Ketika Kongres Perdagangan Saham, Haruskah Anda Mengikuti? Sebuah ETF yang Melakukannya

Ideanya terdengar menarik: beli ETF yang mengikuti jejak kongres dan Anda langsung mendapatkan akses ke saham yang sama dibeli dan dijual oleh pembuat kebijakan AS. Tapi inilah masalahnya—hanya karena politisi memiliki akses ke informasi legislatif bukan berarti mereka investor yang cerdas.

Jalur Dalam Politik: Mengapa Perdagangan Kongres Menjadi Kontroversial

Anggota Kongres secara rutin memperdagangkan saham, dan tidak seperti investor biasa, mereka sering memiliki visibilitas awal terhadap legislasi atau keputusan regulasi yang bisa mempengaruhi pasar. Misalnya, seorang senator yang memilih tentang kebijakan kesehatan mungkin sudah tahu berbulan-bulan sebelumnya bagaimana hasil voting akan berayun, memberi mereka keuntungan informasi pada saham farmasi. Realitas ini memicu kemarahan di kalangan pendukung transparansi dan pengawas etika, yang menyerukan larangan total terhadap perdagangan oleh Kongres.

Namun, praktik ini tetap berlangsung. Dan alih-alih melawannya, beberapa inovator keuangan memutuskan untuk memanfaatkannya. Jika politisi sedang memperdagangkan, mengapa publik tidak boleh ikut memperdagangkan bersama mereka?

Dua ETF Baru Mengikuti Perdagangan Kongres

Masuklah dua exchange-traded fund yang dibuat untuk melakukan hal itu: melacak pola pembelian dan penjualan anggota Kongres dari Partai Demokrat dan Republik. Unusual Whales Subversive Democratic ETF (kode: NANC, dinamai dari Nancy Pelosi) dan Unusual Whales Subversive Republican ETF (kode: KRUZ, setelah Ted Cruz, meskipun kemudian diubah menjadi GOP) keduanya diluncurkan pada Februari 2023. Masing-masing mengenakan rasio biaya tahunan sebesar 0,74%, artinya $7,40 per tahun untuk setiap $1.000 yang diinvestasikan.

Ini bukan dana indeks pasif yang sekadar mengikuti tolok ukur pasar secara umum. Sebaliknya, mereka secara aktif memantau catatan transaksi saham Kongres dan menyesuaikan portofolio mereka agar mencerminkan apa yang dibeli dan dijual oleh para pembuat kebijakan. Ini membutuhkan penyesuaian portofolio yang sering—ETF Demokrat memiliki tingkat perputaran sebesar 62%, yang berarti mereka secara agresif mengubah kepemilikan sepanjang tahun.

Jalur yang Berbeda: Demokrat vs. Republik di Pasar Saham

Sejak peluncurannya pada Februari 2023, kedua ETF ini mengikuti jalur yang sangat berbeda. Pada akhir 2024, data menunjukkan cerita yang mencolok:

ETF yang mengikuti Demokrat memberikan pengembalian tahun ini sebesar 13,52%, mengungguli versi Republik yang sebesar 12,73%. Dalam setahun terakhir saat itu, Demokrat meraih keuntungan 20,33% dibandingkan dengan 15,37% dari Republik. Untuk tahun penuh 2024, ETF Demokrat melonjak 26,83% sementara ETF Republik mengembalikan 14,45%.

Sebagai perbandingan, ETF Vanguard S&P 500 sebagai tolok ukur memberikan pengembalian 11,44% tahun ini, 17,75% selama setahun terakhir, dan 24,98% untuk 2024. ETF Demokrat mengungguli pasar secara umum; versi Republik tertinggal.

Apa Sebenarnya yang Dibeli Politisi Ini?

ETF Demokrat sangat terfokus pada teknologi kapital besar: Nvidia menyumbang 10,45% dari portofolio, diikuti oleh Microsoft dengan 7,93%, Amazon 5,20%, Alphabet 4,29%, dan Apple 3,71%. Kepemilikan ini menjelaskan sebagian besar kinerja kuat ETF—ini adalah saham yang mendorong kenaikan pasar selama dua tahun terakhir. Bahkan, sebagian besar dari “Tujuh Hebat” teknologi ini muncul secara mencolok dalam portofolio Demokrat. ETF ini memegang total 149 saham berbeda, tetapi 10 saham teratas mewakili hampir setengah dari nilai dana, menciptakan risiko konsentrasi yang signifikan.

Sementara itu, ETF yang berfokus pada Republik menunjukkan cerita yang berbeda. Kepemilikannya teratas termasuk Comfort Systems USA, JPMorgan Chase, dan AT&T—lebih banyak perusahaan keuangan dan industri yang dicampur dengan eksposur teknologi. Nvidia masih muncul, tetapi dengan bobot yang jauh lebih kecil, yaitu 3,49%. Portofolio Republik menunjukkan konsentrasi yang lebih rendah (143 saham, dengan 10 teratas sekitar sepertiga dari nilai) dan termasuk saham energi seperti Chevron serta eksposur utilitas melalui National Fuel Gas. Diversifikasi ini menawarkan pendapatan dividen yang sedikit lebih tinggi, meskipun kedua ETF menghasilkan kurang dari 1% per tahun.

Pertanyaan Penting: Haruskah Anda Berinvestasi di Dalamnya?

Di sinilah argumen investasi mulai runtuh. Ya, pembuat kebijakan sering memiliki wawasan legislatif yang mempengaruhi perdagangan mereka. Tapi memiliki informasi tentang kebijakan tidak otomatis membuat mereka cerdas dalam berinvestasi. Seorang senator yang tahu ada RUU kesehatan yang akan datang tidak serta-merta memahami valuasi biotech atau siklus pasar.

Selain itu, perdagangan oleh Kongres pada akhirnya adalah strategi niche dengan rekam jejak yang sangat singkat. Kita bahkan belum memiliki data lengkap selama tiga tahun penuh, sehingga penilaian kinerja masih prematur. Fakta bahwa ETF Demokrat mengungguli tidak selalu menunjukkan keahlian dalam memilih saham—mungkin saja mereka hanya kebetulan memegang saham teknologi saat sektor teknologi secara keseluruhan sedang booming.

Bandingkan ini dengan alternatif yang terbukti: ETF Vanguard S&P 500 yang sederhana menawarkan pengembalian yang dapat diaudit selama puluhan tahun, biaya lebih rendah (rasio biaya 0,03% dibandingkan 0,74%), dan menghilangkan keraguan tentang kemampuan politisi dalam memilih pemenang. Bagi investor yang mencari pertumbuhan lebih tinggi, banyak ETF yang berfokus pada pertumbuhan yang sudah mapan menawarkan rekam jejak yang jauh lebih panjang dan turnover yang lebih rendah.

Daya tarik mengikuti perdagangan Kongres memang bisa dimengerti. Dana ini memberi Anda kesempatan mengintip strategi orang-orang yang memiliki keunggulan informasi. Tapi keunggulan informasi tidak sama dengan keberhasilan investasi. Kecuali Anda percaya bahwa pembuat kebijakan AS memiliki bakat memilih saham yang nyata terlepas dari wawasan legislatif mereka, bertaruh portofolio Anda pada kategori dana yang sedang berkembang ini tampaknya terlalu dini dan berisiko.