'Tersenyum dan bertahan': Bagaimana investor menavigasi gejolak pasar Trump-Iran

AS dan Iran tampaknya berbeda pendapat tentang kemungkinan kesepakatan damai minggu ini, dengan Washington memamerkan kemajuan dalam diplomasi sementara Teheran menolak minat untuk pembicaraan langsung, meninggalkan para investor menganalisis prospek jalan keluar dan bertanya-tanya bagaimana bertransaksi di tengah sinyal yang bertentangan. Pasar menguat lebih awal minggu ini setelah Presiden Donald Trump mengatakan bahwa AS dan Iran “sedang dalam negosiasi saat ini” dan menandai kemungkinan kesepakatan damai, meskipun Teheran membantahnya. Pernyataan tersebut menyebabkan harga minyak jatuh dan saham naik, menegaskan sensitivitas investor terhadap perubahan nada secara bertahap. Tetapi fluktuasi ini mencerminkan ketidakpastian yang lebih dalam: apakah konflik mendekati resolusi atau berisiko meningkat menjadi gangguan yang lebih luas terhadap pasokan energi global. “Pasar sedang berjuang karena mereka mencoba menilai dua jalur yang bersaing sekaligus,” kata Billy Leung, ahli strategi investasi di Global X ETFs. “Ada potensi hasil diplomatik yang sedang dibahas, tetapi kasus dasar masih melibatkan gangguan jangka pendek terhadap aliran energi, terutama melalui [Selat] Hormuz.” Greenland hanyalah acara sampingan. Venezuela hanyalah acara sampingan. Kuba hanyalah acara sampingan. Presiden Yardeni Research Ed Yardeni Ketegangan itu telah menjaga penetapan harga risiko tidak stabil, dengan aset bereaksi terhadap berita utama daripada menyatu pada trajektori makro yang jelas. Minyak, hasil obligasi, dan saham telah mengalami pergerakan besar, karena harapan yang berubah-ubah tentang kejutan energi, inflasi, dan kebijakan bank sentral menyebar melalui pasar. Awal minggu ini, AS dilaporkan mengajukan lebih dari selusin poin dalam proposal kepada Iran untuk mengakhiri permusuhan, termasuk potensi gencatan senjata untuk melanjutkan negosiasi. Namun, pejabat Iran menolak laporan tersebut sebagai “berita palsu.” Masih belum jelas apakah pemerintahan Trump mencari akhir perang atau sekadar menghindari eskalasi lebih lanjut, dan apakah proposal tersebut didukung oleh Israel. The Wall Street Journal melaporkan hari Rabu bahwa Trump ingin mengakhiri konflik dalam beberapa minggu mendatang, mengutip orang yang akrab dengan masalah tersebut. Ketiga indeks utama rebound pada hari Rabu, sementara harga minyak sedikit menurun, menimbulkan peringatan tentang optimisme yang terlalu dini. Pembicaraan “mungkin atau tidak mungkin terjadi” karena tuntutan dari AS dan Iran tetap jauh terpisah, terutama mengenai kedaulatan [Selat] Hormuz, kata Marko Papic, ahli strategi geomacro di BCA Research. Pasar, bagaimanapun, bereaksi seolah-olah ada gerakan diplomatik yang sedang berlangsung, meskipun aktivitas militer terus berlanjut, tambahnya. Pentagon diperkirakan akan mengirim ribuan tentara ke Timur Tengah, langkah yang dapat secara drastis meningkatkan taruhan dalam konflik tersebut. Untuk saat ini, pasar telah memberikan “kepercayaan moderat” terhadap prospek kesepakatan damai, meskipun dengan syarat bahwa setiap kesepakatan akan berlaku selama 30 hari, kata Ben Emons, pendiri Fedwatch Advisors. Untuk mempertahankan gencatan senjata, Israel masih tetap menjadi faktor tak terduga, karena serangan mendadak apa pun dapat dengan cepat memperburuk situasi. ‘Tersenyum dan bertahan’ Sensitivitas investor terhadap pesan yang bertentangan ini juga mencerminkan kondisi pasar yang rapuh, kata Leung, dengan likuiditas yang lebih tipis dan posisi yang lebih ringan memperkuat reaksi terhadap perkembangan geopolitik. Bagi investor lain, buku pedoman yang sederhana: bertahan dari volatilitas. “Kamu hanya perlu tersenyum dan bertahan,” kata Ed Yardeni, presiden Yardeni Research. “Krisis geopolitik di masa lalu hampir selalu menjadi peluang membeli.” Yardeni mengatakan bahwa taruhan dari konflik saat ini jauh lebih besar daripada flare-up geopolitik sebelumnya yang gagal memindahkan pasar secara berarti. Pasar sebagian besar mengabaikan perkembangan di Venezuela dan Greenland pada awal 2026, karena para investor saat itu sudah terbiasa dengan risiko headline di bawah Trump. “Greenland hanyalah acara sampingan. Venezuela hanyalah acara sampingan. Kuba hanyalah acara sampingan,” kata Yardeni. “Ini bukan konflik yang memiliki implikasi besar bagi ekonomi AS, tetapi bagi ekonomi global. [Perang Iran] adalah sebesar-besarnya.” Dia menambahkan bahwa investor dengan uang tunai dapat menempatkan posisi untuk resolusi yang lebih cepat dengan membeli sektor yang akan diuntungkan dari penurunan harga minyak dan berkurangnya ketidakpastian. “Itu berarti membeli saham maskapai penerbangan, misalnya, itu berarti membeli pembangun rumah,” kata Yardeni. “Dan jika Anda mendapatkan banyak uang dari saham energi, Anda bisa memilih sesuai preferensi.” Bertransaksi berdasarkan berita utama Para ahli strategi di UBS memperingatkan agar tidak melakukan perdagangan berdasarkan berita geopolitik, mencatat bahwa pasar bersifat ke depan dan sering merespons kondisi yang menjadi “lebih baik” daripada sepenuhnya terselesaikan. “Investor sebaiknya tidak mencoba memperdagangkan geopolitik dan harus mempertahankan kepemilikan ekuitas strategis,” kata bank tersebut. Sebaliknya, UBS menyarankan menggunakan rebound pasar untuk menyeimbangkan kembali portofolio, mengurangi eksposur ke wilayah dan sektor yang paling rentan terhadap kenaikan harga energi, sambil menambahkan aset defensif dan obligasi jangka pendek. Bagi sebagian orang, fluktuasi liar di berbagai kelas aset juga memberikan peluang untuk merestrukturisasi portofolio mereka, baik dengan mengambil keuntungan maupun membeli aset berkualitas tinggi “untuk dipegang dalam jangka panjang,” kata Gautam Chadda, direktur eksekutif di RBC Wealth Management. “Apa yang kami coba lakukan adalah menempatkan posisi portofolio … menuju pemenang, yang akan diuntungkan dari kekacauan regional,” kata Chadda, menyoroti produsen pupuk, manufaktur pertahanan, dan pemasok helium sebagai potensi penerima manfaat. Pasar mungkin akhirnya lebih peduli tentang dampak ekonomi dari konflik daripada politiknya, kata Robin Brooks, anggota senior di Brookings Institution. “[Bahkan] jika kita mengalami eskalasi militer, [tapi] volume tanker minyak meningkat, pasar akan senang,” kata Brooks. “Ini terdengar mengerikan, tetapi saya pikir kita akan melihat harga minyak turun, pasar saham global akan menguat, dan kita akan kembali berbisnis.” Tapi satu hal yang pasti: investor menghadapi jalan yang berombak sebelum tanda-tanda yang lebih jelas untuk jalan keluar muncul. Gagalnya pembicaraan atau serangan lebih lanjut terhadap infrastruktur energi bisa dengan cepat membalikkan keuntungan baru-baru ini dan memicu kembali volatilitas. “Semakin lama ini berlangsung, [semakin] kita menjauh dari sekadar kejutan harga menjadi kekurangan fisik yang nyata,” kata Brooks, yang menahan pertumbuhan ekonomi dalam skala yang belum pernah terjadi selama beberapa dekade. — Chloe Taylor dari CNBC turut berkontribusi dalam laporan ini.