Q&A: Bank & perusahaan kredit swasta, kompetisi perlahan – Content Partners Capital

Janelle Bradley

Kamis, 26 Februari 2026 pukul 02.57 WIB 3 menit membaca

Dalam wawancara dengan LCD, Alphonse Lordo, Mitra di Content Partners Capital, berbagi pemikirannya tentang bagaimana potensi perubahan pedoman pinjaman leverage dapat mempengaruhi perusahaan kredit swasta dan bagaimana pembiayaan ABL adalah ceruk untuk aliran transaksi yang stabil.

Content Partners Capital (CPC) adalah bagian kredit swasta dari Content Partners, yang menyediakan solusi likuiditas kepada pemilik aset media dan hiburan. CPC menyediakan modal pembiayaan kepada perusahaan pasar menengah dengan fokus pada aset Kekayaan Intelektual (IP).

Wawancara berikut telah diedit dan diringkas untuk kejelasan.

PitchBook LCD: Apa dampaknya di pasar dari perubahan panduan pinjaman leverage? Apakah Anda melihat kredit swasta sebagai sekutu, atau akan ada peningkatan kompetisi?

Lordo: Saya pikir ini perlahan, kompetisi yang meningkat dalam jangka pendek. Jika Anda adalah dana kredit swasta yang hanya melakukan transaksi sponsor, tidak memandang industri, dan mencari leverage 4x atau 5x, dan sekarang bank bisa masuk, Anda mungkin akan terdisintermediasi; keunggulan Anda hilang. Nama ABL memungkinkan Anda untuk sedikit keluar dari pedoman pinjaman leverage dan melihat ke aset daripada arus kas bisnis.

Keunggulan kami adalah berbasis aset, ceruk IP. Karena itu, saya tidak berpikir kami akan terdisintermediasi. Yang terpenting, kami adalah mitra dengan bank di pasar kami.

Q: Secara umum, transaksi apa yang Anda lihat, dan berapa ukuran, leverage, serta harga untuk aset Kekayaan Intelektual (IP)?

Lordo: Kami melihat investasi dari tingkat atas hingga bawah struktur modal, dari transaksi senior secured hingga transaksi hak gadai kedua, mezzanine, dan ekuitas preferen.

Ada beberapa bank yang fokus pada pasar film, TV, dan musik, tetapi mereka memiliki standar dan kerangka regulasi yang membatasi seberapa agresif mereka dalam bidang tertentu, jadi kami mencari mitra dengan mereka, atau menambah ke struktur modal dan duduk di belakang mereka, dan kami nyaman dengan itu. Musik adalah kelas aset tersendiri dan ekosistem yang sehat; penuh dengan modal. Anda telah melihat evolusi ini selama bertahun-tahun, dimulai dengan streaming dan pembangunan platform “buat sendiri” untuk distribusi independen. Mereka memiliki IP dan arus kas, dan itu adalah sektor pertumbuhan dalam musik.

Q: Baru-baru ini Anda melakukan transaksi dengan Electric Entertainment. Bisakah Anda berbagi sedikit detail tentang syarat pinjaman sebesar $20 juta dan bagaimana strukturnya?

Lordo: Kami menyediakan modal junior di belakang transaksi bank yang ada untuk mendukung pertumbuhan, karena produksi konten memerlukan modal kerja yang besar, dan Electric Entertainment adalah produsen konten yang produktif.

Cerita Berlanjut  

Q: Mengingat kekhawatiran tentang investasi kredit swasta di bidang perangkat lunak, bagaimana perbandingan aset IP dari sudut pandang risiko? Dan apakah pasar mencari bisnis yang berorientasi aset berat untuk diinvestasikan?

Lordo: Kami percaya bahwa pinjaman IP bisa menjadi salah satu pengembalian yang paling baik disesuaikan risiko di pasar. Tidak semua IP diciptakan sama, tetapi transaksi dan IP yang tepat akan menghasilkan pengembalian risiko yang unggul. Benteng di sekitar industri hiburan membuat sulit membangun hubungan dan menemukan tim manajemen yang baik serta IP yang bagus. Saya tidak berpikir hal itu akan pernah berubah.

Artikel ini awalnya muncul di PitchBook News

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut