Pendapatan dan laba bersih mencapai rekor tertinggi, Sanhua Intelligent Control bertaruh besar pada lintasan baru robot, nilai pasar menguap lebih dari 50 miliar yuan dalam setahun

Sumber artikel: Times Finance Penulis: Zhou Li

Sumber gambar: TuChong Creative

Sebagai “juara tersembunyi” di bidang pengelolaan panas global, kinerja Sanhua Intelligent Controls (002050.SZ; 02050.HK) kembali membuktikan posisinya di pasar. Laporan tahunan terbaru untuk tahun 2025 menunjukkan bahwa tahun lalu, Sanhua Intelligent Controls mencatat pendapatan dan laba bersih tertinggi dalam sejarah.

Secara rinci, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 31,012 miliar yuan pada tahun 2025, meningkat 10,97% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dikaitkan dengan pemilik perusahaan adalah 4,063 miliar yuan, meningkat 31,10%, dengan pertumbuhan laba yang jauh lebih tinggi dari pertumbuhan pendapatan. Perlu dicatat bahwa data Wind menunjukkan bahwa margin laba bersih penjualan Sanhua Intelligent Controls telah mencapai 13,24%, tertinggi dalam hampir 16 tahun.

Untuk alasan pertumbuhan kinerja, Sanhua Intelligent Controls sebelumnya menyebutkan dalam laporan prakiraan kinerja bahwa selama periode pelaporan, perusahaan terus memperkuat posisi terdepan di industri komponen pendingin dan AC, memanfaatkan peluang pertumbuhan permintaan pasar secara penuh, serta didukung oleh akumulasi teknologi mendalam dan keunggulan produksi skala besar dari produk inti, mendorong pertumbuhan berkelanjutan dari bisnis ini.

“Selain itu, perusahaan mengandalkan penempatan pasar terdepan di bidang pengelolaan panas kendaraan listrik global, memanfaatkan efek demonstrasi dari pelanggan utama untuk terus memperluas pesanan berkualitas tinggi, serta memperkuat daya dorong pertumbuhan kinerja bisnis suku cadang mobil. Dua bidang bisnis ini bekerja sama untuk memberikan dukungan kuat terhadap pertumbuhan kinerja perusahaan sepanjang tahun,” kata Sanhua Intelligent Controls.

Berdasarkan laporan berkala, Sanhua Intelligent Controls berfokus pada pengembangan dan penerapan teknologi pompa panas dan sistem pengelolaan panas, mengembangkan solusi pengelolaan panas lingkungan yang mampu melakukan pertukaran panas secara efisien dan kontrol suhu cerdas. Bisnisnya meliputi komponen pendingin dan AC serta suku cadang mobil, dan berdasarkan akumulasi teknologi jangka panjang serta inovasi R&D, perusahaan juga melakukan ekspansi ke bidang baru seperti aktuator robot biomimetik.

Menurut pembagian produk, bisnis komponen pendingin dan AC adalah “tiang penyangga” kinerja Sanhua Intelligent Controls, dengan pendapatan sebesar 18,585 miliar yuan, naik 12,22% dibandingkan tahun sebelumnya; sedangkan bisnis suku cadang mobil, yang merupakan “kandidat kedua”, mencatat pendapatan 12,427 miliar yuan, naik 9,14%, menyumbang sekitar 40% dari total pendapatan. Meskipun ada perbedaan pendapatan, margin laba kotor keduanya tidak jauh berbeda, masing-masing 28,77% dan 28,79%.

Dari segi wilayah, pendapatan penjualan domestik mencapai 17,688 miliar yuan, meningkat 14,51%, dan proporsi pendapatan dari dalam negeri juga meningkat, sementara pendapatan dari luar negeri juga meningkat 6,58% menjadi 13,323 miliar yuan, dengan margin laba kotor 31,19%, lebih tinggi dari 26,96% di dalam negeri.

Perlu dicatat bahwa kas dan setara kas Sanhua Intelligent Controls meningkat dari 5,249 miliar yuan di awal tahun 2025 menjadi 14,912 miliar yuan di akhir tahun, dengan proporsi total aset meningkat dari 14,44% menjadi 30,18%. Hal ini terutama disebabkan oleh keberhasilan perusahaan dalam melakukan penerbitan saham di pasar Hong Kong dan pengumpulan dana yang berhasil.

Pada 23 Juni 2025, Sanhua Intelligent Controls berhasil go public di pasar saham Hong Kong. Dalam pengumuman hasil penjatahan, perusahaan menyebutkan bahwa total dana yang diperoleh dari penawaran umum adalah 9,336 miliar HKD. Sekitar 10% dari dana tersebut akan digunakan untuk penelitian dan pengembangan teknologi robot biomimetik dan bidang terkait lainnya. Ini juga merupakan bisnis strategis baru yang disebutkan dalam laporan berkala perusahaan sejak tahun lalu.

Menurut informasi terbuka, Sanhua Intelligent Controls mulai menjadi pemasok utama Tesla sejak 2017, terutama menyediakan komponen inti sistem pengelolaan panas untuk model Model 3, Model X, Model S, dan lain-lain. Pada tahun 2020, Sanhua memperluas kerja sama lebih jauh dengan menyediakan komponen integrasi pengelolaan panas kendaraan listrik untuk Tesla.

Elon Musk pernah menyatakan secara terbuka bahwa “sekitar 80% nilai jangka panjang Tesla” akan berasal dari robot humanoid Optimus (擎天柱). Dewan direksi Tesla mengusulkan skema insentif saham bernilai triliunan dolar bagi Musk, dengan salah satu syarat pelepasan adalah pengiriman 1 juta robot humanoid dalam 10 tahun.

Untuk memanfaatkan peluang industri robot biomimetik, Sanhua Intelligent Controls berencana menginvestasikan dana dalam pengembangan aktuator elektromekanis dan komponen utama robot biomimetik lainnya, serta merekrut sekitar 200 tenaga R&D hingga tahun 2028.

Dalam rencana operasional tahun ini, Sanhua Intelligent Controls menaruh perhatian besar pada bisnis robot biomimetik—perusahaan akan fokus pada aktuator elektromekanis, melanjutkan kolaborasi dengan pelanggan dalam pengembangan produk utama, pembuatan prototipe, iterasi, dan pengiriman sampel, serta meningkatkan pengembangan komponen kunci aktuator elektromekanis. Selain itu, perusahaan akan memperluas produksi aktuator elektromekanis secara internasional dan terus memperkuat tim R&D untuk mempertahankan keunggulan awal di pasar baru aktuator elektromekanis robot biomimetik.

Terlepas dari apakah bisnis robot dapat memberikan pertumbuhan kinerja dalam jangka pendek, pasar modal telah merespons lebih awal.

Di tahun 2025 yang penuh semangat robot, harga saham Sanhua Intelligent Controls menunjukkan performa yang mencolok. Data Wind menunjukkan bahwa saham A-Shares Sanhua Intelligent Controls naik dari sekitar 20 yuan per saham di awal tahun 2025 menjadi 55,19 yuan per saham pada 31 Desember, dengan kenaikan tahunan sebesar 137,27%. Pada awal 2026, tren kenaikan berlanjut, dan setelah mencapai rekor tertinggi 60,77 yuan per saham pada 19 Januari, harga saham mengalami koreksi dan turun lebih dari 20% selama tahun tersebut, menghapus nilai pasar lebih dari 50 miliar yuan; sementara saham Hong Kong sejak listing naik sebesar 28,33%.

Perlu dicatat bahwa di tahun 2025, saat harga saham melonjak, beberapa pemegang saham Sanhua Intelligent Controls justru mengurangi kepemilikan mereka. Di antara sepuluh pemegang saham terbesar di A-Shares, Zhang Yabo, pengendali utama, dan kelompok yang berafiliasi dengannya—Zhejiang Sanhua Green Energy Industrial Group Co., Ltd.—mengurangi kepemilikan sebanyak 78,382,800 saham.