Perusahaan ini mengembalikan tanahnya, alasan di baliknya terlalu nyata.

Dalam konteks penyesuaian mendalam di industri properti, perusahaan rantai pasok di hulu dan hilir sedang mempercepat optimalisasi alokasi sumber daya.

Baru-baru ini, perusahaan utama perangkat keras bangunan Jianlang Hardware (002791.SZ) mengeluarkan pengumuman yang menyatakan penghentian proyek pengumpulan dana yang telah dipersiapkan selama tiga tahun, dan mengembalikan lahan G05-2023-0202 di Zhongshan yang belum dimulai ke Badan Sumber Daya Alam, menarik perhatian pasar terhadap transformasi industri dan penyesuaian strategi perusahaan.

Berdasarkan isi pengumuman, proyek ini dapat ditelusuri kembali ke April 2023, ketika Jianlang Hardware berencana menginvestasikan 1,03 miliar yuan untuk membangun taman industri digital dan pintar di Zhongshan, dan melalui anak perusahaan sepenuhnya, Zhongshan Technology, memenangkan dua bagian tanah terkait, termasuk lahan G05-2023-0202 yang dikembalikan dengan harga jual 35,7643 juta yuan. Karena perubahan kondisi industri, perusahaan memutuskan pada Juni 2025 untuk menghentikan proyek ini dan mengalihkan dana yang terkumpul ke arah lain. Pengembalian tanah ini merupakan langkah lanjutan dari rencana tersebut.

Menurut kesepakatan, Badan Sumber Daya Alam Zhongshan akan mengembalikan sisa dana sebesar 28,6114 juta yuan setelah dikurangi 7,1529 juta yuan, sebelum 30 Juni 2027, tanpa bunga.

Jianlang Hardware menyatakan bahwa perusahaan telah mencadangkan cadangan penurunan nilai terkait pada tahun 2025, dan langkah ini tidak akan berdampak signifikan terhadap kondisi keuangan tahun 2026 dan seterusnya. Keputusan ini merupakan pilihan hati-hati berdasarkan kondisi pasar, kebutuhan proyek, dan arus kas, dengan tujuan meningkatkan efisiensi penggunaan dana yang terkumpul. Perusahaan penasihat, China Merchants Securities, telah mengeluarkan opini pemeriksaan tanpa keberatan dan memastikan prosedur sesuai.

Sebagai perusahaan terkemuka dalam penyediaan komponen bangunan terintegrasi di dalam negeri, Jianlang Hardware sejak didirikan selalu fokus pada model rantai lengkap “R&D + manufaktur + layanan”, dengan bisnis mencakup sistem perangkat keras pintu dan jendela, aksesori curtain wall, rumah pintar, dan lebih dari 40 kategori lainnya, melayani pelanggan B2B di lebih dari 100 negara dan wilayah di seluruh dunia.

Namun, di tengah penyesuaian mendalam di industri properti dan meningkatnya persaingan pasar, kekhawatiran operasional Jianlang Hardware terus terungkap.

Laporan kinerja sementara untuk tahun 2025 yang diumumkan pada Januari 2026 menunjukkan bahwa laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama diperkirakan mengalami kerugian antara 70 juta hingga 95 juta yuan, dan laba bersih setelah dikurangi item tertentu diperkirakan kerugian antara 95 juta hingga 115 juta yuan, menandai kerugian tahunan pertama sejak perusahaan go public. Ditambah dengan masalah struktur bisnis yang tunggal dan persaingan yang semakin ketat, perkembangan perusahaan menghadapi hambatan sementara.

Kinerja Jianlang Hardware telah menurun selama dua tahun berturut-turut, dan tren penurunan semakin cepat pada tahun 2025. Data keuangan menunjukkan bahwa laba bersih attributable kepada pemegang saham utama pada 2024 turun 72,23% menjadi 89,9892 juta yuan, dan pada 2025 berbalik menjadi kerugian, dengan pendapatan diperkirakan turun sekitar 15% secara tahunan.

Dari data kuartalan, laba bersih attributable kepada pemegang saham utama pada kuartal pertama hingga ketiga tahun 2025 masing-masing mengalami kerugian 40,6143 juta yuan, 30,4322 juta yuan, dan keuntungan 16,5603 juta yuan. Meskipun ada pemulihan di kuartal ketiga, kerugian tahunan sudah pasti terjadi.

Indikator profitabilitas semakin memburuk. Pada 2024, margin laba kotor perusahaan adalah 31,65%, tetapi pada tiga kuartal pertama tahun 2025 turun menjadi 30,28%, dan margin laba bersih bahkan turun menjadi 0,19%, mendekati titik impas.

Laporan kinerja menyatakan bahwa penurunan permintaan pasar properti domestik menyebabkan penurunan pendapatan dari saluran proyek, sementara pengembangan produk baru dan skenario bisnis baru tertunda. Selain itu, bisnis luar negeri yang masih relatif kecil tidak mampu mengimbangi tren penurunan di pasar domestik, menjadi penyebab utama kerugian. Perusahaan juga mencadangkan kerugian atas aset seperti persediaan dan piutang, yang semakin menekan laba.

Menghadapi tekanan dari pasar domestik, Jianlang Hardware mempercepat pelaksanaan strategi internasionalisasi, dengan bisnis luar negeri menjadi titik pertumbuhan utama. Pada semester pertama 2025, pendapatan dari luar negeri mencapai 477 juta yuan, meningkat 30,75% secara tahunan, dan proporsi pendapatan total meningkat menjadi 17,32%. Pasar Timur Tengah dan Eropa tumbuh lebih dari 40%, sementara Afrika dan Meksiko mendekati 80%.

Perusahaan mendirikan anak perusahaan lokal di India, Vietnam, Meksiko, dan negara lain, mengintegrasikan sistem informasi terpadu, dan mencapai efisiensi operasional yang tinggi di luar negeri. Margin laba kotor di pasar luar negeri lebih tinggi 5-8 poin persentase dibandingkan pasar domestik, membantu mengurangi risiko siklus pasar tunggal.

Bagi Jianlang Hardware, penghentian proyek pengumpulan dana di Zhongshan bukanlah penarikan pasif, melainkan strategi “mengabaikan beban yang tidak penting dan fokus pada pertumbuhan” selama masa penyesuaian industri. Langkah ini menghindari investasi yang tidak efektif dan menyiapkan dana untuk ekspansi luar negeri dan bisnis baru.

Ke depan, keberlanjutan pertumbuhan bisnis luar negeri, terobosan dalam bisnis baru, dan pengambilan peluang dari kebijakan domestik akan menjadi faktor utama dalam menentukan kekuatan rebound kinerja perusahaan.