Apakah ADMA Biologics Merupakan Saham Coronavirus yang Bagus untuk Dibeli Sekarang?

Jumlah opsi pengobatan coronavirus yang diizinkan meningkat satu selama akhir pekan, dan pasar sudah mulai mengerek saham perusahaan yang berpotensi mengalami kenaikan pendapatan terkait. Otorisasi penggunaan darurat (EUA) terbaru dari Food and Drug Administration (FDA) untuk plasma konvalesen dalam pengobatan COVID-19 mengirimkan saham ADMA Biologics (ADMA 3,88%) melonjak sebagai antisipasi kenaikan pendapatan yang besar.

Bisakah saham plasma konvalesen ini terus naik? Berikut yang perlu diketahui investor.

Sumber gambar: Getty Images.

ADMA Biologics adalah perusahaan yang fokus pada plasma

Perusahaan ini mendapatkan sebagian besar pendapatannya dari pemasaran produk yang disetujui FDA yang terbuat dari plasma. ADMA Biologics juga mengelola fasilitas pengumpulan plasma sendiri dan menjual hasil yang tidak digunakan kepada produsen obat, peneliti, dan pihak ketiga lainnya.

Dengan pendapatan hanya $18 juta selama paruh pertama 2020, ADMA Biologics sangat kecil dibandingkan pesaing utamanya, Grifols, CSL Behring, dan Takeda Pharmaceutical. Sekitar 90% dari semua produk plasma yang dijual di AS diproduksi oleh salah satu dari tiga perusahaan ini.

Grifols, CSL, dan Takeda adalah raksasa kesehatan internasional yang menghasilkan miliaran dolar pendapatan tahunan dari berbagai operasi. Meskipun produk plasma berkontribusi signifikan terhadap pendapatan mereka secara keseluruhan, jumlah pasien COVID-19 yang dirawat di rumah sakit di AS tidak cukup besar untuk memberi dampak besar pada laba mereka.

Alasan untuk membeli

Melepaskan protein imunoglobulin yang melawan penyakit dari plasma sukarelawan sehat dan mengantarkannya ke pasien yang imunokompromais adalah teknik yang sudah berusia berabad-abad dan mengalami kebangkitan dalam beberapa tahun terakhir. FDA telah menyetujui penggunaan produk plasma untuk berbagai pasien yang terus berkembang, termasuk mereka dengan imunodefisiensi primer.

Pasar produk plasma meningkat antara 6% dan 11% setiap tahun sebelum pandemi COVID-19 memicu minat yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap pengobatan plasma konvalesen. Kemungkinan besar pasar ini akan terus tumbuh untuk ADMA Biologics bahkan setelah pandemi berakhir, meskipun permintaan untuk pengobatan COVID-19 menurun drastis.

Di AS saja, ada lebih dari 250.000 pasien dengan 350 penyakit langka yang dapat menyebabkan imunodefisiensi primer, dan sekitar setengahnya diobati dengan produk yang berasal dari plasma. Dalam beberapa tahun ke depan, persetujuan untuk mengobati pasien imunokompromais dengan produk ADMA bisa meluas ke penerima transplantasi sumsum tulang dan organ padat.

Pada hari Minggu, FDA mengizinkan penggunaan darurat produk plasma untuk mengobati pasien COVID-19 yang dirawat di rumah sakit. Dalam ketiadaan pengobatan yang sangat efektif, plasma konvalesen sudah digunakan untuk mengobati lebih dari 70.000 pasien COVID-19, dan EUA terbaru dari FDA bisa membuat angka ini melonjak lebih tinggi lagi. Menurut COVID Tracking Project, ada lebih dari 39.000 pasien COVID yang dirawat di rumah sakit di AS pada 23 Agustus 2020.

Sumber gambar: Getty Images.

Alasan untuk menunggu

Penting untuk diingat bahwa kemampuan ADMA Biologics untuk meningkatkan produksi pengobatan COVID-19 akan terbatas oleh jumlah pasien yang sembuh dari coronavirus yang tinggal di dekat pusat pengumpulan FDA yang satu-satunya di Atlanta, Georgia. ADMA saat ini mengumpulkan plasma di fasilitas baru di Knoxville, Tennessee, tetapi belum disetujui oleh FDA.

Pendapatan dari penjualan pengobatan COVID-19 kemungkinan tidak akan bertahan lama menghadapi kompetisi dari perusahaan seperti Eli Lilly (LLY +1,42%) dan Regeneron (REGN +0,70%). Kedua perusahaan bioteknologi besar ini sedang menjalani uji klinis tahap akhir dengan pengobatan berbasis antibodi yang mencegah SARS-CoV-2, virus penyebab COVID-19, masuk ke sel inang.

EUA untuk pengobatan COVID-19 berbasis plasma didasarkan pada studi observasional yang tidak memiliki kelompok kontrol untuk perbandingan. Subkelompok pasien yang diberikan plasma dengan konsentrasi antibodi tinggi 37% lebih kecil kemungkinannya meninggal karena COVID-19 dibandingkan kelompok lain yang diberikan plasma dengan konsentrasi rendah, tetapi ada banyak catatan kaki. Hasil ini diambil dari subkelompok pasien di bawah usia 80 tahun yang dirawat di rumah sakit, tetapi kasusnya tidak cukup parah untuk intubasi, dan mereka diobati dengan plasma kurang dari 72 jam setelah diagnosis.

Ada beberapa tantangan dalam mengumpulkan data yang ketat yang membandingkan plasma konvalesen dengan perawatan standar. Kurangnya bukti kuat hingga saat ini harus membuat investor waspada terhadap masa depan produk plasma sebagai pengobatan COVID-19.

Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli?

ADMA Biologics menyelesaikan Juni dengan kas sebesar $75,6 juta setelah mengalami kerugian sebesar $39,4 juta selama enam bulan pertama 2020. Penjualan produk kuartal kedua meningkat 19% dari tahun ke tahun menjadi $7,8 juta, tetapi perusahaan menghabiskan $13,5 juta untuk produksi.

Mungkin akan ada lonjakan pendapatan sementara terkait penjualan pengobatan COVID-19, tetapi investor sebaiknya mengamati ADMA Biologics dari jarak aman sampai mereka melihat tanda-tanda bahwa perusahaan ini benar-benar bisa meraih keuntungan dari penjualan produk berbasis plasma.