Bitwise CIO Matt Hougan mengatakan Circle bisa mencapai $75B pada 2030 meskipun penjualan baru-baru ini

Bitwise CIO Matt Hougan mengatakan Circle bisa mencapai valuasi sekitar $75 miliar pada tahun 2030, dengan kerangka jangka panjang yang berfokus pada adopsi stablecoin daripada gangguan regulasi jangka pendek.

Dalam memo mingguan-nya, Hougan membingkai nilai Circle berdasarkan tiga variabel: ukuran pasar stablecoin, pangsa pasar USDC, dan margin jangka panjang perusahaan. Menggunakan asumsi yang dia sebut konservatif, dia memodelkan pasar stablecoin sebesar $1,9 triliun pada akhir dekade, dengan Circle mempertahankan pangsa 25% dan menghasilkan margin 0,8% setelah biaya distribusi.

Skema tersebut akan menghasilkan sekitar $3,8 miliar pendapatan dan $2,7 miliar laba bersih, yang menurut Hougan dapat mendukung valuasi mendekati $75 miliar dengan menggunakan kelipatan ekuitas standar.

Memo ini muncul setelah saham Circle turun lebih dari 20% pada hari Selasa. Penurunan tersebut mengikuti laporan bahwa pembuat undang-undang sedang mempertimbangkan ketentuan dalam CLARITY Act yang dapat membatasi insentif seperti hasil pada saldo stablecoin. Insentif tersebut telah menjadi pendorong utama distribusi USDC melalui mitra. Hingga Rabu pagi, saham tersebut naik sekitar 2% hari itu, diperdagangkan mendekati $103.

Hougan tidak secara langsung mengomentari penurunan harga atau rincian legislatif tersebut. Sebaliknya, dia menekankan bahwa adopsi stablecoin didorong terutama oleh utilitas, termasuk pembayaran yang lebih cepat, akses global, dan integrasi dengan sistem keuangan, bukan hasil.

Dia juga menunjuk posisi Circle di pasar yang diatur, mencatat bahwa USDC memegang sekitar seperempat dari total pasokan stablecoin dan pangsa yang jauh lebih besar di pasar domestik yang patuh. Posisi tersebut bisa menjadi lebih berharga jika regulasi mendorong modal ke penerbit yang diatur.

Pengungkapan: Artikel ini diedit oleh Estefano Gomez. Untuk informasi lebih lanjut tentang cara kami membuat dan meninjau konten, lihat Kebijakan Editorial kami.