Apakah Microsoft Merupakan Penawaran yang Sangat Menarik? 1 Analis Wall Street Berpikir Demikian

Microsoft (MSFT 0,50%) mungkin adalah perusahaan teknologi yang paling konsisten mendominasi selama 50 tahun terakhir.

Namun, di era AI, yang dipicu oleh kemitraan Microsoft dengan OpenAI, Microsoft tiba-tiba berada di luar pengaruhnya.

Dalam kurang dari lima bulan, saham Microsoft turun hampir sepertiga, meskipun perusahaan teknologi raksasa ini terus menunjukkan hasil yang kuat. Pembuat Windows ini terseret dalam kekhawatiran yang lebih luas tentang ancaman AI terhadap perangkat lunak perusahaan, karena hampir seluruh sektor perangkat lunak mengalami penurunan sejak peluncuran agen disruptif baru dari Anthropic. Ada juga laporan anekdot tentang perusahaan yang mengganti program perangkat lunak perusahaan tradisional dengan alat kustom yang dibuat dengan AI, yang sering disebut vibecoding.

Sekarang, Microsoft diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (PER) sebesar 23 berdasarkan laba sesuai prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP), yang lebih murah dibandingkan saat titik terendahnya selama pasar bearish 2022, dan sekitar yang termurah dalam sepuluh tahun terakhir.

Hasil terbaru Microsoft juga mengesankan. Pada kuartal kedua fiskalnya, pendapatan melonjak 17% menjadi $81,3 miliar, dan laba bersih yang disesuaikan naik 23% menjadi $30,9 miliar, atau $4,14 per saham.

Dengan harga yang diskon dibandingkan S&P 500 dan pertumbuhan 20%, apakah Microsoft merupakan peluang murah? Seorang analis Wall Street berpikir begitu.

Sumber gambar: Microsoft.

Apakah Microsoft akan ke $500?

Bank of America mengulangi liputan terhadap Microsoft dengan peringkat beli dan target harga $500, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 34%.

Analis mencatat bahwa Microsoft berada dalam posisi unik di antara perusahaan teknologi karena mampu memanfaatkan AI baik sebagai perusahaan infrastruktur melalui layanan cloud Azure-nya maupun sebagai penyedia aplikasi perangkat lunak dengan produk seperti Office 365.

Dalam hasil terbaik dari evolusi AI, kedua bisnis ini saling mendukung karena pelanggan mengandalkan Azure untuk menyediakan komputasi dan infrastruktur AI yang dibutuhkan, sementara mereka menggunakan program perangkat lunak Microsoft untuk melakukan tugas harian dan alur kerja AI. Analis BofA, Tal Liani, melanjutkan bahwa Microsoft “di pusat super siklus AI” dan akan menjadi “penerima utama dari monetisasi AI.”

Catatan tersebut belum cukup untuk mengangkat saham Microsoft karena dirilis pada hari yang sama ketika Anthropic mengguncang sektor perangkat lunak, tetapi argumen ini layak diperhatikan lebih dekat oleh investor.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(-0,50%) $-1,88

Harga Saat Ini

$370,86

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,8 Triliun

Rentang Hari Ini

$369,63 - $377,06

Rentang 52 Minggu

$344,79 - $555,45

Volume

1,7 Juta

Rata-rata Volume

35 Juta

Margin Kotor

68,59%

Hasil Dividen

0,93%

Risiko Penurunan Terbatas

Meskipun Microsoft kemungkinan besar akan melonjak jika Liani benar bahwa perusahaan ini berada di pusat super siklus AI, ada baiknya juga mempertimbangkan risiko penurunan saham saat ini, dengan Microsoft sudah turun 33%.

Microsoft berada dalam posisi yang jauh berbeda dari perusahaan perangkat lunak murni seperti Salesforce dan ServiceNow, karena diversifikasi ke berbagai bisnis, termasuk selain perangkat lunak dan Azure, juga Windows, gaming dengan Xbox dan Activision Blizzard, LinkedIn, iklan melalui Bing dan berita, perangkat seperti Surface tablet, serta produk lainnya. Perusahaan ini juga memiliki saham di OpenAI, yang dinilai sebesar $135 miliar pada akhir Oktober dan kemungkinan nilainya lebih tinggi sekarang.

Dengan penurunan 33%, investor tampaknya memperhitungkan penurunan bisnis perangkat lunaknya, yang sebenarnya belum pasti. Microsoft melaporkan hasil dalam tiga segmen bisnis. Segmen terbesar berdasarkan pendapatan adalah Productivity and Business Processes dengan $34,1 miliar, yang sebagian besar terdiri dari aplikasi perangkat lunak cloud-nya. Namun, yang paling cepat pertumbuhannya adalah cloud cerdas, yang naik 29% dalam kuartal terakhir menjadi $32,9 miliar. Segmen terkecil adalah More Personal Computing, yang menghasilkan $14,3 miliar dalam kuartal tersebut.

Productivity and Business Processes masih menyumbang lebih dari setengah pendapatan operasinya, tetapi ini akan berubah seiring pertumbuhan unit cloud-nya.

Secara keseluruhan, angka menunjukkan bahwa bisnis perangkat lunak cloud Microsoft cukup besar, tetapi menyumbang kurang dari 40% dari pendapatan perusahaan. Saat ini, saham diperkirakan akan mengalami penurunan ketika pertumbuhan perangkat lunak sendiri naik 17% dalam kuartal terakhir.

Berdasarkan hal tersebut, pertumbuhan kuat di cloud dan valuasinya membuat Microsoft terlihat sebagai peluang beli. Mungkin butuh waktu bagi narasi gangguan AI untuk berubah, tetapi Microsoft berada dalam posisi yang lebih baik daripada perusahaan perangkat lunak lain untuk memulihkan kerugian terbaru.