【Pendiri Menulis Artikel】Geopolitik Memicu Revisi Valuasi Lebih Awal, Titik Waktu Kunci Telah Terungkap!

StableBoi · 2026-03-26T07:47:04+00:00

Konten ini akan disertakan secara bersamaan dalam laporan bulanan investasi April yang diterbitkan pada 27 Maret 2026〈Pengantar Pendiri〉 Halo semuanya, Dalam pengantar laporan bulan Maret, kami menunjukkan bahwa harga minyak akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi kondisi pasar dana dan tingkat kepemilikan saham, dan mengingatkan bahwa ketika harga minyak WTI berada di atas 70 dolar AS per barel, hal ini dapat menyebabkan "The Federal Reserve menunda pemangkasan suku bunga, kemungkinan pasar saham mengalami koreksi, dan perlu menurunkan bagian"

StableBoi

2026-03-26 07:47:04

Isi ini akan disertakan secara bersamaan dalam laporan investasi bulan April 2026〈Pengantar Pendiri〉

Halo semuanya,

Dalam pengantar laporan bulan Maret, kami menunjukkan bahwa harga minyak akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi likuiditas dan level kepemilikan saham dan mengingatkan bahwa ketika harga WTI minyak berada di atas 70 dolar AS per barel, hal ini dapat menyebabkan “The Fed menunda penurunan suku bunga, kemungkinan pasar turun, dan perlu mengurangi posisi”. Setelah itu, konflik AS-Iran meningkat, harga minyak melonjak cepat, WTI naik 35,9%, sementara emas mengalami tekanan dari kenaikan suku bunga riil, turun -13,7%. Dan selama perang AS-Iran terus berkecamuk, bulan ini pasar saham, mata uang, obligasi, dan emas mengalami penurunan secara bersamaan, indeks dolar menguat, dana risiko melarikan diri secara besar-besaran, dan penyesuaian valuasi pun mulai terjadi lebih awal.

Catatan: 28/2 dan 1/3 bertepatan dengan hari libur, periode statistik dipajang ke hari perdagangan terakhir.

Jika Anda ingin memahami pandangan kami tentang setiap periode waktu secara lebih mendalam, selain laporan, tim riset akan menemani Anda melalui prospek kuartalan dan berbagi tema sepanjang tahun ini. Pada 31/3, Ralice akan memulai, berbagi tentang penyesuaian harga aset di tengah konflik geopolitik dan kekhawatiran AI yang meningkat, silakan bergabung!

1. Respon pasar saat ini masih pada tahap penyesuaian valuasi, belum mencerminkan dampak fundamental

Sejak Februari, kami mengamati bahwa baik posisi 13F, transaksi besar, maupun aliran dana ETF menunjukkan dana mengalir ke saham energi, sementara itu, beberapa data inflasi juga mulai menunjukkan tanda-tanda peningkatan. Pada 2/3, indeks harga bahan baku dalam laporan ISM Manufacturing melonjak dari 59 ke 70,5, hampir semua manajer pembelian melaporkan kenaikan harga; pada 18/3, menjelang rapat Federal Reserve, juga diumumkan PPI yang meningkat selama tiga bulan berturut-turut, menyebabkan penurunan pasar saham AS. Perlu dicatat bahwa data tersebut belum sepenuhnya mencerminkan dampak dari konflik AS-Iran, yang memperdalam kekhawatiran pasar terhadap potensi kenaikan inflasi di masa depan.

Perubahan ekspektasi inflasi juga cepat menyebar ke pasar suku bunga. Meskipun Federal Reserve berulang kali menegaskan “masih memantau dan ketidakpastian tinggi,” pasar sudah secara signifikan menurunkan peluang penurunan suku bunga tahun ini, bahkan mulai mencerminkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral Eropa, Inggris, dan Kanada.

Saat ini, pasar mulai bergerak ke fase awal konflik Rusia-Ukraina, dengan penyesuaian utama pada valuasi di bidang “inflasi” dan “suku bunga”; namun, sejauh ini, belum terlihat adanya revisi laba perusahaan yang lebih dalam, menunjukkan bahwa pasar saat ini masih menganggap dampak ini sebagai “peristiwa jangka pendek”, dan IEA juga dengan cepat mengumumkan cadangan strategis minyak, membatasi kekurangan pasokan aktual sekitar 3% ~ 5%, dengan perkiraan dampaknya sekitar satu kuartal.

2. Apakah terjadi “Davis Double Kill”, menyelesaikan koreksi fundamental, inflasi, dan suku bunga?

Apakah kali ini akan berkembang menjadi “Davis Double Kill” di mana valuasi dan fundamental sama-sama mengalami penurunan? Kami tetap berpendapat bahwa dibandingkan dengan perang Rusia-Ukraina, situasi saat ini relatif lebih terlindungi,

Sudah menjadi anggota berlangganan? Jika sudah, silakan login di sini

Bergabung sebagai anggota berlangganan
Nikmati layanan lengkap M Square

Tak terbatas untuk melihat grafik makro
Kuasai indeks utama investasi global

Laporan fokus eksklusif
Setiap bulan sekitar 6 ~ 8 artikel eksklusif
Berita penting / analisis data cepat

Perangkat alat riset
Grafik kunci buatan sendiri
Uji kembali kinerja

Komunitas makro paling profesional
Indikator rahasia pengguna
Berbagi pandangan

Segera berlangganan

Apakah Anda sudah berlangganan? Jika ya, klik di sini untuk login

Menjadi anggota berlangganan
Nikmati layanan lengkap M Square

Tak terbatas untuk melihat grafik makro
Kuasai indeks utama investasi global

Laporan fokus eksklusif
Setiap bulan sekitar 6 ~ 8 artikel eksklusif
Berita penting / analisis data cepat

Perangkat alat riset
Grafik kunci buatan sendiri
Uji kembali kinerja

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.