Dua Saham AI yang Underestimated dan Berpotensi Melonjak Signifikan

Wall Street tetap terbagi pendapat tentang banyak saham teknologi, tetapi ada konsensus yang semakin berkembang di sekitar dua saham AI yang undervalued yang bisa memberikan pengembalian luar biasa bagi investor yang sabar. Meskipun saham kecerdasan buatan telah mendominasi kenaikan pasar—menyumbang sekitar 75% dari pengembalian S&P 500 sejak peluncuran ChatGPT pada akhir 2022—menurut analisis JPMorgan Chase, beberapa peluang paling menarik di sektor ini masih diperdagangkan dengan valuasi yang sangat menarik.

The Trade Desk: Model Independen Menciptakan Keunggulan Kompetitif

The Trade Desk beroperasi di bidang adtech, menyediakan perangkat lunak yang memungkinkan pembeli media merencanakan, mengukur, dan mengoptimalkan kampanye iklan digital di seluruh internet terbuka. Yang membedakan perusahaan ini adalah keunggulan struktural mendasar: independensi. Berbeda dengan pesaing seperti Google dari Alphabet atau Amazon, The Trade Desk tidak memiliki inventaris media, menghilangkan konflik kepentingan yang sering mengganggu pesaing yang mendapatkan manfaat dari mengarahkan pengeluaran iklan ke properti mereka sendiri seperti YouTube atau Prime Video.

Netralitas ini memberi The Trade Desk keunggulan kompetitif yang signifikan. Penerbit dan pembuat konten lebih bersedia berbagi data dengan perantara yang netral, yang meningkatkan ketepatan penargetan dan kemampuan pengukuran di seluruh ekosistem digital yang terfragmentasi. Perusahaan ini mendominasi platform pembelian media untuk internet terbuka dan mempertahankan posisi yang sangat kuat dalam iklan TV terhubung—salah satu segmen yang berkembang paling cepat dalam iklan digital.

Saham ini mengalami penurunan drastis sebesar 80% dari puncaknya baru-baru ini karena kekhawatiran investor terhadap potensi AI generatif untuk mengganggu pengeluaran iklan di internet terbuka. Namun, pasar tampaknya bereaksi berlebihan terhadap kekhawatiran ini. Wall Street memperkirakan laba bersih yang disesuaikan dari The Trade Desk akan meningkat 13% per tahun hingga 2026, dengan valuasi sekitar 15 kali laba—rasio yang relatif wajar dalam lingkungan ini. Mark Kelley dari Stifel baru-baru ini menetapkan target harga sebesar $74 per saham, menunjukkan potensi kenaikan 196% dari harga acuan $25. Secara lebih luas, target harga median Wall Street sebesar $50 menunjukkan potensi kenaikan 100%, menandakan bahwa bahkan pandangan analis yang konservatif menganggap saham ini sangat undervalued.

Datadog: Tren Konsolidasi Perusahaan Menguntungkan Pemimpin Pasar

Datadog mengembangkan perangkat lunak observabilitas dan keamanan yang menyatukan sinyal teknologi perusahaan—infrastruktur, aplikasi, dan layanan—dalam satu dashboard terpadu. Mesin AI-nya, yang disebut Watchdog, secara otomatis mendeteksi anomali, mengirimkan peringatan insiden, dan melakukan analisis akar penyebab, menyederhanakan operasi TI perusahaan.

Perusahaan ini mendapatkan pujian konsisten dari organisasi riset independen. Gartner menempatkan Datadog sebagai pemimpin dalam pemantauan pengalaman digital dan observabilitas, pasar yang diperkirakan akan berkembang 16% per tahun hingga 2030. Forrester Research juga mengidentifikasi Datadog sebagai pemimpin dalam AI untuk operasi TI, kategori yang diperkirakan akan tumbuh 15% per tahun. Menurut Keith Weiss dari Morgan Stanley, Datadog telah merebut posisi terdepan dalam pangsa pasar di segmen observabilitas utamanya selama beberapa tahun karena departemen TI semakin memprioritaskan platform terintegrasi yang menggantikan penyebaran alat pemantauan yang terfragmentasi.

Selain itu, Datadog juga meluncurkan kemampuan pemantauan untuk aplikasi AI dan mengimplementasikan agen AI yang mengotomatisasi proses penyelesaian insiden dan deteksi ancaman. Perusahaan melaporkan pertumbuhan laba bersih sebesar 20% pada kuartal terakhir. Meskipun valuasi saat ini sebesar 60 kali laba tampak tinggi, investasi besar dalam riset dan pengembangan menempatkan perusahaan pada jalur pertumbuhan laba yang lebih cepat. Brian White dari Monness baru-baru ini menetapkan target harga sebesar $255, menunjukkan potensi kenaikan 112% dari harga acuan $120. Target median Wall Street sebesar $180 per saham menunjukkan potensi kenaikan 50%—masih peluang berarti bagi pencari saham AI yang undervalued.

Valuasi Perbandingan: Dimana Nilai Tersembunyi Muncul

Perbandingan antara kedua saham AI yang undervalued ini menunjukkan dinamika menarik. The Trade Desk diperdagangkan sekitar 15 kali laba dengan proyeksi potensi kenaikan 100%, sementara Datadog mematok rasio 60 kali tetapi Wall Street masih melihat potensi pengembalian tambahan 50%. Perbedaan ini mencerminkan kekhawatiran pasar tentang kerentanan The Trade Desk terhadap gangguan AI, yang tampaknya berlebihan mengingat keunggulan kompetitif strukturalnya.

Kedua perusahaan menunjukkan karakteristik klasik saham AI yang undervalued: konsensus analis yang signifikan tentang potensi kenaikan, model bisnis yang terlindung dari gangguan langsung, dan posisi dominan dalam kategori pertumbuhan tinggi. Penting untuk dicatat, sementara beberapa analis memproyeksikan kenaikan tiga digit persen, konsensus yang lebih luas dari sebagian besar liputan Wall Street menekankan bahwa sekuritas ini diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya—perbedaan utama bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko.

Perspektif Investasi terhadap Peluang AI yang Undervalued

Narasi tentang saham AI yang undervalued sering tertutup oleh hype seputar gangguan AI generatif dan kekhawatiran jangka pendek terkait ChatGPT. Namun, investor disiplin yang fokus pada valuasi daripada sentimen terus menemukan peluang menarik. Potensi kenaikan median 100% dari The Trade Desk dan target median 50% dari Datadog mencerminkan keyakinan analis bahwa harga saat ini merupakan kesalahan penilaian yang nyata—peluang undervalued yang mungkin tidak bertahan selamanya.

Bagi investor yang mencari eksposur ke kecerdasan buatan melalui bisnis yang wajar valuasinya dan memiliki keunggulan kompetitif, kandidat saham AI undervalued ini patut dipertimbangkan serius. Persentase potensi kenaikan spesifik mungkin terlalu optimistis, tetapi tesis yang lebih luas—bahwa diskon valuasi yang berarti ada untuk perusahaan berkualitas dalam ekosistem AI—terlihat cukup beralasan berdasarkan konsensus Wall Street saat ini dan analisis fundamental.