Bank Amerika memperkirakan Real Brasil akan menguat, didukung oleh komoditas dan selisih suku bunga yang mendukung prospek mata uang

Investing.com – Bank of America memperkirakan bahwa dengan harga komoditas yang tinggi, spread suku bunga yang lebar, dan perbaikan iklim politik, nilai tukar Real Brasil terhadap dolar AS akan naik menjadi 5,25 pada akhir 2026, dan akan mempertahankan level tersebut hingga 2027.

Bank tersebut memperkirakan ekonomi Brasil akan tumbuh 2% pada 2026 dan 1,8% pada 2027, dengan prediksi 2026 lebih tinggi 20 basis poin dari konsensus pasar, dan prediksi 2027 sesuai dengan konsensus pasar. Tingkat inflasi diperkirakan sebesar 4% pada 2026, sesuai dengan konsensus pasar, dan 3,5% pada 2027, lebih rendah 30 basis poin dari konsensus pasar.

Bank of America memprediksi bahwa suku bunga kebijakan Brasil akan mencapai 11,75% pada akhir 2026 dan turun menjadi 10,5% pada akhir 2027. Prediksi 2027 lebih rendah 325 basis poin dari tingkat suku bunga implisit pasar sebesar 13,75%.

Sebagai negara pengekspor minyak bersih, Brasil memiliki kondisi makroekonomi yang menguntungkan dalam iklim geopolitik saat ini. Negara ini diuntungkan oleh kondisi perdagangan yang lebih kuat, surplus perdagangan minyak yang lebih besar, dan pendapatan fiskal yang lebih tinggi. Namun, ketergantungan struktural terhadap impor bahan bakar dapat menimbulkan tekanan inflasi.

Bank sentral Brasil memulai siklus pelonggaran dengan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Bank tersebut mengakui bahwa konflik yang berkelanjutan meningkatkan ketidakpastian, tetapi tidak menyesuaikan risiko inflasi secara naik. Bank of America memperkirakan bahwa, jika risiko eksternal tidak memburuk, bank sentral Brasil akan terus menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam rapat mendatang, mencapai 11,75% pada akhir 2026.

Tingkat inflasi bulan Februari sebesar 0,70% secara bulanan, lebih tinggi dari 0,33% bulan Januari, didorong oleh faktor musiman. Inflasi tahunan turun menjadi 3,81%, pertama kali di bawah 4% sejak Mei 2024. Dinamika inflasi yang tetap moderat ini mendukung alasan untuk pelonggaran moneter lebih lanjut.

PDB Brasil diperkirakan tumbuh 2,3% pada 2025, didukung oleh sektor eksternal di kuartal keempat. Indikator frekuensi tinggi menunjukkan perbaikan, tetapi menunjukkan kekuatan lokal bukan percepatan secara menyeluruh. Bank of America memperkirakan bahwa, karena efek tertinggal dari kebijakan moneter, aktivitas ekonomi akan melambat pada 2026.

Menurut model Compass BEER jangka menengah dari Bank of America, Real Brasil undervalued sebesar 5,3%. Model Compass FX jangka panjang menunjukkan mata uang ini overvalued sebesar 1,8%.

Risiko utama termasuk gangguan fiskal dan kebijakan, serta fluktuasi pemilu. Peristiwa risiko mendatang meliputi rapat Bank sentral Brasil pada 29 April dan 17 Juni, serta pemilihan umum pada 4 Oktober.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.