, kami membuat produk seperti menciptakan manusia. Tujuan utama kerja kami—menciptakan kecerdasan berbentuk—adalah membangun sistem R&D kami seperti membangun manusia, dan menciptakan produk yang sesuai.”

Filosofi ini tercermin secara konsisten pada seri Li Auto L9 yang akan diluncurkan pada kuartal kedua. SUV flagship dengan kecerdasan berbentuk ini akan merealisasikan akumulasi teknologi selama tiga tahun terakhir Li Auto, dengan peningkatan sistemik di tiga aspek: persepsi, pengambilan keputusan, dan eksekusi. Pada aspek persepsi, akan digunakan visualisasi 3D ViT untuk memahami dunia fisik seperti manusia; pada pengambilan keputusan, dipasang chip buatan sendiri, Mach 100, yang menggunakan arsitektur data stream asli, berkolaborasi dengan OS Xinghuan dan model besar VLA; pada eksekusi, dipasang sistem sasis kontrol penuh produksi massal dan sistem suspensi aktif 800V, memungkinkan respons milidetik dari persepsi ke eksekusi.

Chief Technology Officer, Xie Yan, menekankan nilai inti dari chip buatan sendiri: “Dalam area silikon yang sama, Mach 100 mampu menyediakan daya komputasi yang lebih tinggi, memberi ruang desain yang lebih besar untuk algoritma VLA. Misalnya, kita dapat mengimplementasikan model VLA dengan parameter enam kali lipat dari generasi sebelumnya dan peningkatan 10 kali lipat dalam perhitungan. Lebih penting lagi, kemampuan untuk menyesuaikan AI secara mendasar ini adalah benteng teknologi yang sulit ditiru pasar.”

Dalam organisasi R&D, Li Auto melakukan penyesuaian besar pada Januari tahun ini. Tim R&D tidak lagi dibagi berdasarkan fungsi perangkat lunak dan perangkat keras, melainkan dirombak menjadi empat sistem utama berdasarkan struktur kecerdasan berbentuk: Sistem Organ, termasuk chip, dataset, sistem operasi; Sistem Otak, termasuk persepsi, pre-training, post-training, reinforcement learning; Inti perangkat lunak, termasuk sistem Agen umum, protokol panggilan MCP, perpustakaan keterampilan; Inti perangkat keras, termasuk energi, penggerak, sistem kontrol.

“Metode organisasi ini menghindari situasi di mana ‘otak yang kuat’ dipadukan dengan ‘tangan kecil,’ dan juga mengurangi inefisiensi di mana setiap tim aplikasi ingin melakukan pelatihan dan pembuatan model sendiri,” ungkap Li Xiang. Setelah restrukturisasi, efisiensi pelatihan model kecerdasan buatan untuk pengemudian otomatis meningkat dari satu iterasi setiap dua minggu menjadi satu hari, dan kolaborasi tim kembali ke kondisi efisien seperti startup.

Transformasi Saluran: “Mitra Toko” Mengaktifkan Sistem Penjualan Langsung

Selain teknologi produk, reformasi dalam sistem penjualan Li Auto juga patut diperhatikan. Li Xiang mengakui: “Masalah terbesar kami sebelumnya adalah mengelola sistem penjualan langsung dengan metode manajemen dealer, padahal inti dari sistem penjualan langsung adalah pengelolaan toko berbasis toko, tanpa dealer, pengelolaan toko harus menjadi tanggung jawab kami sendiri.”

Mulai kuartal ketiga 2025, Li Auto meluncurkan reformasi saluran secara sistematis: membangun struktur organisasi menjadi sistem datar empat lapis “Kantor Pusat - Wilayah - Manajer Kota - Manajer Toko”; menutup toko yang tidak efisien dan memusatkan sumber daya ke pusat bisnis utama dan toko pusat kota; inovasi utama adalah peluncuran program “Mitra Toko” pada bulan Maret—toko menjadi unit operasional dasar, dan manajer toko memiliki hak pengambilan keputusan dan berbagi keuntungan secara nyata.

“Di tengah kondisi pasar penjualan mobil yang secara umum tidak menguntungkan saat ini, kami berharap dapat melatih manajer toko yang pendapatannya melebihi satu juta yuan per tahun, dan pendapatan manajer toko terbaik bisa mencapai dua hingga tiga kali lipat dari industri,” kata Li Xiang. Penilaian terhadap manajer toko beralih dari volume penjualan tunggal menjadi bertanggung jawab atas hasil operasional toko, dan pemilihan lokasi toko baru melibatkan manajer toko secara penuh, mengaitkan hak dan tanggung jawab dari sumbernya untuk meningkatkan kualitas pengelolaan toko dari awal.

Data awal menunjukkan hasil positif: setelah restrukturisasi, tingkat turnover tenaga penjualan garis depan Li Auto turun 50%, dan kepuasan operasional toko meningkat dari 76% menjadi 94%. Presiden Li Auto, Ma Donghui, memperkirakan: “Kami berusaha melihat perbaikan dan peningkatan dalam penjualan dan pengelolaan pada kuartal ketiga.”

Target 2026: Pertumbuhan Stabil dan Verifikasi Teknologi

Dalam pertemuan kinerja, Li Xiang memberikan prediksi yang jelas tentang kondisi pasar 2026: “Diperkirakan, pasar kendaraan energi baru kelas menengah ke atas di atas 20 juta yuan tahun ini akan mencakup jumlah kendaraan baru yang setara dengan tiga tahun terakhir, tetapi pertumbuhan pasar secara keseluruhan sangat terbatas. Berdasarkan dua faktor ini, target penjualan kami tahun ini adalah pertumbuhan tahunan lebih dari 20%.”

Strategi Li Auto adalah “3+2”: tiga strategi utama meliputi pengelolaan sistem penjualan yang baik, keberhasilan generasi baru Li Auto L9, dan peningkatan volume model listrik murni; dua strategi pendukung adalah inovasi pengalaman kecerdasan dan ekspansi pasar luar negeri.

Di pasar luar negeri, Li Auto telah memasuki pasar Uzbekistan, Mesir, Kazakhstan, dan Azerbaijan pada tahun 2025, menawarkan tiga model utama Li Auto L9, L7, dan L6, dan proses globalisasi memasuki tahap nyata.

Dalam hal profitabilitas, Ma Donghui mengungkapkan strategi menghadapi kenaikan harga bahan baku termasuk: menandatangani perjanjian LTA jangka panjang dengan pemasok untuk mengunci harga, mengembangkan sendiri rangkaian penggerak, modul daya, chip SiC, dan komponen lainnya, serta menetapkan harga model baru secara lebih rasional dan stabil. “Kami yakin dapat mengendalikan dampak kenaikan harga bahan baku dalam batas yang dapat dikelola, dan margin laba kotor produk baru akan kembali ke tingkat sehat.”

Dari data laporan keuangan, Li Auto memiliki fondasi keuangan yang mendukung transformasi strategis ini. Hingga akhir 2025, cadangan kas mencapai 101,2 miliar yuan, posisi terdepan di antara perusahaan kendaraan energi baru China; selama tiga tahun berturut-turut, pendapatan melampaui satu triliun yuan dan meraih laba selama tiga tahun berturut-turut, menjadikannya perusahaan baru yang satu-satunya di dalam negeri mencapai prestasi ini. Cadangan kas yang cukup memberikan dasar yang kokoh untuk investasi teknologi jangka panjang, inovasi produk, pembangunan jaringan pengisian cepat, dan sistem layanan penjualan.

Li Xiang menyatakan bahwa Li Auto akan mengubah sistem teknologi lengkap dari Li Auto L9 tahun 2022 hingga hari ini—yang mengintegrasikan mobil dan kecerdasan berbentuk—menjadi pengalaman pengguna dan nilai bisnis yang nyata, membangun penghalang utama untuk dekade kedua.

Uji coba pertama dari taruhan besar ini akan datang setelah peluncuran seri Li Auto L9 yang baru pada kuartal kedua. Akankah pasar memilih dengan angka penjualan—ketika Li Auto L9 Livis seharga 55,98 juta yuan yang dilengkapi chip buatan sendiri, sasis kontrol penuh, dan suspensi aktif 800V meluncur ke pasar—apakah konsumen akan menerima narasi teknologi “integrasi perangkat lunak dan perangkat keras” ini? Jawabannya mungkin akan menentukan apakah Li Auto benar-benar mampu bertransformasi dari “perusahaan pembuatan mobil” menjadi “perusahaan kecerdasan berbentuk.”