Produk keuangan baru sulit terjual, 35 produk gagal diluncurkan tahun ini! Di tengah pasar yang bergejolak, institusi berlomba mengeluarkan pernyataan untuk menenangkan pasar

Saat hasil dari aset tetap terus menurun, jumlah kasus gagal penerbitan produk pengelolaan kekayaan bank meningkat secara signifikan sepanjang tahun ini.

Hingga 24 Maret, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh wartawan China Securities, setidaknya ada 35 produk pengelolaan kekayaan dari perusahaan seperti Huaxia Wealth Management, Puyin Wealth Management, dan Huihua Wealth Management yang gagal diterbitkan karena dana yang terkumpul tidak mencapai batas bawah skala penerbitan yang dijanjikan dalam dokumen produk, jauh melebihi tingkat yang sama di tahun-tahun sebelumnya. Mayoritas produk yang gagal adalah produk pendapatan tetap.

Di satu sisi, beberapa produk pendapatan tetap gagal diterbitkan, sementara di sisi lain, pasar global yang bergejolak dan fluktuasi aset ekuitas menyebabkan nilai bersih beberapa produk pengelolaan kekayaan yang mengandung hak atas saham mengalami penurunan. Untuk itu, banyak perusahaan pengelolaan kekayaan bank mengeluarkan pernyataan untuk menenangkan suasana hati investor, dengan beberapa mengingatkan agar investor bersikap rasional terhadap fluktuasi jangka pendek dan tetap percaya diri dalam memegang investasi.

Lebih dari 30 produk gagal penerbitan, jauh melebihi tahun-tahun sebelumnya

Meskipun prediksi “pindah simpanan” masih berlangsung, dalam lingkungan suku bunga rendah, aset pendapatan tetap sering mengalami penurunan, yang menyebabkan benchmark kinerja dan tingkat pengembalian aktual produk pengelolaan kekayaan bank semakin menurun. Dalam konteks ini, beberapa produk pengelolaan kekayaan pendapatan tetap yang baru diterbitkan mulai mengalami penurunan minat.

Sejak 2026, kasus gagal penerbitan produk pengelolaan kekayaan baru dari bank meningkat secara signifikan. Berdasarkan data dari China Securities, hingga 24 Maret, setidaknya 35 produk gagal diterbitkan karena dana yang terkumpul tidak mencapai batas bawah yang ditetapkan dalam dokumen produk, termasuk produk yang direncanakan oleh perusahaan pengelolaan kekayaan dan beberapa bank kecil dan menengah regional.

Dibandingkan dengan data tahun-tahun sebelumnya, frekuensi kegagalan penerbitan di kuartal pertama 2026 meningkat secara signifikan. Berdasarkan data tidak lengkap dari iFinD, di kuartal pertama tahun 2025, 2024, dan 2023, produk gagal masing-masing sebanyak 4, 12, dan 13 produk.

Secara spesifik, Huaxia Wealth Management memiliki jumlah produk gagal tertinggi tahun ini, sebanyak 15 produk; Puyin Wealth Management dan Huihua Wealth Management masing-masing 6 dan 5 produk; selain itu, produk dari Zhaoyin Wealth Management, Guangda Wealth Management, Jiaoyin Wealth Management, Guangyin Wealth Management, dan Boyin Wealth Management juga gagal diterbitkan. Selain itu, bank-bank kecil dan menengah daerah seperti Nanhai Rural Commercial Bank, Yuyao Rural Commercial Bank, dan bank milik gabungan Hangzhou juga mengalami kegagalan penerbitan karena skala dana tidak memenuhi syarat.

Berdasarkan analisis, karakteristik produk gagal penerbitan ini cukup serupa. Dari segi jenis investasi, mayoritas produk gagal adalah produk pendapatan tetap, termasuk produk obligasi murni dan beberapa produk pendapatan tetap yang diperkuat; dari segi tingkat risiko, sebagian besar termasuk produk risiko sedang hingga rendah dan risiko rendah; dari segi mode operasional, kebanyakan adalah produk tertutup, mencakup produk dengan jangka waktu lebih dari enam bulan, satu tahun, serta produk jangka pendek 90 hari, 30 hari, dan 14 hari; dari segi target pelanggan, sebagian besar ditujukan untuk investor individu, meskipun ada juga produk pengelolaan kekayaan institusional seperti Puyin Wealth Management yang direncanakan untuk penerbitan produk korporasi.

Minat pembelian produk tertutup kurang baik

Pendiri Guan Tiao Consulting, Zhou Yiqin, berpendapat bahwa dibandingkan dengan dana kelolaan publik, biaya penerbitan produk pengelolaan kekayaan bank lebih rendah, prosesnya lebih sederhana, dan biaya tenggelamnya kecil. Oleh karena itu, perusahaan pengelolaan kekayaan tidak terlalu terikat pada penerbitan, dan jika promosi melalui saluran tidak cukup kuat atau desain produk tidak cukup sesuai pasar, produk akan kekurangan daya saing inti. Jika pengakuan pasar rendah, kemungkinan besar dana tidak terkumpul sesuai target.

Dari sudut pandang karakteristik operasional produk, Zhou Yiqin berpendapat bahwa produk pengelolaan kekayaan pendapatan tetap tertutup memiliki periode penguncian tetap, tidak dapat dicairkan selama masa berlangsungnya, sehingga likuiditasnya terbatas secara bawaan. Saat ini, investor umumnya enggan menahan dana dalam jangka panjang, sehingga ketidakcocokan permintaan langsung menyebabkan rendahnya minat pembelian. Dari sudut pandang kebutuhan pelanggan, produk terbuka lebih diminati pasar, tetapi jumlah produk pendapatan tetap tertutup justru jauh lebih banyak.

Puyin Standard sebelumnya berpendapat bahwa secara umum, dalam suasana pasar yang sedang lesu dan kondisi penerbitan yang buruk, akan muncul kegagalan penerbitan; selain itu, produk yang sebelumnya direncanakan secara massal oleh lembaga penerbitan bisa mengalami kesulitan penjualan jika pasar berubah. Mereka juga menyatakan bahwa seiring meningkatnya tingkat investasi investor dan ragam produk pengelolaan kekayaan yang semakin beragam, kompetisi pasar akan semakin ketat, dan investor akan menjadi lebih rasional, sehingga kegagalan penerbitan produk pengelolaan kekayaan akan menjadi hal yang biasa.

Di sisi lain, benchmark kinerja produk pendapatan tetap juga terus menurun. Menurut data Puyin Standard, pada Februari 2026, rata-rata benchmark kinerja produk terbuka baru di seluruh pasar hanya 1,85%; sedangkan untuk produk tertutup, rata-rata benchmark adalah 2,35%.

Dari segi tingkat pengembalian, hingga akhir Februari 2026, tingkat pengembalian tahunan produk pengelolaan kas dalam satu bulan terakhir adalah 1,25%, sedikit menurun dari bulan sebelumnya; rata-rata tingkat pengembalian tahunan produk pendapatan tetap secara keseluruhan adalah 2,16%, turun 146 basis poin dibanding bulan sebelumnya.

Dalam kondisi pasar bergejolak, perusahaan pengelolaan kekayaan aktif mengeluarkan pernyataan menenangkan

Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami gejolak besar akibat situasi di Timur Tengah, dan indeks saham A-share juga menunjukkan volatilitas yang signifikan.

Menanggapi fluktuasi pasar, banyak perusahaan pengelolaan kekayaan bank mengeluarkan surat kepada investor untuk menenangkan suasana hati, mengimbau agar tetap rasional terhadap fluktuasi jangka pendek dan mempertahankan kepercayaan diri. Hingga 24 Maret, perusahaan seperti Xingyin Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Guangda Wealth Management, Hangzhou Bank Wealth Management, dan Nanyin Wealth Management telah mengeluarkan pernyataan untuk menenangkan investor.

Dalam suratnya, Xingyin Wealth Management menyatakan bahwa meskipun konflik antara AS dan Iran meningkatkan ketidakpastian rantai pasokan dan harga energi, China memiliki posisi geopolitik yang relatif stabil, sistem industri yang lengkap, dan sumber energi yang beragam, sehingga dampak ekonomi nyata terbatas. Mereka berpendapat bahwa meskipun pasar akan berfluktuasi akibat guncangan luar negeri dalam jangka pendek, ini hanyalah fase gelombang kecil dalam tren pasar yang naik perlahan, dan penyesuaian pasar merupakan waktu yang baik untuk menata aset ekuitas berkualitas.

Pada hari yang sama, Xinyin Wealth Management menyatakan bahwa “penurunan preferensi risiko pasar global yang dipicu oleh peristiwa jangka pendek biasanya tidak akan berlangsung lama, dan saat ini tidak disarankan untuk panik menjual.” Mereka juga menambahkan bahwa dari sudut pandang jangka menengah 6-12 bulan, dengan dasar siklus ekonomi yang membentuk dasar dan transformasi ekonomi China yang semakin mendalam, pasar A-share tetap memiliki daya pulih ke atas yang kuat, dan produk pengelolaan kekayaan “Pendapatan Tetap+” dapat terus dipertahankan.

Guangda Wealth Management menjelaskan dalam suratnya bahwa aset dasar dari produk “Pendapatan Tetap+” terdiri dari “Pendapatan Tetap” dan bagian “+”-nya. Mereka menyatakan bahwa aset utama dalam produk adalah aset pendapatan tetap berkualitas tinggi, yang memiliki volatilitas rendah dan pengembalian relatif stabil, berfungsi sebagai penopang utama produk dan tetap menunjukkan kinerja yang stabil dalam kondisi saat ini. Fluktuasi nilai bersih produk terutama disebabkan oleh bagian “+”-nya. Mereka menyampaikan kepada pelanggan bahwa penetapan harga pasar akan kembali rasional secara bertahap, dan berharap memberi waktu dan kesabaran lebih untuk strategi.

Perusahaan pengelolaan kekayaan bank kota, seperti Hangzhou Bank Wealth Management, menjelaskan kepada investor bahwa saat ini indeks Shanghai Composite turun ke sekitar 3800 poin, dan tekanan valuasi serta sentimen pesimis telah banyak teratasi; koreksi tajam pada emas baru-baru ini mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap dolar yang kuat dan pengurangan likuiditas, tetapi risiko yang terkumpul di posisi tinggi sebelumnya telah sebagian teratasi, memberikan dasar yang lebih kokoh untuk penetapan harga yang wajar di masa depan; dampak terhadap obligasi lebih banyak terlihat pada kenaikan suku bunga jangka panjang, sementara suku bunga jangka pendek relatif terbatas, dan risiko secara keseluruhan berada dalam batas yang dapat dikendalikan.

Menurut wartawan China Securities dari manajer pelanggan bank di tingkat dasar, beberapa produk pengelolaan kekayaan strategi mengalami penurunan nilai yang cukup besar akhir-akhir ini, tetapi sebagian besar pelanggan tetap tenang setelah dijelaskan penyebab fluktuasi. Dari sisi penjualan produk, manajer pengelolaan kekayaan menyatakan saat ini lebih banyak mengarahkan pelanggan untuk membeli produk tertutup dengan jangka waktu lebih dari satu tahun.