Saluran Asuransi Bank-Asuransi "Berubah" Asuransi Dividen dengan Jaminan Bawah 1.75% Menjadi "Produk Unggulan" Bank

Sumber: Daily Economic News Penulis: Tu Yinghao

“Rekomendasi dari kami adalah untuk melihat produk-produk terlaris kami, yang sebenarnya merupakan bentuk tabungan wajib, sehingga di masa depan bisa mendapatkan keuntungan yang cukup baik. Produk ini memiliki tingkat minimum garansi sebesar 1,75%, ditambah dengan bagian dividen dari hasil mengambang, sehingga tingkat ilustrasi mencapai 3,3%~3,4%.” Pada pertengahan Maret, di lobi sebuah bank saham di Shanghai, manajer keuangan Zhang Yuan dengan penuh semangat merekomendasikan kepada pelanggan sebuah produk asuransi berbasis dividen dengan masa pembayaran lima tahun.

Sekarang, dana menganggur yang ada, produk apa yang sebaiknya dibeli? Baru-baru ini, wartawan Daily Economic News melakukan kunjungan ke beberapa bank di Shanghai, mencakup bank milik negara dan bank saham, dan menemukan bahwa produk asuransi adalah kategori yang paling diminati saat ini. Asuransi dividen dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan sebesar 1,75% menjadi produk unggulan yang secara konsisten dipromosikan oleh semua bank, termasuk di antaranya asuransi anuitas berbasis dividen dan asuransi jiwa seumur hidup berbasis dividen.

“Pada saat ini, bank dan lembaga asuransi sedang memperkuat promosi asuransi dividen, ini merupakan fenomena industri yang bersifat sementara,” kata Liao Zhiming, Kepala Analis Pendapatan Tetap di Huayuan Securities, saat diwawancarai oleh wartawan Daily Economic News. Ia menjelaskan bahwa, di satu sisi, tingkat suku bunga deposito saat ini berada di posisi rendah, dan produk asuransi dividen yang memiliki fitur tingkat minimum garansi cukup menarik di pasar keuangan (catatan editor: secara esensial, asuransi dividen adalah asuransi, bukan produk keuangan murni, tetapi memiliki atribut keuangan tertentu); di sisi lain, performa pasar saham tahun lalu cukup baik, sehingga hasil yang dapat ditunjukkan oleh asuransi dividen kepada pelanggan cukup mengesankan. Selain itu, produk asuransi juga dapat memberikan pendapatan intermediari yang cukup tinggi bagi bank.

Dai Zhifeng, Kepala Peneliti di Institute of Securities Research, mengatakan kepada wartawan bahwa dalam konteks penurunan terus-menerus tingkat suku bunga deposito, produk asuransi lebih mudah dikemas sebagai alat alokasi yang “mengunci jangka waktu, mengunci ekspektasi, dan mengurangi persepsi volatilitas,” sehingga di awal tahun lebih mudah beresonansi dengan keputusan alokasi pelanggan.

Asuransi Universal Menurun Popularitasnya

Baru-baru ini, wartawan mengunjungi tujuh bank di Shanghai, termasuk bank milik negara, bank saham, dan bank kota, dan untuk dana menganggur pelanggan, para manajer keuangan di bank-bank tersebut secara serempak merekomendasikan produk asuransi.

“Produk asuransi yang dibayar secara berkala biasanya memiliki jangka waktu minimal 10 tahun, lebih cocok untuk kalangan muda. Bisa digunakan sebagai alat tabungan wajib, sekaligus untuk perencanaan dana di masa depan, misalnya dana khusus untuk pendidikan anak di masa depan, atau sebagai pelengkap dana pensiun sendiri.” Seorang manajer keuangan di Bank Pudong menjelaskan saat merekomendasikan produk asuransi.

Menurut seorang manajer keuangan di China Construction Bank, dari sudut pandang alokasi aset, asuransi dapat berfungsi sebagai produk defensif yang memberikan perlindungan terhadap aset pelanggan. “Produk asuransi tipe umum tahun 2023 memiliki tingkat bunga sekitar 4,0%, meskipun saat ini sudah turun menjadi 2,0%, tetapi tetap lebih tinggi dari tingkat suku bunga deposito jangka panjang saat ini,” katanya.

Sebaliknya, produk keuangan lain yang dijual tidak sepopuler asuransi. Sebagai contoh, deposito berjangka besar, seorang manajer pelanggan di Shanghai Bank menyebutkan bahwa masalah utama deposito berjangka besar saat ini adalah tingkat bunga yang semakin rendah. Ia menjelaskan bahwa tingkat bunga deposito berjangka besar saat ini tertinggi adalah 1,75%, dibandingkan sekitar 3,4% tiga tahun lalu, turun hampir separuh.

Manajer keuangan di Shanghai Bank juga merekomendasikan produk asuransi, tetapi dibandingkan dengan asuransi jiwa biasa dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan 2,0%, ia lebih menyarankan produk dividen yang memiliki tingkat minimum garansi. Pertama, akun asuransi dividen diawasi dan diatur oleh regulator, yang mewajibkan pembagian sebagian hasil sebagai dividen. Kedua, memilih perusahaan asuransi besar yang memiliki model operasional lebih lengkap akan menghasilkan dividen yang lebih menarik. Ketiga, meskipun tingkat dividen beberapa produk mungkin tidak selalu mencapai tingkat ilustrasi, selama tingkat pencapaian dividen sekitar 20% hingga 30%, hasilnya akan lebih tinggi daripada produk dengan pengembalian tetap.

Produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian 1,75% menjadi produk yang sangat direkomendasikan. Sebagai contoh, seorang manajer keuangan di China Merchants Bank merekomendasikan sebuah asuransi anuitas berbasis dividen dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan bagian yang mengambang dihitung berdasarkan tingkat bunga 1,45%, sehingga tingkat ilustrasi bisa mencapai 3,2%.

Seorang manajer keuangan di CITIC Bank merekomendasikan sebuah produk asuransi jiwa seumur hidup berbasis dividen, dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan ditambah bagian dividen, tingkat ilustrasi mencapai 3,75%. Berdasarkan tingkat pencapaian dividen tahun lalu sebesar 145%, hasil nyata yang diperoleh pelanggan sekitar 3,5%.

Selain itu, banyak bank lain juga merekomendasikan produk asuransi dividen serupa.

Saat melakukan kunjungan, wartawan menemukan bahwa, berbeda dengan asuransi dividen yang memiliki fitur hasil mengambang, asuransi universal yang juga memiliki karakteristik hasil mengambang tidak direkomendasikan oleh manajer keuangan. “Tidak disarankan membeli asuransi universal, karena tidak banyak produk yang bisa mencapai hasil yang diharapkan, lebih baik membeli asuransi dividen yang memiliki hasil pasti sekaligus hasil mengambang,” kata seorang manajer keuangan bank.

Perhatikan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, asuransi universal pernah menjadi pilihan utama dalam alokasi aset warga karena hasilnya yang lebih tinggi dibandingkan deposito bank dan produk keuangan lainnya, dan pernah dipandang sebagai alternatif “berbunga tinggi” dari produk keuangan. Namun, seiring penurunan suku bunga yang terus berlangsung, tingkat suku bunga produk asuransi universal terus menurun, dan banyak produk sudah mencapai tingkat pengembalian minimum garansi, sehingga daya tariknya menurun secara signifikan.

Faktor Musiman Mendominasi

Mengapa di awal tahun pasar, produk asuransi menjadi fokus utama promosi?

Dai Zhifeng berpendapat bahwa, khususnya untuk asuransi tabungan dan asuransi dividen, secara alami memiliki karakteristik konsentrasi promosi di awal tahun. Alasannya adalah karena kebiasaan penjualan asuransi yang sudah lama memiliki “kinerja awal yang kuat,” di mana awal tahun biasanya merupakan bagian dari target penjualan baru tahunan yang dipecah sebelumnya. Penyediaan produk, sumber daya pemasaran, pelatihan, pengawasan, dan insentif saluran akan lebih banyak difokuskan di kuartal pertama, sehingga manajer pelanggan di garis depan lebih cenderung memprioritaskan promosi produk asuransi.

Menurutnya, berbeda dengan kebiasaan promosi “kinerja awal yang kuat” dalam penjualan asuransi, perubahan skala produk keuangan lebih banyak dipengaruhi oleh re-alokasi pelanggan yang sudah ada dan fluktuasi pasar, tidak sepenuhnya tergantung pada apa yang dipromosikan di cabang pada awal tahun. Dari sudut pandang pelanggan ritel bank, hal yang paling diperhatikan biasanya bukan tingkat pengembalian nominal yang lebih tinggi, tetapi apakah tingkat pengembalian tersebut mudah dipahami, apakah volatilitasnya dapat ditanggung, dan apakah pengalaman kepemilikan stabil. Produk asuransi lebih mudah dipahami pelanggan sebagai alat “menggunakan likuiditas untuk mendapatkan kepastian,” sehingga dalam penjualan langsung, produk ini lebih mudah terjual.

Wartawan dari berbagai sumber mengetahui bahwa, selain faktor musiman, bank juga secara aktif mengembangkan penjualan asuransi dividen karena beberapa alasan lain.

Pertama, bagi bank, di tengah penurunan margin bunga dan tekanan pada model keuntungan tradisional, penyaluran asuransi secara tidak langsung dapat meningkatkan pendapatan bisnis intermediari secara efektif, menjadi sumber keuntungan penting, dan sesuai dengan kebutuhan mendesak untuk meningkatkan proporsi pendapatan non-bunga. Bagi lembaga asuransi, di tengah pelaksanaan kebijakan “pelaporan dan pengelolaan bersama” di industri perbankan dan asuransi, serta standar sistem komisi yang lebih teratur, saluran perbankan dan asuransi dengan jangkauan cabang yang luas, basis pelanggan yang kuat, dan efisiensi akuisisi yang tinggi, memberikan pertumbuhan skala dan nilai yang ganda bagi perusahaan asuransi.

Kedua, kebutuhan re-alokasi dana deposito bank yang akan jatuh tempo pada tahun 2026 memberikan dorongan baru bagi pertumbuhan bisnis perbankan dan asuransi. Dalam pandangan industri, dana berisiko rendah ini sebagian mungkin mengalir ke produk perbankan dan asuransi yang memiliki karakteristik keamanan dan potensi hasil yang fleksibel. Menurut perkiraan Guojin Securities, pada tahun 2026, pertumbuhan dana tambahan melalui saluran perbankan dan asuransi akan menunjukkan pola “awal tinggi, kemudian menurun”: pada Januari, kuartal pertama, dan sepanjang tahun, pertumbuhan dana melalui saluran ini masing-masing sebesar 305,7 miliar yuan, 509,4 miliar yuan, dan 1,115 triliun yuan.

Ketiga, lembaga asuransi meningkatkan strategi mereka dalam memperluas pasar produk asuransi dividen di sektor perbankan dan asuransi. Dengan penyesuaian tingkat bunga produk di pasar asuransi, tingkat pengembalian minimum untuk produk asuransi jiwa biasa telah turun menjadi 2,0%. Wartawan menemukan bahwa di pasar perbankan dan asuransi, produk utama telah beralih ke asuransi dividen dengan tingkat minimum 1,75%. Zhu Junsheng, Postdoctoral dan Profesor Ekonomi Terapan di Peking University, mengatakan bahwa struktur hasil “jaminan hasil + dividen mengambang” dari asuransi dividen tidak hanya dapat mengurangi tekanan kewajiban kaku perusahaan asuransi, tetapi juga memberi ruang hasil jangka panjang bagi pelanggan dan meningkatkan fleksibilitas alokasi aset dana asuransi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, model produk “jaminan rendah, dividen kuat” sedang menjadi arah penting perkembangan industri.

Tekanan Penurunan Suku Bunga Masih Ada

Berbeda dengan tren penjualan produk perbankan dan asuransi yang sangat panas, pertumbuhan skala dari “kinerja awal” keuangan tahun ini terasa agak lemah. Dari kunjungan wartawan, promosi produk keuangan di cabang-cabang offline tidak terlalu agresif.

Laporan tahunan pasar keuangan perbankan China 2025 menunjukkan bahwa hingga akhir tahun lalu, total skala produk keuangan bank mencapai 33,29 triliun yuan, dengan struktur produk yang didominasi oleh produk pendapatan tetap dan peningkatan produk campuran, serta pergeseran arah alokasi aset ke peningkatan porsi dana publik dan deposito bank. Rata-rata tingkat pengembalian produk pertama kali turun di bawah 2%. Data komunikasi industri menunjukkan bahwa pada Januari 2026, total skala produk keuangan di seluruh pasar tidak hanya stagnan tetapi menurun. Meskipun pada Februari industri keuangan menunjukkan pemulihan, pertumbuhan total skala selama dua bulan pertama masih tidak signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Dai Zhifeng menganalisis kepada wartawan Daily Economic News bahwa, Februari bukanlah periode “penguatan secara menyeluruh,” melainkan “pemulihan setelah Januari yang agak lemah.” Pemulihan ini terutama didorong oleh tiga faktor utama.

Pertama, kembalinya dana setelah gangguan musiman. Pada Januari, skala keuangan tidak menunjukkan “kinerja awal yang kuat” seperti biasanya, salah satu alasan utamanya adalah bahwa awal tahun, bank melakukan penampungan dana internal, penyaluran pinjaman, persiapan sebelum Tahun Baru Imlek, dan pengaturan likuiditas warga secara periodik, yang secara sementara membatasi kapasitas pasar keuangan. Pada Februari, setelah faktor Tahun Baru berkurang, sebagian dana yang sebelumnya keluar dari pasar keuangan secara alami akan kembali, sehingga yang terlihat adalah “pemulihan dari sisi penebusan dan penjualan,” bukan “pergeseran jalur utama penjualan saluran.”

Kedua, dana yang kembali lebih banyak mengalir ke produk keuangan berisiko rendah, bukan produk berisiko tinggi. Pada Februari, skala pasar keuangan meningkat terutama karena produk pengelolaan kas dan pendapatan tetap yang menampung dana tersebut. Ini menunjukkan bahwa pemulihan pasar keuangan bulan Februari lebih mirip dengan dana berisiko rendah yang setelah liburan kembali mencari tempat yang “agak lebih baik dari deposito, tetapi tetap relatif stabil.”

Ketiga, perusahaan keuangan secara aktif memberikan insentif dan memperbaiki pengalaman pelanggan. Sejak awal tahun, lembaga keuangan secara nyata melakukan dua hal: pertama, menurunkan biaya, dan kedua, mengoptimalkan struktur produk. Yang pertama langsung meningkatkan hasil yang diterima pelanggan, sedangkan yang kedua dilakukan melalui pengelolaan kas, dasar pendapatan tetap, dan penambahan strategi multi-aset secara moderat untuk meningkatkan daya tarik produk.

Mengenai pemulihan pasar keuangan bulan Februari, Liao Zhiming berpendapat bahwa banyak perusahaan secara kolektif membagikan bonus akhir tahun pada bulan Februari, dan warga biasanya menyimpan dana tersebut di deposito berjangka atau menggunakannya untuk berinvestasi dalam produk keuangan.

Perlu dicatat bahwa tingkat pengembalian minimum garansi 1,75% dari asuransi dividen menghadapi tekanan penurunan, yang mendorong tenaga penjual bank untuk mempercepat promosi selama periode ini. Seorang manajer keuangan mengungkapkan bahwa perusahaan asuransi diperkirakan akan meluncurkan sejumlah produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian di bawah 1,75%; bahkan, manajer keuangan dari bank saham menyatakan bahwa tingkat pengembalian produk asuransi dividen kemungkinan akan terus menurun di masa mendatang.

Mengenai hal ini, Zhu Junsheng menganalisis bahwa penurunan tingkat pengembalian minimum dari asuransi dividen tidak hanya mendorong transformasi struktur produk asuransi, tetapi juga menandai bahwa logika kompetisi di industri asuransi jiwa sedang mengalami perubahan mendasar. Dulu, kompetisi produk asuransi jiwa sangat bergantung pada tingkat suku bunga, tetapi ke depan, kompetisi industri akan lebih banyak berfokus pada kemampuan komprehensif, termasuk kemampuan investasi jangka panjang perusahaan asuransi, kemampuan alokasi aset, layanan produk, serta kekuatan merek dan stabilitas operasional. Dengan kata lain, industri asuransi jiwa secara bertahap beralih dari “berbasis tingkat suku bunga” menjadi “berbasis kemampuan pengelolaan aset.” Dari sudut pandang logika penjualan asuransi, fokus pasar di masa depan akan bergeser dari tingkat pengembalian garansi ke tingkat pencapaian dividen dan indikator lain yang mencerminkan kemampuan investasi jangka panjang. (Kontributor artikel ini, mahasiswa magang Cheng Xuebing, juga turut berperan)