Dana Selektif Seimbang Hengrui Invesco Great Wall, tata letak seimbang tiga dimensi untuk menangkap peluang struktural

Sejak konflik geopolitik di Timur Tengah meletus, lingkungan perdagangan global terus bergejolak, dan volatilitas pasar modal meningkat. Pemain yang mengutamakan keseimbangan, manajer dana Taurus, Zhou Hanying, menyatakan bahwa konflik geopolitik mungkin menjadi peristiwa burung gagak hitam tahun ini. Dalam jangka pendek, meskipun teknologi tetap menunjukkan prospek tinggi, perlu waspada terhadap risiko koreksi valuasi akibat pengurangan likuiditas marginal. Dalam konteks ini, valuasi rendah, dividen tinggi, struktur aset, dan posisi portofolio mungkin menjadi kunci dalam menentukan imbal hasil investasi tahun 2026.

Aset unggulan mungkin menunggu waktu yang tepat untuk membeli

“Kadang-kadang penetapan harga perusahaan tidak hanya didasarkan pada fundamental saat ini, tetapi juga dipengaruhi oleh perubahan lingkungan makro, termasuk konflik geopolitik, suku bunga, dan nilai tukar. Memperhatikan perubahan makro sangat penting untuk menilai risiko dan sumber keuntungan pasar secara mendasar,” kata Zhou Hanying. Ia menambahkan bahwa ketegangan di Selat Hormuz yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah, sebagai jalur utama pengangkutan gas alam cair dan sumber sulfur, berpotensi menimbulkan risiko langsung terhadap rantai pasok teknologi global dan bisa menjadi peristiwa burung gagak terbesar di pasar tahun 2026.

Diketahui, dana yang akan dikelola Zhou Hanying, JingShun Changcheng Hengrui Jingxuan (kode: 026376), sedang dalam proses penerbitan. Dana baru ini akan menerapkan sistem investasi seimbang tiga dimensi, melalui diversifikasi industri/gaya/kapitalisasi pasar, membangun keseimbangan dinamis berdasarkan pertumbuhan, valuasi, dan kepastian, sambil membatasi penarikan portofolio dan menjaga margin keamanan, berusaha menciptakan keuntungan melebihi pasar dalam siklus ekonomi. Dalam arah investasi, Zhou Hanying menyatakan akan fokus pada keamanan energi, manufaktur tingkat tinggi, dan kebutuhan domestik konsumsi.

Zhou Hanying juga menganalisis bahwa setelah pasar mengalami “gejolak musim semi” di kuartal pertama, diikuti oleh laporan tahunan dan laporan kuartal pertama yang padat, kuartal kedua diharapkan beralih dari “pertumbuhan ekstrem” ke penggerak laba dan keseimbangan gaya. Keunggulan waktu dalam membangun posisi dana baru dan gaya diversifikasi yang seimbang dapat membantu dalam menghadapi tren struktural pasar. Ke depan, pengaruh hubungan internasional akan tetap membuat lingkungan perdagangan global tidak stabil, sehingga aset berkualitas tinggi mungkin menawarkan peluang beli yang baik.

Menggunakan strategi dumbbell untuk menopang ruang pertumbuhan secara stabil

Meskipun termasuk pemain yang seimbang, Zhou Hanying bukanlah tipe konservatif dengan volatilitas rendah. Ia berani melakukan serangan saat industri menunjukkan kenaikan pesat. Dalam proses investasi, ia mahir menggunakan tolok ukur “nilai dan biaya” untuk mengatur alokasi aset secara fleksibel antar gaya berbeda, agar dapat menyesuaikan diri dengan perubahan pasar. Menurut Zhou Hanying, keseimbangan bukanlah konfigurasi statis, melainkan menyesuaikan struktur sesuai siklus pasar, dengan strategi dumbbell yang stabil untuk menopang elastisitas pertumbuhan.

Dalam membangun portofolio, Zhou Hanying menjadikan strategi dumbbell sebagai strategi inti, dan secara dinamis menyesuaikan struktur alokasi kedua ujungnya sesuai perubahan pasar. Saat pasar positif, ia lebih menyukai struktur “ROE tinggi + pertumbuhan pesat,” di mana ujung stabil menggunakan PE (price earning ratio) untuk memilih saham dengan valuasi rendah; ujung pertumbuhan menggunakan PEG (price earning ratio terhadap pertumbuhan laba) untuk fokus pada saham dengan tingkat pertumbuhan tahunan tinggi sebagai alokasi agresif. Saat likuiditas pasar menyusut dan pasar lesu, ia beralih ke struktur “dividen tinggi + stabil” untuk perlindungan.

Sebagai contoh, dana JingShun Changcheng Growth Star yang dikelola Zhou Hanying, portofolio teratasnya saat ini mencakup saham dari sektor listrik, elektronik, komunikasi yang berorientasi pertumbuhan, serta saham dari sektor non-perbankan, bahan tambang, dan peralatan rumah tangga yang berorientasi nilai. Struktur ini menunjukkan kombinasi pertumbuhan teknologi dan dividen tinggi yang khas dari strategi dumbbell, mampu menangkap peluang industri teknologi dan sekaligus menstabilkan volatilitas nilai bersih portofolio berkat aset dividen tinggi, sambil membatasi penarikan dan mencari keuntungan melebihi pasar, dengan strategi menyerang dan bertahan yang seimbang. (Sumber data: laporan berkala dana, industri saham berdasarkan klasifikasi industri tingkat satu Shenwan, per 31/12/2025)

Dari kinerja nyata, filosofi alokasi Zhou Hanying mendapatkan respons positif dari pasar. Sejak mengelola JingShun Changcheng Growth Star pada 21 Mei 2020, ia mampu mengalahkan indeks acuan dalam berbagai siklus gaya pasar, dengan total imbal hasil 103,83%, empat kali lipat dari tingkat pengembalian benchmark selama periode tersebut. Selain itu, kemampuan pengendalian drawdown-nya cukup baik, dengan drawdown maksimum hanya -26,57%, lebih baik dari indeks CSI 300 dan indeks dana saham biasa sejenis yang masing-masing mengalami drawdown -45,60% dan -43,30%. Berkat performa yang konsisten unggul, dana ini juga mendapatkan pengakuan bintang lima dari Morningstar selama lima dan sepuluh tahun, serta penghargaan Golden Bull untuk dana saham berkelanjutan terbaik selama lima tahun ke-22. (Sumber data: Wind, per 28/2/2026, imbal hasil benchmark selama periode tersebut 21,34%. Peringkat dan penghargaan dari Morningstar dan China Securities Journal, per 31/12/2025)

Sebagai manajer dana dengan pengalaman dua puluh tahun dan hampir sepuluh tahun di bidang investasi, Zhou Hanying memiliki pengalaman investasi di pasar A-share dan Hong Kong. Dalam pengelolaan JingShun Changcheng Hengrui Jingxuan (kode: 026376), ia menyatakan bahwa fokus pada benchmark kinerja dan berusaha menciptakan keuntungan jangka panjang yang stabil dan melebihi pasar bagi para pemegang saham.