Saham AI yang Diabaikan: Datadog dan Workiva Diam-diam Membangun Dominasi AI Perusahaan

Sementara sebagian besar investor fokus pada perusahaan AI murni, dua perusahaan yang kurang dikenal sedang mengubah cara perusahaan menerapkan kecerdasan buatan dalam operasi inti mereka. Datadog dan Workiva mewakili jenis saham AI yang berbeda—perusahaan yang bukan nama rumah tangga tetapi sedang menangkap momentum AI yang nyata melalui integrasi strategis daripada hype spekulatif. Hasil kuartal terbaru mereka mengungkapkan sesuatu yang penting: adopsi AI di kalangan pelanggan perusahaan semakin cepat daripada yang disadari pasar secara umum.

Ketika Integrasi AI Membuka Potensi yang Belum Dimanfaatkan

Yang membuat kedua perusahaan ini sangat menarik adalah pendekatan mereka terhadap kecerdasan buatan. Keduanya tidak membangun model AI dari nol, dan keduanya tidak berlomba meluncurkan pesaing ChatGPT. Sebaliknya, mereka telah menyematkan AI langsung ke dalam platform yang sudah diandalkan oleh pelanggan perusahaan untuk fungsi bisnis penting. Perbedaan ini sangat penting.

Datadog mengambil platform observabilitas cloud—teknologi yang membantu organisasi memantau infrastruktur digital mereka—dan menyisipkan kemampuan AI yang membuat alur kerja yang ada menjadi jauh lebih efisien. Perusahaan tidak berhenti di situ; mereka menciptakan produk baru yang sepenuhnya berbasis AI yang dirancang khusus untuk era AI generatif. Strategi hybrid ini terbukti sangat efektif dalam menarik pelanggan baru dan memperluas pengeluaran dari pelanggan yang sudah ada.

Workiva mengikuti pola yang sama dengan meluncurkan asisten AI yang mengubah cara organisasi besar menangani pelaporan dan kepatuhan. Platform ini kini memungkinkan manajer menyusun pengajuan regulasi dan laporan kompleks menggunakan prompt sederhana, secara fundamental mengubah ekonomi pelaporan perusahaan. Kedua perusahaan menyadari sejak awal bahwa nilai nyata AI tidak terletak pada menggantikan seluruh fungsi bisnis, tetapi dalam memperkuat apa yang sudah dicoba dan dilakukan oleh pelanggan mereka.

Adopsi Pelanggan AI Datadog yang Meledak—Dengan Angka

Hasil kuartal ketiga 2025 menunjukkan gambaran momentum yang mencolok. Datadog memiliki lebih dari 5.000 pelanggan yang aktif menggunakan setidaknya satu produk AI-nya, meningkat 67% dibandingkan tahun sebelumnya. Tingkat pertumbuhan ini saja sudah menarik perhatian, tetapi dampak pendapatannya jauh lebih menarik.

Pendapatan terkait AI dari pelanggan ini menyumbang 12% dari total pendapatan kuartal Datadog di Q3, naik dari hanya 6% setahun sebelumnya—hampir dua kali lipat dalam 12 bulan. Untuk memberi gambaran, total pendapatan perusahaan mencapai $881 juta pada kuartal itu, yang berarti pendapatan dari AI saja menghasilkan sekitar $106 juta dalam potensi pendapatan tahunan.

CFO David Obstler secara eksplisit menyoroti bahwa pertumbuhan pendapatan di antara pelanggan AI semakin cepat, menandakan bahwa ini bukan fenomena satu kuartal tetapi perubahan berkelanjutan dalam pola pengeluaran pelanggan. Kemampuan perusahaan untuk mengubah pelanggan observabilitas menjadi pelanggan AI menunjukkan kecocokan produk-pasar yang nyata, bukan sekadar pertunjukan pemasaran.

Keunggulan Strategis AI Workiva Menarik Pengeluaran Perusahaan

Kinerja Workiva menceritakan kisah paralel dengan nuansa berbeda. Perusahaan ini mencapai pertumbuhan pendapatan 21% di Q3 2025, mencapai $224 juta—pertumbuhan tercepat tahun ini. Performa solid ini menyembunyikan sesuatu yang lebih penting yang terjadi di antara pelanggan bernilai tertinggi mereka.

Jumlah pelanggan yang mengeluarkan setidaknya $300.000 per tahun di Workiva melonjak 41%, sementara yang mengeluarkan $500.000 atau lebih naik 42%. Kedua tingkat pertumbuhan ini meningkat secara berurutan, yang berarti perusahaan tidak hanya menambahkan fitur AI; mereka mendorong penetrasi pasar yang lebih dalam di antara pelanggan paling canggih mereka. Mereka bukan pembeli yang sensitif terhadap harga—melainkan organisasi perusahaan yang melakukan komitmen besar untuk memodernisasi infrastruktur pelaporan dan kepatuhan mereka.

Kepercayaan perusahaan terhadap trajektori ini terlihat saat manajemen menaikkan panduan pendapatan tahun penuh 2025 menjadi $881 juta, tepat sama dengan pendapatan kuartal Datadog. Bagi investor yang mengikuti adopsi AI perusahaan, komitmen ini dari manajemen menjadi sinyal kredibilitas bahwa momentum pertumbuhan ini nyata dan berkelanjutan.

Mengapa Pasar Mungkin Mengabaikan Peran AI Ini

Inilah ketidaksesuaian yang menarik: meskipun menunjukkan bukti konkret tentang percepatan pendapatan AI dan pertumbuhan pelanggan, baik Datadog maupun Workiva tetap menjadi saham AI yang kurang diperhatikan dalam diskusi investasi arus utama. Media terobsesi apakah OpenAI akan berhasil, apakah perusahaan model dasar baru akan bertahan, apakah penyedia infrastruktur AI akan mengkonsolidasi. Sementara itu, kedua perusahaan ini secara diam-diam membuktikan bahwa nilai ekonomi AI semakin mengalir ke perusahaan yang menyelesaikan masalah bisnis tertentu daripada mengejar terobosan teknologi yang bersifat umum.

Penurunan 31% dari puncak 52 minggu Datadog tidak boleh diartikan sebagai kegagalan strategi AI-nya; melainkan mencerminkan preferensi pasar yang lebih luas terhadap narasi AI murni. Valuasi menarik Workiva menciptakan peluang serupa bagi investor yang bersedia melihat melampaui headline yang mencolok.

Polanya yang konsisten—adopsi AI yang melonjak, konsentrasi pendapatan yang semakin cepat di antara pelanggan AI, pengeluaran rekor dari akun perusahaan—menunjukkan bahwa saham AI yang kurang diperhatikan ini baru saja mulai menembus pasar yang dapat mereka jangkau. Saat lebih banyak perusahaan beralih dari proyek percontohan AI ke penerapan produksi, permintaan terhadap platform yang mengurangi kompleksitas dan risiko kemungkinan akan meningkat. Kedua perusahaan tampaknya berada pada posisi yang tepat untuk merebut bagian yang tidak proporsional dari peluang tersebut, karena mereka menyelesaikan masalah yang dibutuhkan oleh pelanggan perusahaan hari ini, bukan masalah teoretis yang mungkin penting di masa depan.